Stany Zjednoczone zbliżają się do wprowadzenia regulacji dotyczących tokenizowanych papierów wartościowych

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Wiadomości kryptowalutowe
SEC zmierza w kierunku tokenizacji

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Głosy rynku

Wiadomości brokerów

Wiadomości regulatorów

Sergey Shendetskyi

26.03.2026

Stany Zjednoczone zbliżają się do wprowadzenia regulacji dotyczących tokenizowanych papierów wartościowych — SEC przygotowuje zasady dotyczące aktywów tokenizowanych

Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przygotowuje się do wprowadzenia nowych ram regulacyjnych dla aktywów tokenizowanych. Inicjatywa obejmuje regulacyjną "piaskownicę", która pozwoliłaby firmom przetestować emisję i obrót papierami wartościowymi opartymi na blockchainie bez konieczności pełnej rejestracji.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Oczekuje się, że propozycja zostanie ujawniona w nadchodzących tygodniach. W praktyce oznacza to, że SEC przechodzi od dyskusji do wdrażania i restrukturyzacji przepisów w celu dostosowania ich do rozwoju rynków cyfrowych.

Ograniczone wdrożenie i stanowisko regulacyjne

W wywiadzie dla Crypto America, przewodniczący SEC Paul Atkins potwierdził, że propozycja znajduje się w końcowej fazie przeglądu i może zostać wkrótce uruchomiona.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Inicjatywa jest obecnie poddawana przeglądowi przez Biuro Informacji i Spraw Regulacyjnych (OIRA). Następnie SEC planuje zebrać publiczne opinie przed sfinalizowaniem zasad. Jednocześnie regulator podkreśla, że nie jest to gruntowny przegląd prawa papierów wartościowych - ramy pozostaną ograniczone w zakresie.

Komisarz Hester Peirce podkreśliła wcześniej, że wniosek obejmuje ukierunkowane wyłączenie umożliwiające ograniczone testowanie niektórych tokenizowanych papierów wartościowych. W efekcie jest to system pilotażowy, a nie w pełni otwarty rynek.

Reakcje w Kongresie były mieszane. Podczas przesłuchań w komisji ustawodawcy wyrażali różne poglądy. Niektórzy poparli inicjatywę, podczas gdy inni zdecydowanie się jej sprzeciwili. W szczególności Brad Sherman zwrócił uwagę na ryzyko powstania dwupoziomowego rynku, na którym niektóre aktywa mogłyby znaleźć się poza tradycyjnymi standardami regulacyjnymi. Maxine Waters z kolei zwróciła uwagę na podobieństwa do kryzysu finansowego z 2008 roku i zakwestionowała, czy model ten rzeczywiście przyniesie korzyści inwestorom.

Pojawiły się również komentarze polityczne. Warren Davidson stwierdził: "Gary Gensler chciał zapobiec jakiemukolwiek prawdziwemu postępowi w Komisji"

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Zainteresowanie rynku i czynnik instytucjonalny

Podczas gdy organy regulacyjne debatują nad ramami, infrastruktura jest już przygotowywana. Nasdaq ogłosił plany uruchomienia programu pilotażowego dla tokenizowanego obrotu papierami wartościowymi w trzecim kwartale 2026 roku. Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych rozwija własną platformę we współpracy z Securitize.

Zainteresowanie tokenizacją nie ogranicza się już do sektora kryptowalut. Duże banki i firmy inwestycyjne postrzegają tę technologię jako sposób na usprawnienie rozliczeń i obniżenie kosztów operacyjnych.

Jednocześnie branża domaga się elastyczności. Dyrektor generalny Blockchain Association, Summer Mersinger, zauważył, że regulacje powinny odzwierciedlać sposób działania blockchain, a nie powielać przestarzałe modele finansowe.

Co kryje się za inicjatywą SEC

Piaskownica stanowi pierwszy praktyczny krok w kierunku integracji tokenizowanych papierów wartościowych z amerykańskim systemem finansowym. Do tej pory główną barierą była niepewność regulacyjna.

Potencjał rynku jest mierzony w bilionach dolarów, a główni gracze już testują infrastrukturę. Pytanie nie brzmi już, czy tokenizacja się pojawi, ale jak szybko zostanie zintegrowana z istniejącym systemem.

Jeśli pilotaż zakończy się sukcesem, Stany Zjednoczone mogą umocnić swoją pozycję lidera w tym segmencie. Jeśli nie, inne jurysdykcje - w tym Europa i Azja - mogą przejąć inicjatywę.

Jednocześnie organy nadzoru bankowego coraz bardziej koncentrują się na tym obszarze. Rezerwa Federalna, wraz z OCC i FDIC, wydała wytyczne dotyczące sposobu, w jaki banki powinny traktować tokenizowane papiery wartościowe w obliczeniach kapitałowych. Wskazuje to, że technologia ta wykracza poza eksperymenty i staje się częścią infrastruktury finansowej.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?