Od BUSD do USDC: dlaczego Binance zmieniło strategię dotyczącą stablecoinów

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Olena Litvinenko

23.09.2026

Od BUSD do USDC: dlaczego Binance zmieniło strategię dotyczącą stablecoinów — Dlaczego Binance stawia na USDC

Binance próbowało kiedyś uczynić BUSD głównym stablecoinem w swoim ekosystemie. Teraz giełda stawia na USDC. Dlaczego jedna z największych giełd kryptowalut na świecie uznała, że nie potrzebuje już własnego stablecoina?

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Binance zwiększa zaangażowanie w USDC

Binance nabyło udziały w Circle za 100 mln USD w ramach rozszerzonej, pięcioletniej umowy handlowej skoncentrowanej na USDC. Giełda będzie promować stablecoina na swojej globalnej platformie, szczególnie na rynkach wschodzących, a Circle zapewni infrastrukturę wspierającą jego wykorzystanie.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Inwestycja wykracza znacznie poza samo dodanie kolejnego stablecoina do oferty Binance. Giełda kupiła około 1,24 mln akcji Circle i co do zasady nie może ich sprzedawać ani zabezpieczać przez okres do dwóch lat. Circle będzie również wypłacać Binance miesięczne zachęty powiązane z USDC przechowywanym za pośrednictwem jego infrastruktury portfelowej.

„Circle zasłużyło na miano jednego z najbardziej wiarygodnych emitentów na świecie, obejmującego USDC, Arc i infrastrukturę zmieniającą sposób przepływu wartości przez granice” — powiedział współdyrektor generalny Binance Richard Teng.

Gdy Binance miało własnego stablecoina

Relacja między Binance a USDC wyglądała niemal odwrotnie cztery lata temu. We wrześniu 2022 roku Binance ogłosiło, że istniejące salda użytkowników w USDC i kilku innych stablecoinach zostaną automatycznie zamienione na BUSD.

Giełda twierdziła, że skoncentrowanie handlu wokół mniejszej liczby stablecoinów poprawi płynność i efektywność kapitałową. Zapewniło to również BUSD silną pozycję na największej giełdzie kryptowalut na świecie. Uruchomiony w 2019 roku we współpracy z Paxos, BUSD osiągnął ostatecznie ponad 20 mld USD w obiegu i stał się jednym z największych stablecoinów na rynku.

Choć BUSD nosił nazwę Binance, to Paxos faktycznie emitował token i przechowywał zabezpieczające go rezerwy. Binance mogło generować popyt na BUSD i zapewniać jego płynność, ale nie kontrolowało emisji ani związanych z nią rezerw.

Jak doszło do upadku BUSD

To rozróżnienie stało się kluczowe w lutym 2023 roku, gdy Departament Usług Finansowych stanu Nowy Jork nakazał Paxos zaprzestać emisji nowych BUSD. Następnie Paxos zakończył współpracę z Binance w sprawie tego tokena, a istniejące BUSD pozostały wymienialne, podczas gdy ich podaż zaczęła się kurczyć.

Binance nie mogło po prostu przejąć emisji. Stablecoin powiązany z dolarem wymaga rezerw, relacji bankowych i infrastruktury wykupu, a wszystkie te elementy wiążą się z rosnącym zestawem obowiązków regulacyjnych. Bez emisji nowych tokenów przez Paxos BUSD nie miał możliwości dalszego rozwoju.

Binance stopniowo wycofywało wsparcie i kierowało użytkowników ku alternatywom. Jedną z nich był First Digital USD, czyli FDUSD, emitowany przez First Digital, a nie przez Binance. Giełda wspierała jego rozwój między innymi poprzez pary handlowe bez opłat, jednak FDUSD nigdy nie odtworzył skali ani pozycji rynkowej, które osiągnął BUSD.

Dlaczego nie stworzyć BUSD 2,0?

Emisja stablecoinów stała się jeszcze bardziej wymagająca od czasu zniknięcia BUSD. W 2025 roku Stany Zjednoczone ustanowiły federalne ramy dla stablecoinów płatniczych w ustawie GENIUS, a Europa wprowadziła przepisy dotyczące emitentów stablecoinów w ramach MiCA. Również inne jurysdykcje opracowują wymogi dotyczące rezerw, wykupu i nadzoru.

To sprawia, że odtworzenie BUSD jest bardziej skomplikowane niż samo uruchomienie kolejnego tokena. Nowy stablecoin sygnowany marką Binance wymagałby od giełdy przejęcia znacznie większej części regulowanej działalności emisyjnej albo ponownego polegania na zewnętrznej firmie w zakresie rezerw, wykupu i relacji bankowych stojących za produktem noszącym jej nazwę.

Circle już prowadzi taką działalność na dużą skalę. Binance ma natomiast coś, czego emitent stablecoina potrzebuje w równym stopniu: dystrybucję. Giełda, portfele i inne produkty Binance mogą zaprezentować cyfrowego dolara ogromnej globalnej publiczności, bez konieczności zarządzania rezerwami przez Binance.

Nowa umowa przekształca ten podział ról w model biznesowy. Binance może wykorzystywać swoją platformę do zwiększania adopcji USDC i otrzymywać zachęty powiązane z saldami przechowywanymi za pośrednictwem jego infrastruktury. Udział w Circle zapewnia mu również finansowy interes we wzroście emitenta, bez konieczności odbudowywania operacji stablecoina utraconej wraz z BUSD.

Od konkurenta do akcjonariusza

Nie oznacza to, że Binance porzuciło inne stablecoiny. Giełda nadal wspiera USDT, FDUSD i inne tokeny dolarowe, a posiadanie kilku płynnych stablecoinów pozostaje przydatne dla globalnej platformy handlowej.

Jednak kontrast z 2022 rokiem jest uderzający. Binance próbowało kiedyś skupić użytkowników wokół stablecoina noszącego własną nazwę i automatycznie zamieniło salda USDC na BUSD. Teraz jest akcjonariuszem emitenta USDC i zobowiązało się przez pięć lat pomagać w zwiększaniu skali tego tokena.

Doświadczenia z BUSD mogły pokazać Binance, że nie musi tworzyć cyfrowego dolara, aby czerpać korzyści z jego rozwoju. Może zapewniać użytkowników i płynność, pozostawiając coraz bardziej skomplikowaną działalność związaną z emisją tego dolara komuś innemu.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?