Wybory w USA: co czeka branżę kryptowalut po zwycięstwie Demokratów?

​Demokraci odnieśli przekonujące zwycięstwo w wyborach środka kadencji w USA, pozbawiając Donalda Trumpa republikańskiej większości w Kongresie. Dla branży kryptowalut, która przeznaczyła setki milionów dolarów na wsparcie Republikanów, to poważny cios. Konsekwencje wyborów mogą się jednak okazać znacznie bardziej nieprzewidywalne.

Demokraci zmieniają układ sił politycznych w USA

W wyborach środka kadencji, które odbyły się 3 listopada, Demokraci zdobyli większość w obu izbach Kongresu. Według wstępnych wyników partia uzyskała 220 mandatów w Izbie Reprezentantów i 53 w Senacie. Skala zwycięstwa przekroczyła oczekiwania sondażowni.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Jedną z największych niespodzianek był wynik w Teksasie. Demokrata James Talarico pokonał Republikanina Kena Paxtona, zostając pierwszym od 38 lat przedstawicielem swojej partii wybranym do Senatu USA z tego stanu. Demokraci wygrali także wybory gubernatorskie w Teksasie i zdobyli mandaty senatorskie w Karolinie Południowej, Ohio, Kansas oraz innych stanach tradycyjnie popierających Republikanów.

Głównym powodem porażki Republikanów było niezadowolenie Amerykanów z sytuacji gospodarczej. Według sondaży exit poll niemal 90% wyborców uznało koszty utrzymania za istotny czynnik przy podejmowaniu decyzji, a około dwie trzecie obwiniło Trumpa za wysokie ceny. Wyborców irytowały również cła, wojna z Iranem oraz rosnący wpływ miliarderów na amerykańską politykę.

Nowy Kongres rozpocznie pracę w styczniu 2027 roku. Donald Trump pozostanie prezydentem USA, ale w ostatnich dwóch latach kadencji straci poparcie republikańskiej większości w Kongresie. Demokraci będą mogli blokować jego inicjatywy ustawodawcze, kierować kluczowymi komisjami Kongresu i wszczynać dochodzenia w sprawie jego administracji. Trump zachowa jednak prawo weta wobec ustaw uchwalonych przez Kongres.

Zakład na Trumpa nie przyniósł oczekiwanych rezultatów

Branża kryptowalut aktywnie wspierała Donalda Trumpa podczas wyborów prezydenckich w 2024 roku, licząc na łagodniejsze regulacje. W kampanii obiecał uczynić z USA światową stolicę kryptowalut, utworzyć krajową rezerwę bitcoinów i zakończyć agresywne egzekwowanie przepisów. Największe firmy kryptowalutowe przeznaczyły setki milionów dolarów na wsparcie kandydatów opowiadających się za rozwojem aktywów cyfrowych.

Wyświetl post na X Ładowanie...

Tweet został usunięty przez autora.

Ale wszystko zapisaliśmy 🙂.

Po powrocie do Białego Domu Trump spełnił tylko niewielką część swoich obietnic. W marcu 2025 roku podpisał rozporządzenie wykonawcze ustanawiające Strategiczną Rezerwę Bitcoinów, a później, latem tego samego roku, weszła w życie ustawa GENIUS Act, wprowadzająca federalne zasady dotyczące stablecoinów płatniczych. Rezerwa jest jednak zasilana głównie bitcoinami wcześniej przejętymi przez rząd, a najważniejsza reforma legislacyjna rynku kryptowalut wciąż nie została ukończona.

Chodzi o ustawę CLARITY Act, której celem jest określenie zakresu uprawnień regulacyjnych amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisji ds. Obrotu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC). Izba Reprezentantów przyjęła projekt w lipcu 2025 roku, ale spotkał się on ze sprzeciwem w Senacie i nie uzyskał wystarczającego poparcia, by procedować dalej. Jednym z głównych punktów spornych były żądania Demokratów, by uniemożliwić prezydentowi czerpanie osobistych korzyści z działalności związanej z kryptowalutami.

