Gaz ziemny spada poniżej 3,00 USD, a nieudane wybicie ponownie zwiększa ryzyko spadków

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Commodities
Gaz ziemny spada poniżej 3,00 USD, a nieudane wybicie ponownie zwiększa ryzyko spadków

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Anton Kharitonov

04.09.2026

Gaz ziemny spada poniżej 3,00 USD, a nieudane wybicie ponownie zwiększa ryzyko spadków — Gaz ziemny

Gaz ziemny ponownie znalazł się pod presją 4 września po tym, jak nie zdołał utrzymać się powyżej psychologicznego poziomu 3,00 USD/MMBtu. Kontrakt październikowy wzrósł poprzedniego dnia do 3026 USD, ale po publikacji raportu o zapasach odwrócił kierunek i spadł do około 2,91 USD.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Reakcja rynku jest wymowna: nawet stosunkowo niewielki wzrost zapasów był już uwzględniony w cenach, dlatego ruch powyżej 3,00 USD uruchomił realizację zysków i sprzedaż techniczną. Jednocześnie czynnik pogodowy nadal ma znaczenie: temperatury w południowych Stanach Zjednoczonych pozostają powyżej norm sezonowych, a obciążenie sieci ERCOT utrzymuje się w pobliżu rekordowych poziomów jak na tę porę roku, wspierając zużycie gazu do produkcji energii.

Struktura zapasów pozostaje korzystna mimo wzrostu odnotowanego w raporcie

Wczorajszy raport EIA był neutralny względem oczekiwań, ale struktura danych pozostaje dość korzystna. W tygodniu zakończonym 28 sierpnia do magazynów trafiło 30 Bcf gazu, dokładnie zgodnie z oczekiwaniami rynku, zwiększając łączne zapasy do 3214 Tcf. Jednak zapasy są już o 50 Bcf, czyli 1,5%, niższe niż przed rokiem, a nadwyżka względem średniej pięcioletniej zmniejszyła się do 160 Bcf, czyli 5,2%.

Obraz regionalny jest jeszcze ciekawszy: w regionie East zapasy wzrosły o 26 Bcf, w Midwest o 24 Bcf, natomiast w South Central spadły aż o 10 Bcf, w tym o kolejne 10 Bcf w kawernach solnych. Tym samym sierpień zakończył się nie tyle nadmiernymi zatłoczeniami, ile wyraźną redystrybucją zapasów, podczas gdy trzy ostatnie tygodniowe wzrosty były niższe od odpowiednich sezonowych poziomów referencyjnych.

Przepływy LNG zyskują na znaczeniu w obliczu napięć na Bliskim Wschodzie

Kolejnym czynnikiem istotnym dla rynku amerykańskiego jest LNG. Po przejściu burzy tropikalnej Edouard przepływy gazu do terminali eksportowych zaczęły się odbudowywać, podczas gdy sytuacja w Europie staje się znacznie bardziej napięta. Europejskie magazyny są wypełnione zaledwie w około 65–66%, co stanowi najniższy poziom na początku września w historii porównywalnych danych, a TTF utrzymuje się w pobliżu wieloletnich maksimów.

Eskalacja napięć między USA a Iranem ponownie zwiększyła ryzyko dla żeglugi przez cieśninę Ormuz, przez którą przed konfliktem przechodziła około jedna piąta światowego handlu LNG. Dostawy z Kataru pozostają ograniczone, zmuszając Europę i Azję do bardziej aktywnej rywalizacji o alternatywne ładunki. Dla Henry Hub ma to znaczenie nie tylko jako premia geopolityczna: im dłużej utrzymuje się ogromna różnica cen względem TTF i JKM, tym silniejsza jest zachęta do maksymalizacji wykorzystania amerykańskich mocy LNG. Jednocześnie EIA informuje, że eksport LNG z USA wzrósł już o 23% r/r w pierwszej połowie 2026 roku w związku z uruchomieniem nowych mocy.

Wsparcie na poziomie 2,90 USD staje się kluczowe po fałszywym wybiciu

Sekwencja coraz wyższych dołków, formująca się od poziomu 2,65 USD, pozostaje nienaruszona, ale pierwsza pełnoskalowa próba wybicia powyżej 3,00–3,03 USD zakończyła się fałszywym wybiciem. Aby wzrosty mogły być kontynuowane, kupujący muszą teraz odzyskać ten obszar i skonsolidować się powyżej niego, co ponownie otworzyłoby drogę w kierunku 3,10–3,15 USD.

Dopóki to nie nastąpi, najbardziej prawdopodobnym scenariuszem pozostaje konsolidacja, z ryzykiem cofnięcia w kierunku 2,90–2,88 USD; utrata tej strefy mogłaby przyspieszyć spadek w kierunku 2,82–2,80 USD. Jak zauważyłem w artykule Gaz ziemny wybija powyżej 3,00 USD, gdy zapasy i przepływy LNG pogarszają perspektywy, obraz średnioterminowy pozostaje mieszany: zmniejszająca się nadwyżka zapasów, wysokie zużycie gazu w energetyce i silny popyt na LNG wspierają ceny, ale rekordowa produkcja na poziomie około 112 Bcf/d oraz prognoza EIA zakładająca zapasy na poziomie 3985 Tcf pod koniec października nadal znacząco ograniczają szanse na trwały wzrost wyraźnie powyżej 3,00 USD.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.