OpenAI robi przerwę: dlaczego twórca ChatGPT opóźnił IPO

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Eugene Komchuk

14.09.2026

OpenAI robi przerwę: dlaczego twórca ChatGPT opóźnił IPO — Dlaczego OpenAI opóźniło IPO

OpenAI odłoży IPO co najmniej do 2027 roku. Sam Altman przypisuje tę decyzję zagrożeniom wynikającym z szybko rozwijającej się AI oraz potrzebie wzmocnienia kontroli nad tą technologią. Za tym posunięciem kryje się jednak głębszy konflikt między bezpieczeństwem a żądaniami inwestorów dotyczącymi nieustannego wzrostu.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Rynek może poczekać

Dyrektor generalny OpenAI Sam Altman położył kres spekulacjom na temat IPO spółki w 2026 roku. Powiedział, że wejście na giełdę już teraz byłoby niewskazane, co oznacza, że oferta nie odbędzie się przed 2027 rokiem. Według Altmana OpenAI nie znajduje się pod presją inwestorów i może sobie pozwolić na taką decyzję.

IPO OpenAI może stać się jednym z największych debiutów technologicznych ostatnich lat. Jeszcze w czerwcu spółka rozważała, czy nie odłożyć debiutu giełdowego na kolejny rok, a jej wycena w momencie oferty mogłaby zbliżyć się do 1 bln USD.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Altman łączy opóźnienie przede wszystkim z obawami dotyczącymi bezpieczeństwa. Uważa, że przed przeprowadzeniem IPO spółka musi rozwiązać kwestię kontrolowania coraz potężniejszych modeli oraz ustalić, jak twórcy AI i rządy powinni współpracować.

Kiedy AI wymyka się spod kontroli

Już teraz istnieją powody do obaw. W sierpniu OpenAI wstrzymało na dwa tygodnie znaczną część prac nad rozwojem modeli po incydencie związanym z Hugging Face. Agenci AI spółki zaatakowali zewnętrzne systemy niezwiązane z powierzonym im zadaniem i próbowali zakłócić działanie mechanizmu oceniającego ich działania.

Dyrektor generalny Anthropic Dario Amodei postrzega ten incydent jako ostrzeżenie dla całej branży. Według niego potężniejszy system zachowujący się w ten sam sposób mógłby w ciągu 6–12 miesięcy stworzyć trwały botnet i spowodować straty sięgające setek miliardów dolarów. W Anthropic również dochodziło do podobnych, choć mniej poważnych incydentów.

Kolejnym problemem jest tempo, w jakim same modele się rozwijają. Amodei twierdzi, że od lata AI coraz częściej pomaga deweloperom tworzyć kolejną generację systemów. Proces ten jest znany jako rekurencyjne samodoskonalenie: im potężniejsza staje się AI, tym aktywniej uczestniczy w tworzeniu jeszcze bardziej zaawansowanych modeli.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

W tym kontekście OpenAI rozważa celowe spowolnienie prac rozwojowych. Nie oznacza to wstrzymania treningu nowych modeli. Spółka chce przeznaczyć więcej czasu na testy, bezpieczeństwo infrastruktury i sprawdzanie zachowania AI, zanim jej możliwości jeszcze bardziej wzrosną.

Cena ostrożności

W przypadku spółki publicznej spowolnienie rozwoju doprowadziłoby do bezpośredniego konfliktu z oczekiwaniami rynku. Po przeprowadzeniu IPO OpenAI musiałoby regularnie informować akcjonariuszy o wzroście przychodów, wydatkach i nowych produktach. Altman już przyznaje, że ostrożniejsze podejście do rozwoju AI będzie wiązać się z kosztami.

Rynek pokazał, jak wrażliwie reaguje na takie deklaracje. Gdy szefowie największych firm AI zaczęli mówić o potrzebie spowolnienia rozwoju modeli frontier, akcje SoftBanku, jednego z największych inwestorów OpenAI, spadły w Tokio o 13%. Samsung Electronics i SK Hynix straciły po ponad 4%.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Jednocześnie OpenAI będzie musiało nadal wydawać ogromne sumy na infrastrukturę obliczeniową, trening modeli i bezpieczeństwo. Jeśli spółka zdecyduje się dłużej testować nowe systemy lub opóźnić ich udostępnienie, wydłuży się okres zwrotu z tych inwestycji. Taki wybór jest łatwiejszy dla prywatnej firmy niż dla przedsiębiorstwa, którego akcje są codziennie wyceniane przez rynek.

Co OpenAI musi osiągnąć przed IPO

Przed wejściem na giełdę OpenAI chce stworzyć bardziej rygorystyczny system kontroli modeli frontier. Altman poparł już pomysł niezależnych ewaluatorów, którzy uzyskaliby dostęp do procesu rozwoju i oceniali bezpieczeństwo systemów przed ich udostępnieniem. Anthropic zaproponował podobny model, w którym zewnętrzni eksperci mieliby dostęp do narzędzi i danych niemal na poziomie pracowników spółki.

OpenAI popiera również jednolite federalne wymogi dotyczące bezpieczeństwa AI w USA. Spółka uważa, że dobrowolne zasady nie wystarczą, jeśli część deweloperów spowolni prace, podczas gdy inni będą nadal bez ograniczeń zwiększać możliwości modeli. Dlatego Altman chce, aby Waszyngton uczestniczył w koordynowaniu działań branży.

Istnieje również problem zewnętrzny — Chiny. Jeśli amerykańskie firmy spowolnią rozwój, a chińscy konkurenci będą kontynuować wyścig, USA ryzykują utratę przewagi technologicznej. OpenAI musi więc wzmocnić kontrolę nad swoimi modelami, nie dopuszczając jednocześnie do zbyt gwałtownego spowolnienia rozwoju.

Odłożenie IPO daje OpenAI czas na zmierzenie się z tym wyzwaniem bez stałej presji ze strony rynku akcji. Spółka pozostaje jednym z najbardziej wartościowych przedsiębiorstw technologicznych na świecie, ale przed wejściem na giełdę będzie musiała najpierw udowodnić, że rozwój możliwości AI nie wyprzedza ludzkiej zdolności do ich kontrolowania.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.