EBC sygnalizuje politykę opartą na danych, gdy ryzyko inflacyjne pozostaje podwyższone

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Artem Shendetskii

6 godzin temu

EBC sygnalizuje politykę opartą na danych, gdy ryzyko inflacyjne pozostaje podwyższone — Ryzyko inflacyjne w EBC

Ponieważ presja cenowa napędzana przez ceny energii nadal wpływa na perspektywy dla strefy euro, prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde ocenia, że inflacja prawdopodobnie pozostanie wysoka w nadchodzących kwartałach. Wskazuje również na wzrost rentowności obligacji długoterminowych, napięcia fiskalne w wysoko zadłużonych państwach członkowskich oraz rosnące zagrożenia cybernetyczne związane ze sztuczną inteligencją jako kluczowe wyzwania dla decydentów.

Najważniejsze

Październikowa inflacja ogółem na poziomie 4% przekroczyła wcześniejsze prognozy EBC, ale była zgodna z oczekiwaniami rynku; wzrost wynikał głównie z inflacji cen energii, która wzrosła do 20,8%.
Inflacja bazowa utrzymała się na poziomie 2,5%, a inflacja cen usług wzrosła do 3,3%. EBC czeka na szczegółowe dane, by ocenić presję cenową w poszczególnych sektorach.
Christine Lagarde podkreśla, że EBC uzależnia decyzje od napływających danych ze względu na utrzymujące się ryzyko inflacyjne. Wskazuje na ceny energii i wyższe długoterminowe stopy procentowe jako kluczowe czynniki wpływające na grudniowe decyzje w sprawie polityki pieniężnej.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Perspektywy inflacji i kierunek polityki pieniężnej

Jak podał EBC, Lagarde mówi, że inflacja ogółem w październiku wyniosła 4% — więcej, niż bank centralny przewidywał kilka miesięcy wcześniej, ale zgodnie z oczekiwaniami rynku. Jej zdaniem wzrost ten wynika głównie z cen energii: inflacja cen energii wzrosła do 20,8% z 18,9% we wrześniu z powodu konfliktu na Bliskim Wschodzie i ograniczenia globalnych mocy rafineryjnych, a inflacja cen żywności również wzrosła.

Lagarde mówi, że wskaźniki inflacji bazowej pozostają stabilne: inflacja bazowa, nieuwzględniająca cen energii, żywności, alkoholu i tytoniu, utrzymała się na poziomie 2,5%, a inflacja cen usług nieznacznie wzrosła do 3,3%. Dodaje, że EBC nadal potrzebuje szczegółowych danych, aby ocenić, czy presja cenowa w sektorze usług koncentruje się w branżach energochłonnych, takich jak transport, czy też odzwierciedla szersze efekty pośrednie.

Według Lagarde EBC nie obserwuje obecnie efektów drugiej rundy wykraczających poza te uwzględnione już w prognozach banku, na co wskazują wieloletnie porozumienia płacowe i oczekiwania przedsiębiorstw dotyczące wynagrodzeń. Nie przesądzając o kolejnej prognozie, Lagarde mówi, że wzrost cen kontraktów terminowych na energię oraz wyższe długoterminowe stopy procentowe od czasu wrześniowych prognoz wpłyną zarówno na inflację, jak i wzrost gospodarczy. Dodaje, że kierunek polityki, którego spodziewa się w grudniu, zmieniłyby dopiero istotne zmiany.

Wracając do gwałtownego wzrostu inflacji po szoku energetycznym z lat 2021–22, Lagarde przyznaje, że banki centralne, w tym EBC, błędnie uznały początkowy szok podażowy za przejściowy. Mówi, że szok popytowy związany z ponownym otwarciem gospodarek skomplikował sytuację i zmusił decydentów do ponownej oceny tego założenia. Umocniło to obecne podejście EBC, polegające na podejmowaniu decyzji na każdym posiedzeniu z osobna i uzależnianiu ich od napływających danych, w warunkach — jak to określa — zwiększonej niepewności i globalnej fragmentacji.

Ostrzeżenie Draghiego dotyczące kompromisu między kontrolą inflacji a długoterminowym wzrostem gospodarczym pokazało, że utrzymywanie stóp procentowych powyżej tempa wzrostu gospodarczego przez zbyt długi czas może pogorszyć dynamikę zadłużenia i zwiększyć ryzyko „dominacji fiskalnej”. W naszym wcześniejszym artykule zauważyliśmy, że banki centralne powinny przede wszystkim sprowadzić inflację z powrotem do celu, unikając jednocześnie niepotrzebnego ograniczania inwestycji i produktywności. Podkreśliliśmy również, że jasna komunikacja może zawęzić przedział oczekiwanych ścieżek stóp procentowych, gdy rynki mierzą się z nowymi szokami podażowymi.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Wykorzystaj dźwignię do 1:500 – elastyczność dla każdej strategii.
Ponad 2 100 aktywów – inwestuj w forex, akcje, indeksy, kryptowaluty i surowce.
Łatwe social trading – obserwuj i kopiuj najlepszych traderów.
Brak opłat za wpłaty i wypłaty – zatrzymaj więcej przy każdej transakcji.