MFW spodziewa się przyspieszenia wzrostu gospodarczego Meksyku i wzywa do szybszej konsolidacji fiskalnej

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Instytucje finansowe
MFW spodziewa się przyspieszenia wzrostu gospodarczego Meksyku

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Artem Shendetskii

02.10.2026

MFW spodziewa się przyspieszenia wzrostu gospodarczego Meksyku i wzywa do szybszej konsolidacji fiskalnej — MFW wzywa do reform fiskalnych

Oczekuje się, że gospodarka Meksyku odzyska dynamikę po słabym 2025 r., a inflacja zbliży się do celu, mimo że bazowa presja cenowa utrzymuje się. MFW twierdzi, że potrzebne są silniejsze działania fiskalne, aby skierować dług publiczny na ścieżkę spadkową, przy jednoczesnym zachowaniu przestrzeni na wydatki na infrastrukturę i ochronę zdrowia.

Najważniejsze

MFW prognozuje wzrost PKB Meksyku na poziomie 1,5 procent w 2026 r. i 1,8 procent w 2027 r., napędzany łagodniejszą polityką i silnym eksportem do USA.
MFW wzywa do szybszej i bardziej ambitnej konsolidacji fiskalnej, ostrzegając, że projekt budżetu na 2027 r. sygnalizuje wolniejsze tempo i rosnącą ścieżkę długu publicznego.
MFW zauważa, że system bankowy Meksyku pozostaje stabilny dzięki silnym buforom, lecz podkreśla potrzebę wzmocnionego nadzoru w obliczu zmian ratingu państwa i rosnących globalnych stóp procentowych.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Prognozy MFW i zalecenia polityczne

Jak poinformował Międzynarodowy Fundusz Walutowy, jego eksperci prognozują wzrost gospodarczy Meksyku na poziomie 1,5 procent w 2026 r. i 1,8 procent w 2027 r., wspierany przez mniej restrykcyjną politykę fiskalną i monetarną, silniejszy eksport do USA oraz ograniczone skutki globalnego szoku cen energii.

Fundusz twierdzi, że niepewność zewnętrzna nadal ogranicza aktywność gospodarczą, a przegląd USMCA oraz niedawne krajowe zmiany regulacyjne i instytucjonalne prawdopodobnie będą ciążyć na perspektywach. Dodaje, że deficyt na rachunku obrotów bieżących powinien zmniejszyć się w tym roku dzięki silnemu eksportowi do USA, napędzanemu głównie boomem IT, zanim rozszerzy się w średnim terminie wraz z odbudową popytu krajowego.

W kwestii inflacji MFW wskazuje, że po spadku w ostatnich miesiącach dynamika cen ogółem zbliżyła się obecnie do celu, czemu sprzyjają niewykorzystane moce w gospodarce, silniejsze peso, spadające ceny produktów rolnych i stabilne krajowe ceny benzyny. Ostrzega jednak, że utrzymująca się inflacja bazowa i nieco podwyższone oczekiwania prawdopodobnie opóźnią trwały powrót inflacji do celu Banxico do początku 2028 r.

W oświadczeniu stwierdzono, że polityka pieniężna powinna pozostać umiarkowanie restrykcyjna, dopóki nie pojawią się wyraźne dowody, że inflacja trwale zmierza do celu. Dodano również, że Banxico mogłoby poprawić przewidywalność i rozliczalność, przedstawiając jaśniejsze wskazówki dotyczące celu polityki i funkcji reakcji.

Ścieżka długu, inwestycje i konsekwencje dla systemu finansowego

MFW twierdzi, że konsolidacja fiskalna będzie kontynuowana w 2026 r., lecz argumentuje, że potrzebne są większe wysiłki, aby zdecydowanie skierować dług publiczny na ścieżkę spadkową. Według Funduszu projekt budżetu na 2027 r. wskazuje na bardziej stopniową konsolidację niż wcześniej zapowiadano oraz rosnącą ścieżkę długu w nadchodzących latach, co przemawia za rozważeniem bardziej ambitnej i przyspieszonej korekty.

Aby wzmocnić wiarygodność, Meksyk powinien wcześnie określić zrównoważone działania po stronie wydatków i dochodów, w tym lepiej ukierunkować programy społeczne, stopniowo wycofywać subsydia paliwowe oraz podjąć kroki na rzecz trwałego wzmocnienia finansów Pemexu. Po stronie dochodów Fundusz wskazuje na takie możliwości jak wyższe lokalne podatki od nieruchomości i pojazdów, wycofanie zachęt podatkowych na terenach przygranicznych, rozszerzenie podatku węglowego oraz reforma podatku dochodowego od osób fizycznych przy jednoczesnym promowaniu formalizacji gospodarki.

MFW z zadowoleniem przyjmuje plany zwiększenia inwestycji infrastrukturalnych, lecz twierdzi, że potrzebne są dalsze zabezpieczenia, aby projekty wspierały wzrost bez osłabiania finansów publicznych. Dodaje również, że większe zaangażowanie sektora prywatnego, ściślejsze dostosowanie do zasad partnerstwa publiczno-prywatnego oraz bardziej rygorystyczna kontrola odroczonego ujmowania wydatków pomogłyby ograniczyć zobowiązania warunkowe.

Zgodnie z oświadczeniem system finansowy Meksyku pozostaje stabilny, a banki dysponują silnymi buforami kapitałowymi i płynnościowymi, niskim poziomem kredytów zagrożonych oraz solidną rentownością. Mimo to MFW twierdzi, że powiązania między państwem a bankami zasługują na ścisłe monitorowanie w obliczu niedawnych zmian ratingu państwa, rosnących globalnych stóp procentowych oraz oczekiwanego rozszerzenia wspieranych przez państwo instrumentów finansowania inwestycji infrastrukturalnych.

Fundusz z zadowoleniem przyjmuje również postępy we wdrażaniu wcześniejszych zaleceń Programu Oceny Sektora Finansowego, w tym publikację strategii makroostrożnościowej na początku 2026 r. Wskazuje, że priorytety obejmują obecnie silniejszą koordynację międzyinstytucjonalną, nadzór bardziej oparty na ryzyku oraz kontynuację prac nad ryzykami związanymi z cyberbezpieczeństwem, klimatem i AI przed nowym programem FSAP oczekiwanym w 2027 r.

W naszej wcześniejszej relacji dotyczącej poprawy perspektywy kredytowej Bulgarian Energy Holding wyjaśniliśmy, w jaki sposób zmiana trajektorii ratingu państwowego Bułgarii wsparła profil finansowania tego przedsiębiorstwa użyteczności publicznej wspieranego przez państwo. Wskazaliśmy również, że rating BEH jest ściśle powiązany z oczekiwanym wsparciem rządowym oraz że planowane transfery aktywów węglowych i duże potrzeby inwestycyjne mogą wpłynąć na poziom zadłużenia i jego długoterminowe wskaźniki kredytowe.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?

Bonus do 50% od depozytu – zwiększ swój kapitał handlowy.
Ponad 1 000 instrumentów – handluj na rynku forex, indeksach, akcjach i ETFs.
Licencjonowany przez czterech regulatorów – handluj bezpiecznie pod zaufanym nadzorem.
Konkurencyjne warunki – spready od 0,1 pipsa i dźwignia do 1:500.