Perspektywy duńskiej gospodarki słabną, a MFW popiera neutralne nastawienie fiskalne na 2027 r.

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Oleksii Zaichenko

2 godzin temu

Perspektywy duńskiej gospodarki słabną, a MFW popiera neutralne nastawienie fiskalne na 2027 r. — Perspektywy gospodarcze Danii według MFW

Duńska gospodarka utrzymuje solidne tempo wzrostu w 2026 r., choć napięcia geopolityczne, tarcia handlowe i presja demograficzna zaciemniają jej średniookresowe perspektywy. Międzynarodowy Fundusz Walutowy ocenia, że bieżącym zadaniem polityki gospodarczej jest wykorzystanie silnej pozycji fiskalnej i finansowej kraju do wzmacniania odporności, przy jednoczesnym zwiększaniu produktywności i poszerzaniu źródeł wzrostu.

Najważniejsze

MFW prognozuje, że wzrost PKB Danii osiągnie 3,7 procent w 2026 r., po czym zwolni do 2 procent w 2027 r. i 1,5 procent do 2030 r.
MFW popiera neutralne nastawienie fiskalne w Danii w 2027 r. przy utrzymującym się pełnym zatrudnieniu, a ukierunkowana pomoc w związku z kosztami życia powinna trafiać do gospodarstw domowych w trudnej sytuacji.
Dyrektorzy zwracają uwagę na ryzyko wzrostu inflacji do 2,5 procent pod koniec 2026 r. i zalecają ponowne dostosowanie środków dotyczących kredytobiorców na rynku mieszkaniowym, jeśli ryzyko kredytowe będzie narastać.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Ocena MFW i kierunek polityki na 2027 r.

Jak informuje Międzynarodowy Fundusz Walutowy, 30 października jego Rada Wykonawcza zakończyła konsultacje z Danią w ramach art. IV za 2026 r., stwierdzając, że gospodarka nadal się rozwija mimo wstrząsów związanych z wojną na Bliskim Wschodzie.

MFW prognozuje, że wzrost gospodarczy przyspieszy z 3,5 procent w 2025 r. do 3,7 procent w 2026 r., czemu sprzyjać będą silny eksport produktów farmaceutycznych oraz dalszy, choć wolniejszy, rozwój pozostałych sektorów gospodarki. Po 2026 r. wzrost ma zwolnić do około 2 procent w 2027 r., a następnie do 1,5 procent rocznie do 2030 r., czyli poniżej średniej 2,2 procent z lat 2010–2025. Na aktywność gospodarczą będą wpływać słabsze perspektywy globalnego wzrostu oraz kurcząca się populacja w wieku produkcyjnym.

Dyrektorzy wskazują, że presja na rynku pracy osłabła, ale gospodarka nadal funkcjonuje przy pełnym zatrudnieniu, co przemawia za zasadniczo neutralnym nastawieniem fiskalnym w 2027 r. Dodają, że tymczasowa pomoc mająca łagodzić presję kosztów życia powinna być kierowana do gospodarstw domowych w trudnej sytuacji i nie zakłócać sygnałów cenowych. Priorytety wydatkowe będą musiały uwzględniać rosnące koszty związane ze zmianami demograficznymi, transformacją energetyczną i obronnością.

Stabilność finansowa i priorytety reform strukturalnych

Inflacja, która na początku 2026 r. spada poniżej 1 procent po obniżkach podatku od energii elektrycznej, ma wzrosnąć do około 2,5 procent pod koniec 2026 r. w miarę wzrostu cen energii i usług. MFW ocenia, że ryzyka dla wzrostu gospodarczego są przechylone w dół, natomiast ryzyka inflacyjne — w górę, ponieważ wznowienie konfliktu, wyższe bariery handlowe lub dalsza fragmentacja geoekonomiczna mogłyby osłabić globalny popyt, podnieść ceny energii i zaostrzyć warunki finansowe.

Dyrektorzy z zadowoleniem przyjmują odporność duńskiego systemu finansowego i zalecają utrzymanie obecnego opartego na wymogach kapitałowych podejścia makroostrożnościowego, a jednocześnie wzmocnienie odporności operacyjnej i cyberbezpieczeństwa oraz monitorowanie podatności związanych z niebankowymi instytucjami finansowymi. Wskazują również, że w razie dalszego narastania ryzyka kredytowego związanego z rynkiem mieszkaniowym należy ponownie dostosować środki oparte na sytuacji kredytobiorców. Oczekuje się, że Program oceny sektora finansowego na 2027 r. pomoże zidentyfikować ewentualne pozostałe luki w polityce makroostrożnościowej.

W kontekście długoterminowego wzrostu MFW apeluje do Danii o zwiększenie podaży pracy, poprawę efektywności opieki zdrowotnej i opieki nad osobami starszymi oraz pogłębienie cyfryzacji sektora publicznego. Zaleca także kierowanie krajowych oszczędności na inwestycje, przyspieszenie wdrażania narzędzi cyfrowych i sztucznej inteligencji, zwłaszcza w MŚP, zwiększenie podaży mieszkań oraz kontynuowanie działań na rzecz bezpieczeństwa energetycznego i adaptacji do zmian klimatu.

W naszym wcześniejszym artykule o ostrzeżeniu Mario Draghiego dotyczącym kompromisu w polityce między kontrolą inflacji a długoterminowym wzrostem wyjaśniliśmy jego argument, że utrzymywanie stóp procentowych powyżej tempa wzrostu gospodarczego przez zbyt długi czas może pogorszyć dynamikę zadłużenia i zwiększyć presję na „dominację fiskalną”. Zwróciliśmy też uwagę na jego apel, by banki centralne stawiały stabilność cen na pierwszym miejscu, unikając jednocześnie niepotrzebnego ograniczania inwestycji produkcyjnych. Wspomniał również o szerszych działaniach, takich jak integracja rynku UE i ukierunkowane wsparcie inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją, które mają chronić produktywność i odporność.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?