Wyprzedaż obligacji skarbowych winduje rentowność 10-latek do najwyższego poziomu od 24 lat

Traders Union
Wszystkie wiadomości
Akcje
Rentowności obligacji skarbowych rosną

Wszystkie wiadomości

Najważniejsze wydarzenia

Wybór redakcji

Akcje

Kryptowaluty

Ekonomia

Waluty

Surowce

Biznes i bogactwo

Głosy rynku

Olga Shendetskaya

01.10.2026

Wyprzedaż obligacji skarbowych winduje rentowność 10-latek do najwyższego poziomu od 24 lat — Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA sięga 5,33%

W środę rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do najwyższego poziomu od niemal 24 lat, przedłużając wyprzedaż obligacji napędzaną uporczywą inflacją, wysokimi potrzebami pożyczkowymi rządu i oczekiwaniami wyższych stóp procentowych. Rosnące ceny ropy i utrzymująca się siła amerykańskiej gospodarki zwiększyły presję na rynek, który już mierzy się z wyjątkowo dużymi potrzebami finansowania.

Najważniejsze

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych sięgnęła 5,33%.
Rentowność obligacji 30-letnich jest najwyższa od 2002 roku.
Rynki wyceniają obecnie podwyżkę stóp Fed przed końcem roku.

Ten artykuł został przetłumaczony z oryginału. Przeczytaj oryginalną wersję przygotowaną przez naszego korespondenta tutaj.

Rentowność benchmarkowych obligacji wzrosła nawet o 4 punkty bazowe, do 5,33%, przekraczając szczyt z 2007 roku, podczas gdy rentowność 30-letnich obligacji skarbowych również osiągnęła najwyższy poziom od 2002 roku. Bloomberg poinformował, że swapy indeksowane stopą overnight w pełni wyceniają obecnie kolejną podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną do końca roku.

Ropa i inflacja zmieniają perspektywy dla stóp procentowych

Najnowszy wzrost rentowności przedłuża trwający od miesięcy spadek cen amerykańskich obligacji skarbowych. Wyższe ceny ropy, związane z zakłóceniami na Bliskim Wschodzie, skomplikowały perspektywy inflacji, osłabiając przekonanie, że presja cenowa zmniejszy się wystarczająco szybko, by banki centralne mogły obniżyć koszty finansowania.

Ta zmiana wykracza daleko poza obligacje skarbowe USA. Obligacje rządowe na innych głównych rynkach również znalazły się pod presją, ponieważ inwestorzy ponownie oceniają, jak długo banki centralne będą musiały utrzymywać restrykcyjną politykę.

Tymczasem gospodarka USA nadal dobrze znosi wyższe koszty finansowania. Ta odporność daje Rezerwie Federalnej mniej powodów do obniżania stóp i umocniła oczekiwania, że przed końcem roku może dojść do kolejnej podwyżki.

Potrzeby pożyczkowe zwiększają presję

Polityka pieniężna to tylko część tej zmiany. Duże potrzeby finansowe rządu federalnego zwiększają ilość długu skarbowego, który rynek musi wchłonąć, wywierając dodatkową presję na rentowności, ponieważ inwestorzy żądają wyższych zwrotów za utrzymywanie długoterminowych papierów rządowych.

Inwestycje w infrastrukturę sztucznej inteligencji stanowią kolejne źródło popytu na kapitał. Centra danych, zakłady produkujące półprzewodniki i powiązana infrastruktura energetyczna wymagają znacznego finansowania, zwiększając konkurencję o środki w czasie, gdy rządy również intensywnie się zadłużają.

Połączenie zadłużania się sektora publicznego i inwestycji prywatnych oznacza, że podaż kapitału stała się dla rynku obligacji równie ważna jak inflacja i polityka Rezerwy Federalnej.

Wyższe rentowności zwiększają koszty finansowania w całej gospodarce

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wpływa na koszty finansowania daleko poza rynkiem obligacji rządowych. Gdy rentowności utrzymują się na podwyższonym poziomie, finansowanie staje się droższe dla gospodarstw domowych i przedsiębiorstw, wpływając na kredyty hipoteczne, dług korporacyjny oraz wyceny akcji i innych aktywów.

Najnowszy wzrost dodatkowo umacnia odejście od wyjątkowo niskich kosztów finansowania, które nastąpiły po światowym kryzysie finansowym. Przedsiębiorstwa, konsumenci i rząd federalny działają obecnie w warunkach, w których finansowanie długoterminowe jest znacznie droższe, przez co koszty zadłużenia odgrywają większą rolę w decyzjach inwestycyjnych i wydatkach.

Wcześniej informowaliśmy, że globalne rynki obligacji przygotowują się na długotrwały okres wyższych stóp w obliczu gwałtownego wzrostu rentowności.

Ten materiał może zawierać opinie osób trzecich, żadne dane ani informacje na tej stronie nie stanowią porady inwestycyjnej zgodnie z naszym Zastrzeżeniem. Chociaż przestrzegamy surowych Zasad Redakcyjnych, ten post może zawierać odniesienia do produktów naszych partnerów.

Czy spodobał Ci się ten artykuł?