Raport ESMA dotyczący sankcji wskazuje na luki w egzekwowaniu przepisów na rynkach UE

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Regulatorzy
Raport ESMA dotyczący egzekwowania przepisów w UE

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Darina Pashchenko

15.10.2026

Raport ESMA dotyczący sankcji wskazuje na luki w egzekwowaniu przepisów na rynkach UE — Ujawniono luki w egzekwowaniu przepisów w UE

Trendy w zakresie egzekwowania przepisów na europejskich rynkach kapitałowych pozostają nierówne, podczas gdy regulatorzy dążą do bardziej spójnego stosowania przepisów finansowych w całym regionie. ESMA podaje, że krajowe organy nałożyły w 2025 roku ponad 950 sankcji i środków administracyjnych, a łączna wartość grzywien sięgnęła niemal 82 mln euro.

Najważniejsze

Skonsolidowany raport ESMA za 2025 rok wskazuje, że łączna liczba sankcji i środków administracyjnych pozostaje stabilna rok do roku, a działania egzekucyjne koncentrują się na naruszeniach rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku oraz MiFID/MiFIR.
Niemcy, Francja i Hiszpania odpowiadają za około dwie trzecie łącznej wartości grzywien administracyjnych w EOG, co odzwierciedla koncentrację działań egzekucyjnych w kilku jurysdykcjach.
Znaczne dysproporcje w stosowaniu sankcji między państwami UE wspierają dążenie ESMA do silniejszej konwergencji nadzorczej i bardziej spójnych rezultatów egzekwowania przepisów w całym regionie.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Dane o sankcjach i schematy egzekwowania przepisów w 2025 roku

Jak podał Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych, jego trzeci skonsolidowany raport dotyczący sankcji i środków obejmuje kary nałożone w Europejskim Obszarze Gospodarczym w 2025 roku i ma na celu zwiększenie przejrzystości danych o sankcjach zgłaszanych na podstawie unijnych aktów finansowych należących do jego kompetencji.

W raporcie stwierdzono, że liczba sankcji i środków administracyjnych pozostaje zasadniczo stabilna w porównaniu z poprzednimi dwoma latami. Podkreślono również częstsze stosowanie ugód oraz wskazano, że działania egzekucyjne nadal koncentrują się głównie na naruszeniach rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku oraz dyrektywy i rozporządzenia w sprawie rynków instrumentów finansowych.

Niemcy, Francja i Hiszpania odpowiadają za około dwie trzecie łącznej wartości grzywien administracyjnych w EOG, co podkreśla, że działania egzekucyjne pozostają skoncentrowane w ograniczonej liczbie jurysdykcji.

Konsekwencje dla konwergencji nadzorczej w UE

Ustalenia wskazują na istotne różnice w sposobie stosowania sankcji w całym regionie, w tym w liczbie i rodzaju wykorzystywanych środków, wysokości grzywien oraz stosowaniu procedur ugodowych. ESMA twierdzi, że przemawia to za silniejszą konwergencją w zakresie egzekwowania przepisów, szczególnie tam, gdzie niskiej aktywności nie można wyjaśnić wielkością krajowego rynku.

Regulator dodaje, że skuteczność nadzoru zależy ostatecznie od tego, czy uczestnicy rynku przestrzegają zasad, a nie wyłącznie od liczby lub wartości sankcji nałożonych w państwie członkowskim. Mimo to podkreśla, że działania egzekucyjne pozostają ważną częścią zestawu narzędzi nadzorczych.

W oparciu o raport ESMA zapowiada dalsze zachęcanie krajowych organów nadzoru nad papierami wartościowymi i rynkami do wymiany doświadczeń na temat skutecznego i spójnego wdrażania zasad dotyczących rynków kapitałowych, w tym poprzez omawianie przypadków. Deklarowanym celem jest pomoc w zapewnieniu, aby podobne naruszenia prowadziły do podobnych rezultatów działań egzekucyjnych w całej UE, niezależnie od miejsca ich popełnienia.

W naszym wcześniejszym artykule dotyczącym planu FCA rozszerzenia wykorzystania sztucznej inteligencji w nadzorze i egzekwowaniu przepisów przedstawiliśmy, jak regulator testuje narzędzia AI w firmach finansowych i zmierza w kierunku „wspieranego przez AI” modelu nadzoru, aby zautomatyzować część swojej pracy. Zwróciliśmy również uwagę na stanowisko FCA, zgodnie z którym wiele zaawansowanych modeli AI może znajdować się poza obecnym zakresem regulacyjnym, gdy dostarczają informacji zamiast regulowanych porad, pozostawiając kluczowe granice polityki przedmiotem aktywnej debaty.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?