Gaz ziemny utrzymuje wzrostową strukturę mimo ponownej presji podaży

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Commodities
Gaz utrzymuje się mimo presji

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Anton Kharitonov

28.09.2026

Gaz ziemny utrzymuje wzrostową strukturę mimo ponownej presji podaży — Gaz utrzymuje się mimo presji

Gaz ziemny jest notowany w okolicach 3,20 USD/MMBtu 28 września, wyraźnie poniżej szczytu w pobliżu 3,40 USD osiągniętego w ubiegłym tygodniu. Jednocześnie część zmiany notowań wynika z przejścia kontraktu futures z najbliższym terminem wygaśnięcia na kontrakt listopadowy, dlatego bezpośrednie porównanie z poziomami z piątku wymaga ostrożności.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Odbudowa przesyłu usuwa kluczowy krótkoterminowy katalizator

Główna zmiana w porównaniu z końcem ubiegłego tygodnia dotyczy infrastruktury. Gwałtowny skok cen był wspierany przez ogłoszenie siły wyższej dotyczące Columbia Gas Transmission w Wirginii Zachodniej, które ograniczyło około 1,8 Bcf/d zdolności przesyłowych. Ograniczenie zniesiono jednak 27 września, a pełne przywrócenie przepustowości ogłoszono 28 września.

W rezultacie zniknął jeden z najsilniejszych krótkoterminowych czynników wzrostowych. W Appalachach nadal obowiązują odrębne ograniczenia, w szczególności w systemie Stonewall Gas Gathering, ale ich skala jest już wyraźnie mniejsza i jak dotąd nie wpływa w taki sam sposób na bilans w całym kraju.

Zapasy pozostają komfortowe przed zimą

Zapasy również nie dają rynkowi podstaw do mówienia o niedoborze. W tygodniu zakończonym 18 września ilość gazu w magazynach w USA wzrosła o 53 Bcf — z 3,298 do 3,351 Tcf. To około 95 Bcf, czyli 2,9%, powyżej średniej z pięciu lat, choć o 146 Bcf poniżej poziomu odnotowanego rok wcześniej.

Co ważniejsze, do końca sezonu zatłaczania oczekiwany jest dalszy wzrost komfortowej poduszki zapasów: prognoza na 31 października wynosi około 3,969 Tcf, czyli mniej więcej 5% powyżej średniego poziomu z poprzednich pięciu lat. Wysokie wydobycie, przede wszystkim w basenach Permian i Haynesville, nadal ogranicza ryzyko fizycznego niedoboru przed zimą.

Popyt na LNG i pogoda podtrzymują potencjał wzrostowy

Bilansu nie można jednak jednoznacznie uznać za niedźwiedzi. Popyt na LNG pozostaje bardzo wysoki: infrastruktura eksportowa w USA nadal działa blisko maksymalnego wykorzystania, a rozbudowa przepustowości stopniowo zwiększa ilość gazu opuszczającego rynek krajowy. Dodatkową premię zapewnia sytuacja na Bliskim Wschodzie. Zakłócenia dostaw przez Cieśninę Ormuz i uszkodzenie części katarskich mocy eksportowych zwiększają wartość alternatywnego LNG z USA, dlatego nowa eskalacja w regionie mogłaby szybko skierować nabywców z powrotem ku amerykańskiemu gazowi ziemnemu.

Jednocześnie modele pogodowe na początek października zaczęły wskazywać chłodniejsze scenariusze, ale nadal wyraźnie różnią się pod względem terminu i intensywności ochłodzenia. W związku z tym krótkoterminowa dynamika gazu ziemnego sprowadza się w praktyce do starcia dwóch czynników: komfortowych zapasów i odbudowy infrastruktury z jednej strony oraz rosnącego popytu na LNG i ryzyka wczesnego ochłodzenia z drugiej.

Chociaż ceny NATGAS nadal znajdują się obecnie pod presją podaży, wciąż jest za wcześnie, by mówić o odwróceniu trendu wzrostowego. Spadek w kierunku 3,10–3,00 USD, przed którym ostrzegałem w artykule Gaz ziemny utrzymuje się powyżej 3,20 USD po gwałtownym wybiciu, nadal można wykorzystać do zakupów i kolejnej próby ataku byków na poziomy 3,30–3,40 USD, a dopiero wybicie poniżej wsparcia w rejonie 3,00–2,95 USD mogłoby istotnie osłabić wzrostowe momentum. Nawet w takim przypadku znaczny spadek cen gazu ziemnego nadal wydaje się mało prawdopodobny.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.