Złoto gwałtownie odbija, gdy spadają koszty finansowania w USA

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Commodities
Złoto gwałtownie odbija

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Ivan Andriyenko

09.10.2026

Złoto gwałtownie odbija, gdy spadają koszty finansowania w USA — Złoto rośnie, gdy rentowności obligacji skarbowych USA spadają

Ceny złota wzrosły w piątek po tym, jak silny popyt na aukcji obligacji skarbowych USA obniżył rentowności długoterminowych papierów, zwiększając atrakcyjność metali szlachetnych. Odbicie przedłużyło trwające ożywienie po niedawnym dwumiesięcznym minimum, choć niepewność dotycząca polityki stóp procentowych Rezerwy Federalnej nadal ogranicza wiarę w trwały rajd.

Najważniejsze

Złoto rośnie, gdy rentowności obligacji skarbowych USA spadają.
Silny popyt na obligacje wspiera kruszec.
Niepewność co do stóp Fed ogranicza perspektywy.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Złoto spot kosztowało 4 192,12 USD za uncję, zyskując 1,41%, podczas gdy kontrakty futures na złoto w USA wzrosły o 1,49%, do 4 218,90 USD, wynika z najnowszych danych rynkowych. Wzrosty nastąpiły po dobrze przyjętej czwartkowej aukcji 30-letnich obligacji skarbowych, która pomogła odwrócić wzrost kosztów finansowania do najwyższych poziomów od wielu dekad — podaje Bloomberg.

Popyt na obligacje skarbowe przynosi ulgę złotu

Aukcja amerykańskich obligacji skarbowych przyciągnęła kupujących po przedłużającym się spadku cen obligacji, który wyniósł rentowności do poziomów niewidzianych od ponad dwóch dekad. Silniejszy popyt podniósł ceny obligacji skarbowych i obniżył rentowności w kilku terminach zapadalności, łagodząc jedną z głównych presji ciążących na kruszcu. Ponieważ złoto nie generuje odsetek, wyższe rentowności obligacji zasadniczo zmniejszają jego atrakcyjność w porównaniu z oprocentowanymi papierami rządowymi.

Spadek rentowności zachęcił inwestorów do powrotu do złota po niedawnej wyprzedaży. Umiarkowane osłabienie dolara amerykańskiego również wsparło kruszec, obniżając jego cenę dla kupujących korzystających z innych walut. Ożywienie objęło cały segment metali szlachetnych — rosły także srebro, platyna i pallad — choć złoto nadal pozostawało wrażliwe na zmiany oczekiwań dotyczących rynku obligacji.

Polityka Rezerwy Federalnej nadal źródłem niepewności

Mimo odbicia inwestorzy nadal obawiają się, że utrzymująca się inflacja może wymagać od Rezerwy Federalnej utrzymania restrykcyjnej polityki pieniężnej. Prezes oddziału Fed w St. Louis Alberto Musalem wskazał w czwartek, że stopy procentowe mogą wymagać podwyżki w ciągu najbliższych sześciu do dziewięciu miesięcy, aby sprowadzić inflację z powrotem w okolice celu banku centralnego wynoszącego 2%. Nie poparł jednak wprost podwyżki na październikowym posiedzeniu.

Traderzy w dużej mierze oczekują, że Fed pozostawi koszty finansowania bez zmian jeszcze w tym miesiącu, jednak perspektywa późniejszych podwyżek stanowi wyzwanie dla złota. Ponowny wzrost rentowności obligacji skarbowych może ograniczyć popyt na kruszec, zwłaszcza jeśli dane o inflacji wzmocnią oczekiwania, że zacieśnianie polityki pieniężnej będzie kontynuowane.

Wydarzenia geopolityczne zwiększają niepewność na rynku

Odbicie cen złota zbiegło się również ze spadkiem cen ropy po tym, jak prezydent Donald Trump wykluczył kolejne ataki USA na Iran przed listopadowymi wyborami śródokresowymi. Ogłoszenie to zmniejszyło bezpośrednie obawy przed kolejną eskalacją militarną, choć szerszy konflikt i ograniczenia dotyczące dostaw energii w regionie pozostają nierozwiązane.

Dla inwestorów w złoto kolejnym ważnym testem będzie utrzymanie się niższych rentowności obligacji skarbowych USA. Ostatni rajd wyniósł ceny spot powyżej 4 190 USD, ale jego trwałość zależy od oczekiwań inflacyjnych, kursu dolara i reakcji Fed na warunki gospodarcze. Silny popyt na obligacje rządowe zapewnił krótkoterminową ulgę; trwałe ożywienie wymagałoby większej stabilności kosztów finansowania.

Wcześniej informowaliśmy, że złoto pozostaje pod presją po wrześniowym spadku o 6%.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?