Złoto spada poniżej 4,2K USD przed kluczowym raportem o inflacji w USA

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Commodities
Złoto spada poniżej 4,2K USD

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Andrey Mastykin

12.10.2026

Złoto spada poniżej 4,2K USD przed kluczowym raportem o inflacji w USA — Złoto spada mimo silnego popytu z Chin

Ceny złota spadły w poniedziałek, gdy inwestorzy oceniali perspektywy stóp procentowych Rezerwy Federalnej oraz potencjalny wpływ niższych kosztów energii na inflację. Metal pozostawał pod presją wysokich rentowności amerykańskich obligacji, pomimo utrzymujących się zakupów chińskiego banku centralnego i rosnącego popytu ze strony chińskich inwestorów.

Najważniejsze

Złoto spot spada do 4 185 USD za uncję.
Chiny wydłużają serię zakupów złota do 23 miesięcy.
Dane o inflacji w USA mogą wpłynąć na politykę Fed.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Najnowsze dane rynkowe wskazały, że złoto spot kosztowało 4 185,66 USD za uncję, co oznacza spadek o 0,21%, podczas gdy grudniowe kontrakty futures na złoto zniżkowały o 0,13% do 4 210,65 USD. Wcześniej spadek cen ropy i rentowności długoterminowych obligacji skarbowych na krótko wsparł ceny metali szlachetnych — podał Bloomberg.

Niższe koszty energii zmieniają oczekiwania dotyczące stóp procentowych

Ceny ropy początkowo spadły po tym, jak prezydent Donald Trump stwierdził, że Rosja i Ukraina uzgodniły zawieszenie broni w sektorze energetycznym, choć nie przedstawił żadnych szczegółów. Perspektywa mniejszych zakłóceń w infrastrukturze energetycznej przyniosła pewną ulgę w związku z obawami inflacyjnymi, które komplikowały decyzje dotyczące polityki pieniężnej.

Złoto zwykle zyskuje, gdy inwestorzy oczekują niższych stóp procentowych, ponieważ metal ten nie przynosi odsetek. Utrzymująca się inflacja związana z wojną USA–Iran utrzymuje jednak koszty finansowania na wysokim poziomie i zmniejsza atrakcyjność złota w porównaniu z aktywami generującymi dochód.

Rentowności 30-letnich obligacji skarbowych USA spadły w piątek, zapewniając tymczasowe wsparcie przed poniedziałkowym odwrotem. Inwestorzy czekają obecnie na środowy raport o inflacji oraz czwartkowe wystąpienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha podczas dorocznego spotkania Międzynarodowego Funduszu Walutowego w Bangkoku. Wystąpić mają również gubernator Fed Christopher Waller i prezes oddziału Fed w Cleveland Beth Hammack.

Chiny zwiększają zakupy złota, gdy ceny spadają

Chiny stały się ważnym źródłem popytu podczas korekty na rynku złota. Ludowy Bank Chin kupił we wrześniu około 23 tony, co było jego największym miesięcznym zwiększeniem rezerw od prawie trzech lat i wydłużyło serię zakupów do 23 kolejnych miesięcy.

Import złota do Chin przekroczył 1 000 ton w pierwszych ośmiu miesiącach 2026 roku, osiągając rekordową wartość 158,8 mld USD. To więcej niż 886 ton zaimportowanych w całym 2025 roku i odzwierciedla silniejszy popyt ze strony gospodarstw domowych, przedsiębiorstw oraz instytucji finansowych.

Pekin ograniczył również ekspozycję na amerykański dług publiczny. W lipcu jego zasoby obligacji skarbowych USA spadły do 618 mld USD, najniższego poziomu od 18 lat, ponieważ władze nadal dywersyfikowały rezerwy walutowe.

Krajowe warunki gospodarcze dodatkowo wzmocniły popyt. Przedłużające się załamanie na chińskim rynku nieruchomości, słabe wyniki akcji oraz niskie oprocentowanie depozytów skłoniły inwestorów do poszukiwania alternatyw, w tym fizycznego złota.

Zakupy banków centralnych wspierają rynek w warunkach niepewności monetarnej

Od początku wojny USA–Iran w lutym złoto straciło około jednej piątej wartości, po tym jak w styczniu osiągnęło rekordowy poziom powyżej 5 500 USD. Wyższe rentowności obligacji i oczekiwania na dalsze zaostrzenie polityki pieniężnej przeważyły nad częścią tradycyjnego popytu na bezpieczne aktywa, generowanego przez napięcia geopolityczne.

Mimo to akumulacja rezerw przez Chiny oraz zakupy funduszy giełdowych opartych na złocie pomogły ograniczyć skalę spadków. Banki centralne zazwyczaj podejmują decyzje inwestycyjne w dłuższym horyzoncie niż inwestorzy prywatni, dzięki czemu ich popyt jest mniej wrażliwy na krótkoterminowe ruchy cen.

Kolejny odczyt inflacji będzie istotny dla oceny, czy Rezerwa Federalna może uniknąć dodatkowego zaostrzenia polityki. W przypadku złota kluczową kwestią rynkową pozostaje równowaga między utrzymującymi się zakupami sektora oficjalnego a kosztem alternatywnym utrzymywania aktywa nieprzynoszącego dochodu.

Wcześniej informowaliśmy, że banki centralne utrzymują złoto jako zabezpieczenie rezerw w warunkach wyższych rentowności obligacji.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.