Lagarde: wzrost cen energii nie powoduje szerszego przenoszenia inflacji

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Banki centralne
EBC monitoruje ryzyka inflacyjne

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Andrey Mastykin

56 min temu

Lagarde: wzrost cen energii nie powoduje szerszego przenoszenia inflacji — EBC ocenia inflację jako opanowaną, a oczekiwania na podwyżki stóp rosną

Europejski Bank Centralny nie wykrył dotąd oznak, że gwałtowny wzrost kosztów energii wywołuje szerszą spiralę inflacyjną w strefie euro — powiedziała w środę prezes Christine Lagarde. Jej ocena sprawia, że decydenci rozważają kolejną podwyżkę stóp procentowych, gdy inflacja zbliża się do 4%, a rosnące koszty finansowania długu publicznego zagrażają wzrostowi gospodarczemu.

Najważniejsze

EBC nie dostrzega efektu przenoszenia inflacji.
Oczekiwana jest grudniowa podwyżka stóp.
Rentowności francuskich obligacji zwiększają presję.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Przemawiając podczas wydarzenia CNN w Bangkoku, zorganizowanego w ramach dorocznego spotkania Międzynarodowego Funduszu Walutowego, Lagarde powiedziała, że urzędnicy monitorują, czy wyższe ceny energii przekładają się na płace, ceny konsumenckie i oczekiwania inflacyjne — informuje Bloomberg. Jak dotąd EBC nie znalazł dowodów na istotne efekty drugiej rundy, choć decydenci pozostają wyczuleni na wczesne sygnały szerszej presji cenowej.

Grudniowa podwyżka stóp pozostaje w centrum uwagi

EBC dwukrotnie podniósł stopy procentowe w tym roku w reakcji na gwałtowny wzrost inflacji, napędzany w dużej mierze konfliktem na Bliskim Wschodzie. Choć koszty energii podniosły inflację ogółem w kierunku 4%, wzrost płac i średnioterminowe oczekiwania inflacyjne nie pogorszyły się w podobnym stopniu.

Główny ekonomista Philip Lane argumentował, że wyważona reakcja polityki pieniężnej może wystarczyć do przywrócenia stabilności cen. Lagarde podkreślała, że przyszłe decyzje będą zależeć od napływających danych gospodarczych, a EBC nadal dąży do osiągnięcia inflacji na poziomie 2% w średnim okresie.

Inwestorzy i ekonomiści coraz częściej oczekują kolejnej podwyżki w grudniu, która mogłaby podnieść stopę depozytową do 2,75%. Nowe projekcje gospodarcze przedstawione na tym posiedzeniu ocenią wpływ konfliktu na inflację i wzrost do 2028 roku.

Gubernator belgijskiego banku centralnego Pierre Wunsch również uważa, że dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej jest prawdopodobne, choć nie przesądził, czy nastąpi ono w październiku, czy w grudniu. Niepewność dotycząca cen energii nadal stanowi główną przeszkodę w ustaleniu jasnego harmonogramu działań.

Zawirowania na francuskim rynku obligacji komplikują politykę EBC

Debata na temat inflacji toczy się w obliczu narastających obaw o finanse publiczne Francji. Inwestorzy sprzedawali francuskie obligacje skarbowe z powodu wątpliwości co do zdolności tego kraju do ograniczenia deficytu budżetowego, podnosząc koszty finansowania i zwiększając presję na inne wysoko zadłużone gospodarki strefy euro.

Zawirowania na rynku ponownie zwróciły uwagę na instrument ochrony transmisji polityki pieniężnej EBC, wprowadzony w 2022 roku w celu przeciwdziałania nieuporządkowanym ruchom na rynkach obligacji skarbowych. Urzędnicy wskazywali jednak, że obecne warunki nie uzasadniają interwencji, zwłaszcza że wyższe rentowności częściowo odzwierciedlają uzasadnione obawy dotyczące polityki fiskalnej.

Gubernator Banku Francji Emmanuel Moulin ostrzegł, że bardziej restrykcyjne warunki finansowe mogą osłabić popyt, potencjalnie zmniejszając potrzebę dalszego zacieśniania polityki pieniężnej.

Wyższe koszty finansowania zmieniają perspektywy

EBC mierzy się ze sprzecznymi ryzykami: utrzymująca się inflacja cen energii może ostatecznie podbić płace i ceny bazowe, podczas gdy bardziej restrykcyjne warunki kredytowe mogą ograniczyć wzrost, zanim te skutki się pojawią.

Podwyżka w grudniu do 2,75% wprowadziłaby stopę depozytową na poziom uznawany przez ekonomistów za restrykcyjny. Tymczasem wyższe rentowności obligacji skarbowych już podnoszą koszty finansowania rządów, przedsiębiorstw i gospodarstw domowych.

Dla inwestorów to rozróżnienie ma znaczenie. Jeśli oczekiwania inflacyjne pozostaną zakotwiczone w pobliżu celu EBC wynoszącego 2%, decydenci mogą mieć przestrzeń do stopniowej reakcji. Szersze przyspieszenie wzrostu płac lub cen konsumenckich wzmocniłoby argumenty za dalszymi podwyżkami stóp, nawet w obliczu narastającej presji fiskalnej w Europie.

Wcześniej informowaliśmy, że EBC rozpoczął poszukiwania następcy Isabel Schnabel.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.