Pogoni za hitami: Dlaczego inwestorzy tracą zainteresowanie Netflixem

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Eugene Komchuk

17.07.2026

Pogoni za hitami: Dlaczego inwestorzy tracą zainteresowanie Netflixem — Co jest nie tak z Netflixem?

Netflix pozostaje największym na świecie płatnym serwisem streamingowym, ale jego pozycja lidera spotyka się z coraz większą krytyką. Nowe seriale nie przyciągają widzów, podczas gdy akcje spółki nadal tracą na wartości. Co zatem dzieje się z Netflixem i czego inwestorzy powinni spodziewać się w przyszłości?

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Raport bez marginesu błędu

Raport Netflixa za drugi kwartał wywołał ostatnią wyprzedaż. Przychody wzrosły o 13% do 12,56 mld USD, ale okazały się niższe od oczekiwanych przez analityków 12,59 mld USD. Zysk netto wyniósł 3,4 mld USD w porównaniu do 3,13 mld USD rok wcześniej, natomiast zysk na akcję wyniósł 0,80 USD wobec prognozowanych 0,79 USD.

Loading...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Wyniki nie były katastrofalne, ale rynek oczekiwał więcej. Netflix prognozuje przychody w trzecim kwartale na poziomie 12,9 mld USD i zysk w wysokości 0,82 USD na akcję, co w obu przypadkach jest nieco poniżej oczekiwań Wall Street. Prognoza wskazuje również na drugi z rzędu kwartał spowalniającego wzrostu przychodów.

Po publikacji raportu akcje Netflixa spadły o ponad 8% w handlu posesyjnym. Spadek ten przedłużył długotrwałą wyprzedaż: od osiągnięcia rekordowego poziomu 30 czerwca 2025 r. akcje straciły około 45%, co zredukowało wartość rynkową spółki o około 259 mld USD. Akcje Netflixa spadały po każdym z czterech poprzednich raportów kwartalnych spółki.

Punkt krytyczny drugiego sezonu

Głównym problemem Netflixa nie jest liczba subskrybentów, ale to, ile czasu ludzie spędzają na platformie. Całkowity czas oglądania wzrósł o zaledwie 2% w pierwszej połowie 2026 roku. To słaby wynik jak na serwis, który stale podnosi ceny i wydaje coraz więcej na treści.

Zainteresowanie powracającymi serialami spadło szczególnie gwałtownie, jak donosi Bloomberg. Drugi sezon One Piece stracił ponad 30% widowni w porównaniu z pierwszym, Beef stracił ponad 70%, a Nocny agent (The Night Agent) około 50%. Oglądalność trzeciego sezonu Nocnego agenta spadła o kolejne 35%. Najnowszy sezon Avatar: Legenda Aanga stracił ponad 60% widzów w samym pierwszym tygodniu.

Problem nie ogranicza się do jednego nieudanego tytułu. Średnio seriale Netflixa tracą ponad 30% widowni po pierwszym sezonie. W ciągu pierwszych pięciu miesięcy 2026 roku serwis wyprodukował tylko dwa duże hity: His & Hers oraz czwarty sezon Bridgertonów. Po Bridgertonach platforma przez prawie cztery miesiące nie miała kolejnego serialu o porównywalnej skali.

Słabe wyniki oglądalności nie oznaczają, że Netflix stracił uznanie w branży rozrywkowej. Serwis otrzymał 111 nominacji do nagród Emmy, ale drugi rok z rzędu uplasował się za HBO i HBO Max. Te dwa serwisy otrzymały łącznie 122 nominacje, jak podaje Variety.

Sport, reklamy i twórcy

Netflix próbuje zrekompensować słabe zaangażowanie, rozszerzając działalność na nowe formaty. Firma zwiększa inwestycje w programy na żywo, prawa sportowe, wideopodkasty oraz treści od popularnych twórców internetowych. W ostatnich miesiącach serwis podpisał umowy z osobowościami z YouTube i nawiązał współpracę z francuskim nadawcą TF1.

Reklama jest głównym punktem zainteresowania. Netflix spodziewa się, że jego przychody z reklam podwoją się do 3 miliardów dolarów w 2026 roku. Transmisje sportowe pomagają przyciągać reklamodawców i nowych subskrybentów: sześć z dziesięciu dni o największej liczbie rejestracji w ciągu ostatnich pięciu lat było powiązanych z wydarzeniami na żywo.

Jednak programy te wciąż stanowią jedynie niewielki udział w ogólnej oglądalności. Netflix przeznacza ponad 5% swojego budżetu na treści na programy na żywo, mimo że generują one tylko około 1% całkowitego czasu oglądania. Firma kontynuuje zakup praw do meczów NFL, wydarzeń MLB, Mistrzostw Świata Kobiet oraz programów WWE, mimo że takie projekty kosztują więcej niż tradycyjne seriale i filmy.

Netflix rozważa również wprowadzenie bezpłatnego planu wspieranego reklamami na wybranych rynkach. Zarząd przyznaje, że taka opcja mogłaby przyciągnąć nową widownię, ale mogłaby również odciągnąć część użytkowników od płatnych subskrypcji. Firma nie planuje uruchomienia bezpłatnej usługi w najbliższym czasie.

Mniej danych, więcej podejrzeń

Inwestorzy są zaniepokojeni nie tylko słabymi wynikami oglądalności, ale także stopniowym ograniczaniem przez Netflix ilości ujawnianych informacji. Firma przestała publikować kwartalne dane o liczbie subskrybentów. Raport „What We Watched”, który dostarcza danych o oglądalności filmów i seriali, będzie teraz publikowany raz w roku zamiast dwa razy.

Netflix twierdzi, że chce, aby rynek skupił się na przychodach i zysku operacyjnym. Jednak zmiana ta nastąpiła akurat wtedy, gdy inwestorzy zaczęli zwracać większą uwagę na spowalniające zaangażowanie. Według Forrester, jeśli trendy w oglądalności są rzeczywiście zdrowe, rynek potrzebuje większej przejrzystości, a nie mniejszej sprawozdawczości.

Próba przejęcia aktywów streamingowych Warner Bros. przez Netflix wywołała dodatkowe pytania. Firma ostatecznie wycofała się, gdy cena stała się zbyt wysoka, ale inwestorzy uznali zainteresowanie dużą akwizycją za możliwy sygnał braku wystarczających wewnętrznych pomysłów na wzrost. Przez lata Netflix podkreślał, że woli budować swój biznes, zamiast kupować konkurentów.

Netflix pozostaje największym na świecie płatnym serwisem streamingowym i odpowiada za około 5% globalnej oglądalności telewizji. Jednak jego stary model wzrostu zaczyna zawodzić: podwyżki cen i reklamy zwiększają przychody, podczas gdy widzowie rzadziej wracają na nowe sezony, a nowsze formaty nie dostarczyły jeszcze porównywalnych wolumenów oglądalności. Aby odzyskać zaufanie rynku, Netflix będzie musiał nie tylko zwiększyć zyski, ale także konsekwentnie produkować programy, które utrzymają zaangażowanie widzów poza jeden sezon.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?