Ceny złota spadają, ponieważ rosnące ceny ropy nasilają obawy inflacyjne

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Ivan Andriyenko

20.10.2026

Ceny złota spadają, ponieważ rosnące ceny ropy nasilają obawy inflacyjne — Złoto spada pod wpływem inflacji napędzanej cenami ropy i rentowności obligacji

Ceny złota spadły we wtorek, ponieważ wysokie ceny ropy na nowo wzbudziły obawy o inflację i perspektywy stóp procentowych w USA. Wyższe rentowności obligacji skarbowych dodatkowo wywierały presję na kruszec, podczas gdy inwestorzy oceniali, czy Rezerwa Federalna pozostawi koszty kredytu bez zmian na zbliżającym się posiedzeniu decyzyjnym.

Najważniejsze

Złoto spot spada do 4 130 USD wraz ze wzrostem rentowności obligacji skarbowych.
Wysokie ceny ropy na nowo wzbudzają obawy inflacyjne w USA.
Oczekiwania dotyczące podwyżki stóp Fed pozostają kluczowym ryzykiem.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Złoto spot było notowane po 4 130,15 USD za uncję, tracąc 0,26%, zgodnie z najnowszymi danymi rynkowymi. Grudniowe kontrakty futures na złoto spadły o 0,26%, do 4 149,17 USD za uncję. Spadki pogłębiły osłabienie z poprzedniej sesji, kiedy kruszec stracił 0,6%, informuje Bloomberg.

Rosnące ceny ropy komplikują perspektywy inflacji

Ceny ropy utrzymywały się blisko najwyższych poziomów od pięciu miesięcy, ponieważ napięcia związane z Iranem nadal zagrażały dostawom energii. Teheran zasygnalizował zamiar utrzymania kontroli nad Cieśniną Ormuz, kluczowym szlakiem dla globalnych transportów ropy. Tymczasem sprzeciw amerykańskich ustawodawców wobec proponowanego porozumienia dotyczącego eksportu oleju napędowego do Rosji zwiększył niepewność na rynkach energii.

Wyższe koszty energii mogą przełożyć się na ceny konsumpcyjne i komplikować działania mające na celu ograniczenie inflacji. W przypadku złota bezpośrednim problemem jest ryzyko, że utrzymująca się inflacja zmusi Rezerwę Federalną do dłuższego utrzymywania restrykcyjnej polityki pieniężnej, niż wcześniej oczekiwano.

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych również pozostawały podwyższone po wzroście podczas poprzedniej sesji. Ożywienie na rynku akcji spółek technologicznych ograniczyło popyt na obligacje rządowe, przyczyniając się do wzrostu rentowności. Zważyło to na złocie, ponieważ metal nie generuje odsetek, przez co staje się mniej atrakcyjny, gdy rosną zyski z obligacji.

Oczekiwania wobec Rezerwy Federalnej pozostają niepewne

Inwestorzy uważnie obserwują Rezerwę Federalną przed decyzją dotyczącą stóp procentowych w przyszłym tygodniu. Najnowsze uwagi przewodniczącego Kevina Warsha wzmocniły oczekiwania, że decydenci pozostawią stopy bez zmian na październikowym posiedzeniu, zamiast natychmiast reagować na ryzyko inflacyjne.

Wycena rynkowa odzwierciedlała tę zmianę. Szacowane prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych w październiku spadło poniżej 20%, w porównaniu z około dwiema trzecimi pod koniec ubiegłego miesiąca. Mimo to traderzy nadal przypisywali około 90% prawdopodobieństwa kolejnej podwyżce przed końcem roku.

W październiku złoto na ogół utrzymywało się powyżej 4 100 USD po spadku o ponad 6% we wrześniu. Metal wciąż znajduje się jednak około 20% poniżej poziomu z początku konfliktu USA–Iran pod koniec lutego, co odzwierciedla presję ze strony podwyższonych rentowności i zaostrzenia warunków monetarnych.

Perspektywy złota zależą od inflacji i rentowności obligacji

Najnowszy spadek uwypukla sprzeczne siły wpływające na metale szlachetne. Napięcia geopolityczne mogą wspierać popyt na złoto jako aktywo będące bezpieczną przystanią, jednak rosnące ceny energii mogą również umacniać oczekiwania na zaostrzenie polityki pieniężnej.

Inwestorzy nadal koncentrują się na kolejnej decyzji Rezerwy Federalnej, ponieważ utrzymujące się obawy inflacyjne i podwyższone rentowności obligacji skarbowych wywierają presję na złoto. Chociaż niepewność geopolityczna może wspierać popyt na metal, perspektywa zaostrzenia polityki pieniężnej nadal ogranicza jego odbicie.

Wcześniej wskazywaliśmy, że perspektywy rynku złota poprawiają się dzięki popytowi z Chin i zakupom banków centralnych wspierającym ceny.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?