Termin MiCA: Dlaczego firmy krypto opuszczają Europę

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Wiadomości kryptowalutowe

Wiadomości finansowe

Waluty

Głosy rynku

Wiadomości regulatorów

Wiadomości z banków centralnych

Eugene Komchuk

6 godzin temu

Termin MiCA: Dlaczego firmy krypto opuszczają Europę — Coraz więcej firm krypto nie chce działać w Europie.

Okres przejściowy MiCA w UE dobiega końca. Za zaledwie dwa tygodnie giełdy kryptowalut, brokerzy i dostawcy portfeli bez licencji nie będą już mogli obsługiwać klientów w tym regionie. Rozporządzenie miało stworzyć jednolity i przejrzysty rynek aktywów cyfrowych, ale w praktyce stało się surowym filtrem dla branży.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Licencja albo wyjście z rynku

Okres przejściowy MiCA zakończy się 1 lipca 2026 r. Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) bezpośrednio ostrzegł, że firmy, które będą nadal świadczyć usługi krypto bez zezwolenia, naruszą prawo UE i będą musiały zaprzestać działalności.

MiCA została zaprojektowana jako jednolity zbiór zasad dla całego europejskiego rynku krypto. Jeśli firma uzyska licencję w jednym kraju UE, może skorzystać z mechanizmu paszportowania, aby działać we wszystkich 27 państwach członkowskich. Na papierze miało to ułatwić życie biznesom krypto: jedna licencja, ujednolicone wymogi i dostęp do dużego rynku.

Jednak rynek zbliżył się do ostatecznego terminu z ogromną luką między starym a nowym systemem. Podczas gdy w 2024 r. w Europie działało ponad 3000 dostawców usług w zakresie aktywów wirtualnych, do maja 2026 r. zezwolenie MiCA otrzymały zaledwie 194 firmy.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Hogan Lovells spodziewa się, że około 75% dostawców działających przed MiCA straci status rejestracji po wygaśnięciu okresów przejściowych. Tymczasem regulatorzy wymagają od nielicencjonowanych firm przygotowania uporządkowanych planów zakończenia działalności.

Bruksela kwestionuje własne zasady

Gdy firmy przygotowują się do terminu MiCA, Komisja Europejska rozpoczęła konsultacje na temat tego, czy rozporządzenie pozostaje odpowiednie dla rynku aktywów cyfrowych. Dyskusja rozpoczęła się 20 maja, a opinie od osób prywatnych, firm, instytucji finansowych, organów regulacyjnych i stowarzyszeń branżowych będą przyjmowane do 31 sierpnia.

Przegląd obejmuje główne części MiCA: zasady dla emitentów kryptoaktywów, tokenów powiązanych z aktywami, tokenów pieniądza elektronicznego oraz dostawców usług krypto. Komisja Europejska tłumaczy to faktem, że rynek aktywów cyfrowych stale ewoluuje, a globalny krajobraz regulacyjny uległ już zmianie.

Jednocześnie Europa stoi w obliczu konkurencji ze strony innych jurysdykcji. USA i kraje azjatyckie również wprowadzają nowe zasady dla rynku krypto, zmieniając regulacje w praktyczny wybór dla firm: gdzie szybciej uzyskać zatwierdzenie, gdzie obciążenia regulacyjne są mniejsze i gdzie łatwiej współpracować z globalnymi klientami.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Coinbase wskazało na ten sam problem. Katie Harries, dyrektor ds. polityki firmy w Europie, stwierdziła, że MiCA wyznaczyła już wczesny globalny standard, ale teraz wymaga celowych ulepszeń. Według niej Europa musi nie tylko zachować ochronę użytkowników, ale także pozostać konkurencyjna, ponieważ inne jurysdykcje szybko idą naprzód z jasnymi zasadami dla rynku krypto.

Stablecoiny obnażyły słaby punkt MiCA

Problemy MiCA są szczególnie widoczne na rynku stablecoinów. Raport przygotowany przez Blockchain for Europe mówi, że europejskie przepisy uczyniły tokeny powiązane z euro bezpieczniejszymi, ale jednocześnie osłabiły ich konkurencyjność. Stablecoiny euro stanowią obecnie mniej niż 1% globalnego rynku, mimo że euro odgrywa znacznie większą rolę w światowym systemie finansowym.

Raport opisuje ten segment jako „bezpieczny, ale strukturalnie niekonkurencyjny”. Powód leży w samych wymogach MiCA: emitenci nie mogą wypłacać użytkownikom nagród za posiadanie stablecoinów, co najmniej 30% rezerw musi być przechowywane w depozytach bankowych, a dla dużych graczy udział ten może sięgać 60%. W środowisku wysokich stóp procentowych sprawia to, że stablecoiny euro są mniej atrakcyjne niż depozyty bankowe i tokeny dolarowe, które mogą integrować zysk poprzez narzędzia DeFi.

Główni gracze już reagują na te zasady. W maju 2025 r. dyrektor generalny Tether, Paolo Ardoino, powiedział, że firma nie będzie ubiegać się o zgodność z MiCA dla USDT i nazwał europejskie wymogi „bardzo niebezpiecznymi dla stablecoinów”.

Bezpieczeństwo bez przywództwa

MiCA nie poniosła porażki jako idea: wspólne zasady są rzeczywiście niezbędne dla rynku, który przez lata działał w ramach różnych reżimów krajowych i w szarych strefach. Jednak obecna wersja rozporządzenia pokazuje drugą stronę tego podejścia: niektóre firmy nie mogą lub nie chcą przechodzić przez proces licencjonowania, użytkownicy mogą napotkać ograniczony dostęp do usług, a niektóre segmenty, takie jak stablecoiny, tracą konkurencyjność.

Dla Europy staje się to testem nie tylko surowości regulacyjnej, ale także zdolności do zatrzymania branży. Jeśli zasady pozostaną zbyt kosztowne, powolne i nieelastyczne, firmy krypto wybiorą jurysdykcje, w których łatwiej jest wprowadzać produkty, przyciągać płynność i obsługiwać globalnych klientów. W takim przypadku MiCA może stworzyć nie centrum rynku krypto, ale bezpieczny, lecz znacznie mniejszy segment europejski.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?