Turcja zaostrza odpowiedzialność zarządzających funduszami w ramach nowej ustawy o ochronie inwestorów

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Instytucje finansowe
Turcja chce ulżyć inwestorom

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Igor Krasulya

09.10.2026

Turcja zaostrza odpowiedzialność zarządzających funduszami w ramach nowej ustawy o ochronie inwestorów — Turcja chce ulżyć inwestorom po upadłościach funduszy

Turcja zaproponowała przepisy, które pociągałyby kadrę zarządzającą funduszami portfelowymi do osobistej odpowiedzialności za straty w niewypłacalnych funduszach inwestycyjnych. To istotna interwencja w kryzysie, który wstrząsnął krajową branżą zarządzania aktywami. Projekt zakłada również wypłatę tymczasowych odszkodowań inwestorom, których środki zostały zamrożone po wstrzymaniu realizacji umorzeń przez kilka funduszy.

Najważniejsze

Turcja proponuje osobistą odpowiedzialność zarządzających funduszami.
Inwestorzy mogliby otrzymać do 1 mln lir.
Kryzys obejmuje 131 funduszy w siedmiu firmach.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Deputowani rządzącej Partii Sprawiedliwości i Rozwoju (AKP), której przewodzi prezydent Recep Tayyip Erdoğan, złożyli projekt w parlamencie w piątek — podał Bloomberg. Zgodnie z propozycją poszkodowani inwestorzy mogliby otrzymać zaliczki w wysokości do 1 mln lir tureckich, czyli około 20 266 USD, natomiast osoby, których inwestycje netto nie przekraczają tej kwoty, mogłyby odzyskać cały kapitał.

Upadłości funduszy wywołują interwencję rządu

Przepisy są następstwem fali problemów z umorzeniami, która pojawiła się we wrześniu, gdy duże fundusze zarządzane przez Tera Portfoy Yonetimi AS i Pusula Portfoy Yonetimi AS nie zrealizowały żądań wypłat inwestorów. Niewypłacalność wstrząsnęła rynkami finansowymi i skłoniła władze do zbadania praktyk stosowanych w całej branży funduszy inwestycyjnych.

Kryzys przerodził się w szersze wyzwanie regulacyjne i prawne obejmujące 131 funduszy prowadzonych przez siedem spółek zarządzających portfelami. Tureckie władze analizują sposób likwidacji objętych kryzysem funduszy, ustalając jednocześnie, które aktywa pozostają dostępne do podziału między inwestorów.

Proponowane przepisy ustanowiłyby ramy obliczania roszczeń inwestorów i odzyskiwania środków od osób odpowiedzialnych za upadłe fundusze. Projekt wymaga jeszcze rozpatrzenia przez parlament i może ulec zmianom przed wejściem w życie.

Zarządzający staną przed większą odpowiedzialnością finansową

Zgodnie z projektem Centralny Depozyt Papierów Wartościowych Turcji ustalałby wartość wkładu netto każdego inwestora i korygował ją o inflację. Rozwiązanie ma uwzględniać spadek siły nabywczej, a jednocześnie zapewnić jednolitą podstawę wypłaty odszkodowań.

Spółki zarządzające portfelami ponosiłyby główną odpowiedzialność za zaspokojenie roszczeń inwestorów. Jeżeli firma nie dysponowałaby wystarczającymi środkami, odpowiedzialność mogłaby objąć osoby związane z jej zarządzaniem, w tym byłych członków kierownictwa. Przepis rozszerzyłby potencjalne źródła odzyskania środków poza aktywa pozostające w upadłych funduszach inwestycyjnych.

Projekt przyznałby również państwowemu Funduszowi Ubezpieczenia Depozytów Oszczędnościowych uprawnienia do aktywów zajętych podczas postępowań karnych, których nie można bezpośrednio zwrócić poszkodowanym funduszom. Agencja mogłaby sprzedawać te aktywa bez oczekiwania na prawomocne wyroki sądów, co potencjalnie przyspieszyłoby odzyskiwanie środków w trakcie trwających dochodzeń.

Ochrona inwestorów przechodzi szerszy test

Tureckie władze aresztowały dziesiątki osób zarządzających funduszami w związku z prowadzonymi dochodzeniami. Urzędnicy wyrazili obawy dotyczące potencjalnie oszukańczych struktur inwestycyjnych, zwiększając presję na regulatorów, aby ustanowili wyraźniejsze zasady odpowiedzialności operatorów funduszy.

Proponowany mechanizm odszkodowań może przynieść ulgę mniejszym inwestorom, zwłaszcza tym, których wkłady netto nie przekraczają progu 1 mln lir. Więksi inwestorzy początkowo otrzymaliby jednak tylko częściowe wypłaty i nadal byliby zależni od późniejszego odzyskania aktywów oraz postępowań likwidacyjnych.

Przepisy rodzą również pytania o podział odpowiedzialności finansowej między spółki zarządzające, obecnych członków kierownictwa i byłych urzędników. Ich skuteczność będzie zależeć od wartości aktywów możliwych do odzyskania, sposobu stosowania korekt inflacyjnych oraz zdolności władz do egzekwowania roszczeń. Dla tureckiej branży inwestycyjnej rozwiązanie to może ustanowić bardziej rygorystyczny standard odpowiedzialności. Najpilniejszym wyzwaniem jest zwrot środków poszkodowanym inwestorom bez dopuszczenia do tego, by nierozstrzygnięte spory prawne przedłużały proces likwidacji.

Wcześniej informowaliśmy, że afera na tureckim rynku uwypukla ryzyko dźwigni dla amerykańskich akcji.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?