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A negociação proprietária, ou prop trading, refere-se a quando instituições financeiras como bancos, empresas de corretagem ou empresas de investimento negoceiam utilizando o seu próprio capital e não em nome de clientes. O objetivo principal é gerar lucros diretos através do investimento em activos como acções, obrigações, Forex, mercadorias ou derivados.
Para ser bem sucedido como trader, é essencial compreender os conceitos-chave e a negociação proprietária é um desses termos críticos. Este artigo fornece uma visão geral abrangente do prop trading, cobrindo as suas vantagens, desafios e pormenores fundamentais. Vamos a isso!
O que é o prop trading?
A negociação proprietária, ou prop trading, ocorre quando uma empresa financeira, como um banco ou uma corretora, usa seu próprio capital para negociar ativos como ações, títulos, moedas ou commodities. Ao contrário da negociação tradicional, em que as empresas executam transacções para clientes e ganham uma comissão, a prop trading envolve empresas que negoceiam para seu próprio lucro.
Neste tipo de negociação, as empresas assumem o risco de mercado para beneficiarem das alterações de preços. Utilizam frequentemente métodos avançados como a arbitragem e modelos algorítmicos. A principal vantagem é que a empresa mantém todos os lucros das transacções bem sucedidas, mas também suporta o impacto total de quaisquer perdas. Este método requer um conhecimento profundo do mercado, ferramentas avançadas e uma gestão rigorosa do risco. Embora o prop trading possa ser altamente compensador, exige um conhecimento significativo e uma abordagem disciplinada.
Principais participantes no prop trading
Bancos de investimento. Muitos deles têm departamentos que negoceiam o capital do banco em mercados como acções, rendimento fixo, Forex, mercadorias e derivados.
Fundos de retorno absoluto. O prop trading está no centro das suas estratégias de negociação ativa e da utilização de alavancagem. Investem em diversos mercados e classes de activos.
Empresas de negociação de mercadorias. Empresas centradas na negociação de mercadorias e mercados energéticos como o petróleo e o gás. Utilizam os seus conhecimentos especializados para negociar para a carteira da empresa.
HFT empresas. Utilizam algoritmos e tecnologia de alta velocidade para implementar estratégias próprias e negociar com base em micro movimentos de preços.
Como é que as empresas de prop trading funcionam?
As empresas de negociação proprietárias, ou prop trading firms, operam utilizando o seu próprio capital para negociar em vários mercados financeiros. Ao contrário dos corretores tradicionais, estas empresas lucram diretamente com as actividades do mercado, em vez de receberem comissões das transacções dos clientes.
Aspectos fundamentais das operações de prop trading:
Utilização de capital. As empresas de prop trading fornecem aos traders acesso ao capital da empresa, permitindo-lhes negociar em mercados como acções, Forex, mercadorias e derivados. Isto permite que os operadores operem com uma alavancagem significativa sem arriscarem os seus fundos pessoais.
Seleção e avaliação dos operadores. As empresas conduzem um processo de recrutamento minucioso para integrar operadores qualificados. Este processo inclui o teste de estratégias através de negociações simuladas, a avaliação da tomada de decisões sob pressão e a avaliação das capacidades de gestão do risco.
Protocolos de gestão de risco. A gestão do risco é fundamental para o prop trading. As empresas estabelecem diretrizes de negociação rigorosas, incluindo limites de tamanho de posição e ordens stop-loss, para minimizar potenciais perdas e proteger o capital.
Tecnologia e ferramentas de mercado. Para manter a vantagem, as empresas investem em sistemas de negociação avançados, análise de dados em tempo real e tecnologias de negociação algorítmica. Estas ferramentas permitem uma execução rápida e precisa das estratégias de negociação.
Modelo de partilha de lucros. Os operadores são normalmente compensados através de acordos de participação nos lucros, recebendo uma parte dos lucros que geram. Este modelo incentiva o desempenho e alinha os interesses dos operadores com os objectivos da empresa.
Estratégias de negociação de propostas
As empresas de negociação proprietárias utilizam estratégias avançadas para maximizar os lucros através da aplicação do seu próprio capital. Estes métodos requerem frequentemente conhecimentos especializados, análises baseadas em dados e execução a alta velocidade. Aqui estão algumas estratégias proeminentes, reforçadas com exemplos do mundo real.
Arbitragem de índices
A arbitragem de índices envolve a exploração de diferenças de preços entre um índice de acções e os seus títulos subjacentes. Os investidores compram títulos subvalorizados e vendem títulos sobrevalorizados simultaneamente para capturar o spread.
Exemplo: Se os futuros do S&P 500 estiverem a ser negociados a um preço superior ao valor real dos seus componentes, um operador pode vender os futuros a descoberto e comprar as acções subjacentes, lucrando quando os preços convergem.
Arbitragem estatística (StatArb)
A arbitragem estatística utiliza modelos quantitativos para identificar e transacionar títulos que apresentem relações estatísticas. Envolve frequentemente a negociação de pares ou estratégias sectoriais.
Exemplo: Um investidor repara que, historicamente, a ação A e a ação B se movem em conjunto. Se a ação A cair significativamente enquanto a ação B sobe, pode comprar a ação A e vender a ação B, esperando que os seus preços se realinhem.
