Algieria stoi w obliczu apelu MFW o konsolidację fiskalną, mimo że wzrost pozostaje solidny

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Instytucje finansowe
Algieria stoi w obliczu apelu MFW o konsolidację fiskalną

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Hlib Chabaniuk

21.09.2026

Algieria stoi w obliczu apelu MFW o konsolidację fiskalną, mimo że wzrost pozostaje solidny — MFW wzywa do reform w Algierii

Algieria przystępuje do najnowszego przeglądu MFW z solidnym wzrostem gospodarczym i krótkoterminowym wsparciem wynikającym z wyższych dochodów z węglowodorów. Ocena wskazuje, że uszczuplone bufory fiskalne i zewnętrzne zwiększają presję na zmiany w polityce, aby chronić stabilność i wspierać dywersyfikację napędzaną przez sektor prywatny.

Najważniejsze

MFW szacuje, że wzrost realnego PKB Algierii wzrośnie do 3,9 procent w 2025 r. z 3,7 procent w 2024 r., napędzany silnymi inwestycjami mimo utrzymujących się wysokich deficytów fiskalnych.
Prognoza inflacji zmienia się z minus 2,0 procent we wrześniu 2025 r. do 5,2 procent w kwietniu 2026 r. z powodu stabilizacji cen żywności i gwałtownego wzrostu cen biżuterii związanego z wyższymi cenami złota.
MFW wzywa do wiarygodnej konsolidacji fiskalnej, stopniowej reformy subsydiów energetycznych i silniejszych dochodów niezwiązanych z węglowodorami, ponieważ Algieria mierzy się z uszczuplonymi rezerwami, wysokimi deficytami i zwiększoną podatnością na zagrożenia makroekonomiczne.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Przegląd MFW przedstawia priorytety polityki gospodarczej

Jak podał Międzynarodowy Fundusz Walutowy, jego Rada Wykonawcza zakończyła 11 września konsultacje z Algierią w ramach art. IV na 2026 r., stwierdzając, że program reform kraju wspiera dywersyfikację i solidny wzrost, lecz duże deficyty fiskalne osłabiają bufory fiskalne i zewnętrzne.

MFW podaje, że wzrost realnego PKB szacowany jest na 3,9 procent w 2025 r., wobec 3,7 procent w 2024 r., wspierany przez silne inwestycje. Inflacja wzrasta z minus 2,0 procent we wrześniu 2025 r. do 5,2 procent w kwietniu 2026 r., ponieważ kończy się deflacja cen żywności, a ceny biżuterii gwałtownie rosną wraz ze wzrostem cen złota.

Choć deficyt fiskalny zmniejsza się w 2025 r. dzięki jednorazowym wypłatom dywidend od przedsiębiorstw państwowych i Banku Algierii, fundusz twierdzi, że nadal pozostaje on bardzo wysoki. Dodaje, że uszczuplone bufory fiskalne, wysokie potrzeby finansowe, szerszy deficyt rachunku bieżącego, spadek rezerw i większe uzależnienie od finansowania przez bank centralny zwiększają podatność gospodarki na zagrożenia makroekonomiczne.

Dyrektorzy wzywają do wiarygodnej i stopniowej konsolidacji fiskalnej, silniejszej mobilizacji dochodów niezwiązanych z węglowodorami, bardziej efektywnych inwestycji publicznych i racjonalizacji wydatków, w tym stopniowej reformy subsydiów energetycznych przy ukierunkowanym wsparciu dla gospodarstw domowych znajdujących się w trudnej sytuacji. Wskazują również, że polityka pieniężna powinna koncentrować się na stabilności cen, z zacieśnieniem w przypadku nasilenia się szerszej presji inflacyjnej, a większa elastyczność kursu walutowego pomogłaby absorbować szoki zewnętrzne i zmniejszyć premię na rynku równoległym.

Perspektywy wzrostu pozostają pozytywne mimo rosnących ryzyk

Perspektywy krótkoterminowe pozostają zasadniczo pozytywne, ponieważ wyższe ceny węglowodorów mają wspierać dochody z eksportu i dochody fiskalne, a wzrost PKB w 2026 r. prognozowany jest na 3,8 procent. MFW wskazuje jednak, że deficyt fiskalny prawdopodobnie pozostanie wysoki, finansowanie monetarne będzie kontynuowane, a wzrost w średnim okresie ma spowolnić, ponieważ utrzymujące się deficyty zwiększają dług publiczny i dalej zmniejszają rezerwy.

Fundusz wskazuje ryzyka spadkowe, w tym gwałtowny spadek cen węglowodorów, utrzymujące się duże deficyty fiskalne, które mogą zagrozić stabilności długu, oraz silniejsze powiązania między państwem a bankami, a także przedłużające się finansowanie monetarne, które mogłoby podważyć stabilność cen i wiarygodność polityki. Po stronie pozytywnej MFW wskazuje, że silniejsza konsolidacja fiskalna, szybsza dywersyfikacja i kontynuacja reform strukturalnych mogłyby poprawić klimat biznesowy, przyciągnąć prywatne inwestycje i zwiększyć odporność gospodarki.

Dyrektorzy z zadowoleniem przyjmują również postępy Algierii w zakresie stabilności finansowej, włączenia finansowego oraz usunięcie kraju z listy FATF jurysdykcji podlegających wzmożonemu monitorowaniu. Wskazują, że nadal potrzebne są głębsze reformy, aby poprawić klimat biznesowy, zmniejszyć bariery regulacyjne i skalę nieformalności, wzmocnić ład instytucjonalny i przejrzystość oraz pogłębić powiązania handlowe i energetyczne z Europą i Afryką.

Nasz wcześniejszy materiał o aktualizacji wspólnych ram MFW i Banku Światowego dotyczących stabilności zadłużenia wyjaśniał, w jaki sposób rozszerzane są oceny ryzyka zadłużenia dla krajów o niskich dochodach w miarę komplikowania się warunków finansowania. Zmienione podejście kładzie większy nacisk na podatność związaną z długiem krajowym oraz długoterminowe presje, takie jak szoki związane z klimatem, aby lepiej uchwycić ryzyka fiskalne i ryzyka dla odporności gospodarki, które mogą narastać wraz z utrzymującymi się deficytami i kurczącymi się buforami.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.