Akcje Tesli spadają o 4,3% w związku z obawami, że wzrost dostaw w III kwartale był sztuczny

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Głosy rynku

Dmytro Kharkov

03.10.2025

Akcje Tesli spadają o 4,3% w związku z obawami, że wzrost dostaw w III kwartale był sztuczny — Tesla poinformowała o dostawach w trzecim kwartale na poziomie 497 099 sztuk

Od 3 października akcje Tesli notowane są na poziomie 439,35 USD, co oznacza spadek o 4,3% w ciągu ostatnich 24 godzin, po gwałtownej reakcji na ogłoszenie dostaw w III kwartale. Akcje pozostają niestabilne, ponieważ inwestorzy porównują rzeczywisty popyt z zyskami opartymi na kredytach.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Najważniejsze informacje

- Tesla dostarczyła prawie 500 000 pojazdów w III kwartale, przewyższając szacunki, ale głównie z powodu pośpiechu przed wygaśnięciem amerykańskich ulg podatkowych.

- Akcje spadły o 4,3%, ponieważ inwestorzy zaczęli obawiać się, że wzrost ten może nie odzwierciedlać trwałego popytu.

- Analitycy spodziewają się spadku dostaw w IV kwartale, przy dodatkowej presji związanej z kompresją marży i rosnącą konkurencją.

Akcja cenowa Tesli w ciągu ostatniego tygodnia była niestabilna, ale kierunkowo niedźwiedzia po wynikach. Po otwarciu tygodnia w pobliżu 470 USD, akcje szybko spadły w kierunku 440 USD, przecinając 50-dniową średnią kroczącą (~ 455 USD) i zbliżając się do 200-dniowej MA (~ 425 USD), która obecnie działa jako kolejny główny poziom wsparcia. Trwałe zejście poniżej 425 USD może otworzyć drzwi do dalszego spadku w kierunku psychologicznych stref 400 USD i 380 USD. Niedawny spadek odzwierciedla słabnący optymizm pomimo lepszej dostawy i podkreśla rosnące obawy o słabość czwartego kwartału.

Wskaźniki dynamiki, takie jak RSI, wykazują tendencję spadkową, obecnie oscylując wokół zakresu 40-45, co sugeruje słabnącą siłę zwyżkową. MACD również zmienił się na ujemny, potwierdzając krótkoterminowy niedźwiedzi crossover. Wolumen wzrósł po informacjach o dostawie, ale nie zdołał utrzymać impetu wzrostowego, co jest techniczną czerwoną flagą. Ta utrata kontynuacji wskazuje, że nabywcy instytucjonalni prawdopodobnie wycofują się do czasu pojawienia się większej jasności.

Dynamika cenakcji Tesli (sierpień 2025 - październik 2025). Źródło: TradingView

Opór pozostaje silny w przedziale 470-500 USD, gdzie wcześniejsze rajdy wielokrotnie kończyły się niepowodzeniem. O ile Tesla nie zdoła w przekonujący sposób odzyskać 470 USD, krótkoterminowa akcja cenowa prawdopodobnie pozostanie pod presją. Inwestorzy będą uważnie obserwować poziom 420-425 USD jako kluczową linię na piasku. Jeśli to się nie powiedzie, strefa 390-400 USD stanie się kolejnym logicznym celem. Na razie układ techniczny faworyzuje krótkoterminowych sprzedających, zwłaszcza przy braku nowych katalizatorów.

Dostawy w III kwartale napędzane zachętami, a nie wzrostem organicznym

Tesla poinformowała o dostawach w 3. kwartale na poziomie 497 099 sztuk, znacznie powyżej konsensusu szacunkowego na poziomie 443 000 i w porównaniu z 435 059 w 2. kwartale. Jednak optymistyczny nagłówek maskuje ważny czynnik podstawowy: znaczna część tego popytu została sztucznie przyspieszona z powodu wygaśnięcia federalnej ulgi podatkowej na pojazdy elektryczne w wysokości 7500 USD 30 września. Tesla strategicznie promowała ten termin, oferując kampanie odliczające i zachęty, które wywołały tymczasową gorączkę zakupów, szczególnie w Stanach Zjednoczonych.

Podczas gdy inwestorzy początkowo z zadowoleniem przyjęli pobicie dostaw, kilku analityków zauważyło, że w rezultacie IV kwartał może znacznie ucierpieć. Piper Sandler ostrzegł, że gwałtowny wzrost był prawdopodobnie "pożyczonym popytem", a Tesla może odnotować sekwencyjny spadek dostaw w IV kwartale. Co więcej, popyt w Europie zaczął słabnąć, a kluczowe rynki wykazały dwucyfrowe spadki sprzedaży i zwiększoną konkurencję ze strony chińskich producentów pojazdów elektrycznych i hybryd plug-in. Wygaśnięcie ulg podatkowych w Stanach Zjednoczonych dodatkowo zwiększa ryzyko spadku wzrostu sprzedaży jednostkowej w IV kwartale.

Co więcej, Tesla nadal boryka się z presją na marże z powodu obniżek cen we wszystkich modelach i rosnących kosztów produkcji. Marża brutto spadła w ubiegłym kwartale do 17,9%, co jest dalekie od poziomu 25% plus, którym Tesla cieszyła się wcześniej. Wraz ze spadkiem popytu i inflacją nadal wpływającą na koszty produkcji, odbudowa marży w krótkim okresie wydaje się trudna. Wszelkie dalsze obniżki średnich cen sprzedaży (ASP) mogą jeszcze bardziej obniżyć rentowność i wywrzeć presję na oczekiwania dotyczące zysków.

Ograniczony krótkoterminowy wzrost, wysokie ryzyko zmienności

W scenariuszu bazowym, jeśli Tesla ustabilizuje się powyżej przedziału 425-430 USD i zapewni solidne zyski za III kwartał z lepszymi marżami brutto lub optymistycznymi komentarzami na temat segmentów energii i sztucznej inteligencji, akcje mogą odbić w kierunku 470-500 USD w ciągu najbliższych 4-8 tygodni. Jednak wszelkie odbicia prawdopodobnie zostaną ograniczone, chyba że pojawią się nowe fundamentalne czynniki. Wiele zależeć będzie również od nastrojów makro, ponieważ rosnące rentowności obligacji i ryzyko geopolityczne nadal obciążają akcje wzrostowe.

W bardziej optymistycznym scenariuszu byka, Tesla może powrócić do przedziału 550-600 USD do końca roku, jeśli ponownie zaskoczy mocnymi wskazówkami na IV kwartał lub przyspieszy tempo w swoich inicjatywach AI, Dojo lub robotaxi. Taki scenariusz prawdopodobnie wymagałby ponownej oceny przez główne firmy z Wall Street i ponownego zainteresowania ze strony inwestorów detalicznych, zwłaszcza jeśli Fed zasygnalizuje zmianę w kierunku luzowania polityki pieniężnej. Odrodzenie spekulacyjnych przepływów technologicznych mogłoby dodatkowo wzmocnić każdy ruch wzrostowy akcji.

Elon Musk stał się pierwszą osobą, która osiągnęła wartość netto 500 miliardów dolarów, w dużej mierze dzięki swoim udziałom w Tesli. Kamień milowy podkreśla, jak ściśle wycena Tesli jest powiązana z osobistą marką Muska i zaufaniem inwestorów do jego szerszych przedsięwzięć technologicznych.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?