MFW i Zambia osiągnęły porozumienie na szczeblu ekspertów w sprawie nowej linii kredytowej

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Instytucje finansowe
Porozumienie MFW-Zambia w sprawie linii kredytowej

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Oksana Koneva

09.10.2026

MFW i Zambia osiągnęły porozumienie na szczeblu ekspertów w sprawie nowej linii kredytowej — MFW i Zambia osiągnęły porozumienie

Zambia jest bliżej uzyskania nowej 36-miesięcznej Rozszerzonej Linii Kredytowej, ponieważ rząd i eksperci MFW uzgodnili pakiet reform gospodarczych mających na celu zachowanie stabilności i wspieranie wzrostu. Proponowane porozumienie, które nadal wymaga zatwierdzenia przez Radę Wykonawczą MFW, pojawia się w momencie, gdy kraj równoważy silniejszy wzrost i niższą inflację z narastającą presją fiskalną w 2026 r.

Najważniejsze

Porozumienie na szczeblu ekspertów MFW przewiduje dla Zambii nową 36-miesięczną Rozszerzoną Linię Kredytową o wartości 1 076 mln SDR (1,472 mld USD), oczekującą na zatwierdzenie przez Radę Wykonawczą.
Zambia dąży do zwiększenia nadwyżki pierwotnej do 3 procent PKB do 2029 r. poprzez reformy podatkowe, wzmocnione zarządzanie ryzykiem fiskalnym i lepszy nadzór nad podmiotami państwowymi.
Przewiduje się, że realny PKB wzrośnie o 5,6 procent w 2026 r., gdy inflacja spadnie do 6,1 procent, a rezerwy walutowe osiągną 6,1 mld USD, pomimo niedawnej presji fiskalnej i słabych wpływów z VAT.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Warunki programu i priorytety polityki gospodarczej

Jak podał Międzynarodowy Fundusz Walutowy, porozumienie na szczeblu ekspertów może stanowić podstawę nowego 36-miesięcznego programu w ramach Rozszerzonej Linii Kredytowej z dostępem do 1 076 mln SDR, określonych w komunikacie jako 1,472 mld dolarów. Pakiet ma wspierać potrzeby Zambii w zakresie finansowania bilansu płatniczego i budżetu, a jednocześnie wzmacniać stabilność makroekonomiczną, stabilność zadłużenia oraz wzrost napędzany przez sektor prywatny.

Zespół ekspertów MFW pod przewodnictwem Edwarda Gemayela odwiedza Luskę od 29 września do 9 października 2026 r., aby omówić wniosek władz o nowe porozumienie. Fundusz wskazuje, że porozumienie pozostaje uzależnione od podjęcia działań wstępnych i zatwierdzenia przez Radę Wykonawczą.

Program reform koncentruje się na zwiększaniu dochodów, ograniczaniu wydatków i ochronie priorytetowych wydatków społecznych. Od 2027 r. władze zamierzają stopniowo zwiększać nadwyżkę pierwotną do 3 procent PKB do 2029 r. poprzez skuteczniejszą krajową ściągalność dochodów, lepszą administrację podatkową i przestrzeganie przepisów oraz racjonalizację zwolnień podatkowych w ramach średnioterminowej strategii dochodowej.

W komunikacie przedstawiono również działania mające wzmocnić zarządzanie ryzykiem fiskalnym, poprawić nadzór nad Food Reserve Agency, przedsiębiorstwami państwowymi i partnerstwami publiczno-prywatnymi oraz rozwiązać problem krajowych zaległości płatniczych i zwrotów VAT. Zarządzanie długiem i przejrzystość mają również zostać wzmocnione dzięki zwiększeniu potencjału instytucjonalnego Biura Zarządzania Długiem.

Tło gospodarcze i oczekiwany wpływ

Zambia przystępuje do proponowanego programu po tym, co MFW określa jako znaczące osiągnięcia w ramach niedawno zakończonego programu wspieranego przez ECF. Przewiduje się, że realny PKB wzrośnie o 5,6 procent w 2026 r., wspierany przez rolnictwo, działalność wydobywczą i eksport, podczas gdy inflacja spada do 6,1 procent we wrześniu, mieszcząc się w przedziale docelowym Banku Zambii.

Rezerwy brutto walutowe osiągają we wrześniu 6,1 mld USD, ale sytuacja fiskalna pogarsza się, ponieważ wpływy z VAT są niższe od oczekiwań, dochody z podatku paliwowego spadają, a wydatki Food Reserve Agency znacznie przekraczają budżet. Władze reagują działaniami korygującymi, w tym wycofaniem tymczasowych ulg w podatku paliwowym i ograniczeniem niepriorytetowych wydatków kapitałowych, starając się jednocześnie uniknąć nowych zaległości.

Normalizacja polityki pieniężnej rozpoczęła się wraz z powrotem inflacji do celu, a MFW wskazuje, że przyszłe decyzje powinny nadal opierać się na danych. Fundusz dodaje, że elastyczność kursu walutowego, ostrożne gromadzenie rezerw i ściślejsza koordynacja polityki fiskalnej i pieniężnej powinny pomóc zachować stabilność, natomiast reformy strukturalne mają wspierać dywersyfikację, ład instytucjonalny, działania antykorupcyjne oraz większą przejrzystość w zakresie licencjonowania wydobycia i dostępu do rurociągu TAZAMA.

W naszym wcześniejszym artykule o proponowanym w Pakistanie głosowaniu parlamentarnym w sprawie opłaty paliwowej omówiliśmy, w jaki sposób rząd dążył do uzyskania silniejszego poparcia ustawodawczego dla kluczowego narzędzia dochodowego uwzględnionego w budżecie na lata 2026–27 i powiązanego z celami fiskalnymi programu MFW. Zwróciliśmy również uwagę na rosnący sprzeciw polityczny wobec wysokich opłat za paliwo, mimo że urzędnicy uznawali tę opłatę za kluczową dla realizacji celów dotyczących nadwyżki pierwotnej i utrzymania planów finansowania na właściwym torze.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?