EBC aktualizuje zasady dotyczące zabezpieczeń w operacjach Eurosystemu

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Banki centralne
EBC aktualizuje zasady dotyczące zabezpieczeń

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Darina Pashchenko

29.09.2026

EBC aktualizuje zasady dotyczące zabezpieczeń w operacjach Eurosystemu — EBC zmienia zasady dotyczące zabezpieczeń

Europejski Bank Centralny zmienia sposób oceny zabezpieczeń w operacjach polityki pieniężnej Eurosystemu; zmienione wytyczne wejdą w życie 30 listopada 2026 r. Zmiany obejmują ratingi kredytowe, tabele redukcji wartości, tymczasową kwalifikowalność związaną z COVID-19 oraz traktowanie spółek zależnych o charakterze finansowym w grupach przedsiębiorstw niefinansowych.

Najważniejsze

Od listopada 2026 r. EBC będzie wykorzystywać drugi najwyższy zewnętrzny rating kredytowy do określania kwalifikowalności zabezpieczeń i redukcji wartości dla większości aktywów sektora prywatnego.
EBC zrewidował swoje ramy kontroli ryzyka, wprowadzając bardziej szczegółową tabelę redukcji wartości dla aktywów wykorzystywanych przez własnego emitenta oraz poszczególnych wierzytelności kredytowych, aby zwiększyć ochronę przed ryzykiem i zapewnić równoważność aktywów.
Wierzytelności kredytowe korzystające z gwarancji sektora publicznego związanych z COVID-19 pozostają kwalifikowalnym zabezpieczeniem tylko do końca 2026 r., co kończy ułatwienia wprowadzone w systemie zabezpieczeń w okresie pandemii.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Zmiany ram zabezpieczeń od listopada 2026 r.

Jak poinformował Europejski Bank Centralny, zmienione wytyczne są częścią regularnego przeglądu realizacji polityki pieniężnej w Eurosystemie i wprowadzają kilka korekt w zakresie kontroli ryzyka oraz traktowania aktywów.

Zgodnie ze zmianami, drugi najwyższy rating od zewnętrznych instytucji oceny kredytowej będzie wykorzystywany do określania kwalifikowalności aktywów sektora prywatnego jako zabezpieczenia oraz stosowanych wobec nich redukcji wartości. Zasada obejmuje aktywa takie jak niezabezpieczone obligacje bankowe, zabezpieczone obligacje bankowe oraz papiery wartościowe emitowane przez przedsiębiorstwa niefinansowe i sektor publiczny spoza strefy euro, podczas gdy aktywa sektora publicznego strefy euro będą nadal oceniane na podstawie najwyższego ratingu.

EBC aktualizuje również ramy kontroli ryzyka dla operacji kredytowych polityki pieniężnej, aby utrzymać odpowiednią ochronę przed ryzykiem, poprawić spójność i wzmocnić równoważność ryzyka aktywów, przy jednoczesnym zachowaniu dostępności zabezpieczeń. Obejmuje to zmienioną tabelę redukcji wartości, z bardziej zróżnicowanymi redukcjami dla aktywów wykorzystywanych przez własnego emitenta lub przez niego zatrzymanych oraz bardziej szczegółowym traktowaniem poszczególnych wierzytelności kredytowych.

Wpływ operacyjny na banki i emitentów korporacyjnych

Wierzytelności kredytowe, które nie spełniają wszystkich wymogów ogólnych ram zabezpieczeń, ale korzystają z gwarancji sektora publicznego związanej z COVID-19 w ramach tymczasowych zasad, pozostają kwalifikowalne wyłącznie do końca 2026 r. Wyznacza to konkretną datę zakończenia ułatwień wprowadzonych w okresie pandemii w systemie zabezpieczeń.

Wytyczne, pod pewnymi warunkami, przeklasyfikowują również finansowe spółki zależne grup emitentów będących przedsiębiorstwami niefinansowymi do tej samej kategorii redukcji wartości co przedsiębiorstwa niefinansowe. Podmioty te są przypisane do kategorii III redukcji wartości, stają się kwalifikowalne jako dłużnicy z tytułu wierzytelności kredytowych i podlegają czynnikowi klimatycznemu w ramach zasad dotyczących zabezpieczeń Eurosystemu, co ujednolica ich traktowanie z traktowaniem ich macierzystych przedsiębiorstw niefinansowych.

Wytyczne ECB/2026/26 i ECB/2026/27 są dostępne w języku angielskim na stronie internetowej EBC i mają zostać opublikowane we wszystkich 24 językach urzędowych UE w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.

Nasz wcześniejszy artykuł na temat pośrednictwa banków inwestycyjnych w ryzyku wyjaśniał, w jaki sposób duzi dealerzy pośredniczą między inwestorami o różnych celach, zajmując przeciwną stronę transakcji na instrumentach pochodnych i produktach strukturyzowanych. Zauważyliśmy, że banki wyceniają, utrzymują w bilansie i redystrybuują ekspozycje — często za marżą — pomagając utrzymać płynność oraz umożliwiając zabezpieczanie ryzyka i pozycjonowanie lewarowane nawet wtedy, gdy naturalni kontrahenci są nieliczni.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.