Rynek może spaść z powodu słabego popytu na kontrakty terminowe na kryptowaluty

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Mirjan Hipolito

20.02.2025

Rynek może spaść z powodu słabego popytu na kontrakty terminowe na kryptowaluty — Dlaczego rynek może spaść

Rynek kryptowalut może wkrótce stanąć w obliczu krótkoterminowego spowolnienia z powodu słabnącego popytu instytucjonalnego na kontrakty terminowe na Bitcoin i Ethereum na Chicago Mercantile Exchange (CME), według analityków banku inwestycyjnego JPMorgan.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Jak donosi The Block, od grudnia całkowita kapitalizacja rynkowa kryptowalut spadła o 15%, spadając z rekordowych 3,72 bln USD do 3,17 bln USD, co oznacza znaczącą korektę. Według JPMorgan, kontrakty futures na Bitcoina i Ethereum na CME zbliżają się do stanu "backwardation" - gdzie ceny kontraktów futures spadają poniżej cen spot. Podobna sytuacja miała miejsce w czerwcu i lipcu ubiegłego roku.

Analitycy JPMorgan, na czele z dyrektorem zarządzającym Nikolaosem Panigirtzoglou, wyjaśniają, że słabnący popyt na regulowane kontrakty terminowe CME wskazuje na spadek zainteresowania inwestorów instytucjonalnych.

W normalnych warunkach, gdy popyt na kontrakty futures jest silny, handluje się nimi z premią w stosunku do cen spot - stan rynkowy znany jako "contango". Premia ta zazwyczaj przekracza 10% rocznie ze względu na wysoką stopę wolną od ryzyka na rynkach kryptowalut, gdzie pożyczki w USD przynoszą 5%-10% rocznie. Jednakże, gdy popyt i oczekiwania cenowe słabną, kontrakty futures mogą być notowane poniżej cen spot.

Dlaczego popyt instytucjonalny spada

Analitycy JPMorgan identyfikują dwa kluczowe powody spadku popytu instytucjonalnego:

- Realizacja zysków. Duzi inwestorzy blokują zyski, ponieważ na rynku nie ma bezpośrednich pozytywnych katalizatorów. Według prognoz, znaczące inicjatywy związane z kryptowalutami ze strony nowej administracji USA prawdopodobnie nie pojawią się przed drugą połową roku, pozostawiając inwestorów w trybie oczekiwania.

- Wyjście traderów opartych na momentum. Fundusze, które podążają za strategiami handlowymi opartymi na trendach, zmniejszają swoją ekspozycję na kryptowaluty, wywierając dalszą presję na rynek. W ostatnich miesiącach wskaźniki momentum dla Bitcoina i Ethereum osłabły, a sygnał Ethereum już stał się ujemny.

Biorąc pod uwagę te trendy, JPMorgan ostrzega, że presja spadkowa na rynku kryptowalut może utrzymywać się w krótkim okresie.

W międzyczasie JPMorgan Chase znacznie zwiększył swoje inwestycje w kryptowalutowe fundusze giełdowe (ETF), potwierdzając swoje zaangażowanie w inwestycje w aktywa cyfrowe.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?