Lobby kryptowalutowe próbowało również wpłynąć na wybory środka kadencji w 2026 roku. Jednym z najbardziej wyrazistych przykładów był wyścig do Senatu w Ohio. Organizacje polityczne powiązane z branżą wydały około 63 mln USD na wsparcie Republikanina Jona Husteda i przeciwstawienie się Demokracie Sherrodowi Brownowi, od dawna krytykującemu kryptowaluty. Mimo tych wydatków Brown wygrał i wrócił do Senatu.

Nie wszyscy kandydaci popierający kryptowaluty ponieśli jednak porażkę. Na przykład Demokrata James Talarico, który wygrał w Teksasie, otrzymał wysoką ocenę organizacji Stand With Crypto za swoje stanowisko w sprawie aktywów cyfrowych. Wcześniej popierał utworzenie strategicznej rezerwy bitcoinów na szczeblu stanowym.

Reforma rynku kryptowalut zagrożona

Kontrola Demokratów nad Kongresem może znacząco zmienić regulacje dotyczące kryptowalut w USA. Partia obejmie kierownictwo kluczowych komisji kongresowych i może zaostrzyć nadzór nad organami regulacyjnymi rynku finansowego. Szczólną uwagę mogą przyciągnąć przedsięwzięcia kryptowalutowe rodziny Trumpów, w tym World Liberty Financial. Tymczasem Sherrod Brown, znany krytyk kryptowalut, może zostać przewodniczącym senackiej Komisji Rolnictwa, która zajmuje się również regulacjami dotyczącymi aktywów cyfrowych.

Zwycięstwo Demokratów nie musi jednak oznaczać końca reformy rynku kryptowalut. Tim Sun, starszy analityk HashKey Group, powiedział Traders Union w ekskluzywnym komentarzu, że ustawa CLARITY Act nadal ma zwolenników w obu partiach.

„Zmiana układu sił w Kongresie nie oznacza, że reforma struktury rynku zostanie odłożona do następnej kadencji prezydenckiej. Po obu stronach politycznego podziału nadal są zwolennicy reformy, a porozumienia dotyczące poszczególnych zapisów są wciąż możliwe. Zmienia się natomiast koszt jej przeprowadzenia: potrzeba więcej negocjacji i uzgodnień, a droga do ostatecznego projektu ustawy będzie wolniejsza”.

Zdaniem eksperta firmy kryptowalutowe będą musiały aktywniej współpracować z parlamentarzystami obu partii, zamiast polegać wyłącznie na poparciu administracji Trumpa. SEC i CFTC będą mogły nadal regulować branżę w ramach swoich obecnych uprawnień. Zasady te mogą jednak ulec zmianie po objęciu władzy przez kolejną administrację, podczas gdy kompleksowe ustawodawstwo federalne zapewniłoby branży większą stabilność w dłuższej perspektywie.

Czy branża kryptowalut przetrwa zmianę układu sił politycznych?

Zwycięstwo Demokratów nie oznacza, że USA powrócą do bardziej restrykcyjnego podejścia do kryptowalut. Dalsze opóźnienia w pracach nad ustawą CLARITY Act mogą jednak sprawić, że branża przez lata pozostanie bez jednolitych ram regulacyjnych. Dla giełd kryptowalut oznacza to dalszą niepewność co do tego, które aktywa cyfrowe podlegają jurysdykcji SEC, a które są regulowane przez CFTC. Duzi inwestorzy i firmy będą musieli uwzględniać ryzyko zmian regulacyjnych przy każdej zmianie układu sił politycznych, co może utrudniać długoterminowe inwestycje i rozwój działalności.

Główny paradoks polega na tym, że branża kryptowalut zyskała znaczący wpływ polityczny, ale nie zdołała zapewnić sobie trwałych gwarancji ustawowych. Setki milionów dolarów wydane na kampanie wyborcze nie wystarczyły, by zagwarantować przyjęcie najważniejszej reformy. Branża będzie teraz musiała szukać kompromisu z obiema partiami. W przeciwnym razie przyszłość amerykańskiego rynku kryptowalut nadal będzie zależeć od wyników wyborów, a nie od jasnych i stabilnych przepisów obowiązujących w dłuższej perspektywie.