Lagarde popiera jastrzębie stanowisko EBC po podwyżce stóp do 2,5%

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Banki centralne
Lagarde popiera podwyżkę stóp

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Igor Krasulya

10.09.2026

Lagarde popiera jastrzębie stanowisko EBC po podwyżce stóp do 2,5% — Lagarde popiera podwyżkę EBC, gdy rynki oczekują kolejnych

Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde przedstawiła czwartkową podwyżkę stóp procentowych jako bezpośrednią reakcję na ponowną presję inflacyjną wywołaną konfliktem na Bliskim Wschodzie. Jednomyślna decyzja podniosła stopę depozytową do 2,5%, a silniejszy wzrost gospodarczy i wyższe koszty energii zwiększyły oczekiwania, że EBC może nie zakończyć jeszcze procesu zacieśniania polityki pieniężnej.

Najważniejsze

Lagarde poparła jednomyślną decyzję EBC o podniesieniu stopy depozytowej do 2,5%.
EBC oczekuje obecnie, że inflacja wyniesie średnio 3% w 2026 roku i 2,5% w 2027 roku.
Rynki wyceniają trzy dodatkowe podwyżki stóp do października 2027 roku.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Podwyżka o 0,25 punktu procentowego była drugą podwyżką EBC od rozpoczęcia wojny z Iranem i nastąpiła po pierwszym ruchu w czerwcu — poinformował Bloomberg. Lagarde określiła tę decyzję jako jednoznaczny wybór, który pozostawał właściwy w każdym z trzech scenariuszy gospodarczych rozważanych przez decydentów, podtrzymując jednocześnie stanowisko, że bank centralny nie zobowiąże się z wyprzedzeniem do konkretnej ścieżki stóp procentowych.

Lagarde koncentruje się na utrzymującej się inflacji

Najnowsze prognozy EBC wzmocniły argumenty za bardziej restrykcyjną polityką. Oczekuje się, że inflacja wyniesie średnio 3% w 2026 roku, a następnie spowolni do 2,5% w 2027 roku i 2,1% w 2028 roku. Ceny konsumpcyjne wzrosły o 3,3% w ujęciu rocznym w sierpniu, częściowo za sprawą ponownego wzrostu kosztów energii.

Cena ropy sięgająca około 105 USD za baryłkę oraz powrót europejskich cen gazu ziemnego do poziomów ostatnio obserwowanych zimą po inwazji Rosji na Ukrainę skomplikowały perspektywy inflacji. Lagarde wskazała, że wyższe koszty energii prawdopodobnie będą stopniowo przenikać do cen żywności i inflacji bazowej, utrzymując inflację ogółem powyżej celu EBC wynoszącego 2% do pierwszej połowy 2027 roku.

Widoczne są również oznaki osłabienia presji. Miary inflacji bazowej i inflacji w sektorze usług spadły, a wzrost płac wyhamował.

Silniejsza gospodarka daje EBC przestrzeń do działania

Odporność gospodarki to kolejny powód, dla którego inwestorzy oczekują dalszych podwyżek. Produkt w strefie euro wzrósł o 0,6% w drugim kwartale, a EBC podniósł całoroczną prognozę wzrostu do 0,9%.

Lagarde powiedziała, że wzrost w drugim kwartale miał szeroki zasięg — zarówno pod względem krajów, jak i sektorów — a dane wskazują, że dynamika utrzymała się również w trzecim kwartale. Sektor przetwórczy rozwija się w najszybszym tempie od ponad czterech lat, wspierany przez inwestycje cyfrowe oraz rządowe wydatki na infrastrukturę i obronność.

Rynki przygotowują się na dłuższy cykl zacieśniania polityki

Lagarde nie poparła wprost rynkowych oczekiwań dotyczących dalszych podwyżek, podtrzymując podejście EBC oparte na podejmowaniu decyzji z posiedzenia na posiedzenie. Mimo to inwestorzy w pełni wyceniają obecnie trzy dodatkowe podwyżki do października 2027 roku, co oznacza, że EBC zmierza w kierunku wyraźnie bardziej restrykcyjnej polityki niż inne główne banki centralne.

Połączenie inflacji na poziomie 3,3%, stopy depozytowej wynoszącej 2,5% i niespodziewanie odpornej aktywności gospodarczej przesuwa debatę z pytania, czy EBC powinien zareagować na szok energetyczny, na pytanie, jak daleko może być zmuszony się posunąć. Jeśli ceny energii pozostaną podwyższone, a inflacja okaże się trwała, czwartkowa podwyżka może stać się kolejnym etapem dłuższego cyklu zacieśniania, a nie jego końcem.

Wcześniej informowaliśmy, że Christine Lagarde może odejść z EBC wcześniej, niż oczekiwano.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.