Arbitragem de fusões
Esta estratégia aproveita as variações de preços das acções envolvidas em fusões ou aquisições. Os operadores compram acções da empresa-alvo e podem vender a descoberto a empresa adquirente para lucrar com a diferença de preços até à conclusão do negócio.
Exemplo: Durante a aquisição da Activision Blizzard pela Microsoft, os operadores compraram acções da Activision quando estas estavam abaixo do preço acordado e venderam a descoberto a Microsoft para se protegerem contra o risco da transação.
Arbitragem da volatilidade
Esta estratégia envolve a negociação com base nas diferenças de volatilidade esperadas e não na direção do preço. As opções são normalmente utilizadas para explorar as discrepâncias entre a volatilidade implícita e a realizada.
Exemplo: Se um investidor antecipar uma volatilidade de mercado mais elevada do que a que está atualmente cotada nas opções, pode comprar um straddle (opções de compra e de venda) para beneficiar de um movimento de preços significativo em qualquer direção.
Negociação macro global
A negociação macro global centra-se nas principais tendências económicas, eventos geopolíticos e políticas dos bancos centrais para fazer apostas estratégicas em classes de activos como moedas, mercadorias e obrigações.
Exemplo: Antecipando uma subida das taxas da Reserva Federal, um investidor pode vender a descoberto obrigações do Tesouro dos EUA, esperando que os seus preços desçam à medida que os rendimentos sobem.
Negociação de alta frequência (HFT)
HFT envolve a execução de transacções a velocidades extremamente rápidas utilizando algoritmos para capitalizar pequenas ineficiências de preços.
Exemplo: Durante os anúncios de lucros, as empresas HFT podem negociar nos breves intervalos de preços que ocorrem quando os mercados reagem, capturando lucros antes que outros possam responder.
Como se tornar um prop trader?
Tornar-se um prop trader requer uma combinação de competências financeiras, acesso a uma empresa de negociação proprietária e, muitas vezes, um processo de seleção formal. Aqui está um guia passo a passo:
Compreender os princípios básicos do prop trading. Pesquise o conceito de negociação proprietária: os seus riscos, recompensas e expectativas. Familiarize-se com os tipos de ativos negociados (por exemplo, ações, Forex, futuros ou criptografia).
Construir uma base sólida de negociação. Desenvolver competências em análise técnica e fundamental. Ganhar experiência de negociação nos mercados financeiros, mesmo usando contas de demonstração para testar estratégias. Estudar psicologia de negociação para lidar com os aspetos emocionais da volatilidade do mercado.
Prosseguir estudos relevantes. As licenciaturas em finanças, economia ou áreas relacionadas podem ajudar, mas nem sempre são necessárias. Certificações como CFA ou cursos técnicos em negociação podem ser vantajosos.
Identificar empresas de prop trading. Pesquise empresas que oferecem oportunidades. Compreenda o processo de financiamento, os requisitos e os modelos de partilha de lucros de cada empresa.
Identificámos uma lista de empresas de negociação proprietárias com boa reputação que oferecem oportunidades e apoio valiosos aos negociadores.
| Financiamento até, $ | Repartição dos lucros até, % | Min. Dias Negoci. | Período de negociação | Alavanca Max. | Abrir uma conta | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 200 000 | 90 | Sem limites de tempo | Ilimitado | 1:30 | ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco.
|
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| 2 500 000 | 90 | 3 | Ilimitado | 1:100 | ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco.
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| 400 000 | 80 | 10 | Ilimitado | 1:30 | ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco. |
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| 200 000 | 80 | 5 | Ilimitado | 1:100 | ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco.
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| 4 000 000 | 90 | 5 | Ilimitado | 1:30 | ABRA SUA CONTA O seu capital está em risco.
|
Passar o processo de recrutamento. Muitas empresas exigem que os candidatos concluam um desafio ou programa de avaliação, negociando contas de demonstração sob regras rigorosas. Provar a rentabilidade e as capacidades de gestão do risco para garantir o financiamento.
Aprender e adaptar-se. Muitas empresas oferecem formação e orientação para novos operadores. Envolva-se numa aprendizagem contínua para aperfeiçoar estratégias e adaptar-se às mudanças do mercado.
Tirar partido dos recursos da empresa. Utilize o capital, as ferramentas e os dados da empresa para executar transacções. Concentre-se em aumentar a rentabilidade, gerindo o risco de forma eficaz.
Desenvolver a sua carreira. Apresentar resultados consistentes para aumentar potencialmente a sua divisão de lucros ou a afetação de capital de negociação. Estabelecer contactos no sector para explorar outras oportunidades.
Quanto dinheiro pode ganhar um prop trader?
Embora seja visto como arriscado, o prop trading é uma das operações mais lucrativas conduzidas pelas instituições financeiras. O montante ganho por um prop trader depende normalmente de um rácio de participação nos lucros pré-determinado. O montante ganho depende totalmente do lucro obtido por um prop trader em função das comissões, negociações, rendibilidade, volume, etc. Isto significa que as possibilidades são infinitas. Os participantes experientes no mercado sabem como transformar $100 em $1.000 ou mais em prop trading. Com um bom planeamento e a utilização de ferramentas de negociação avançadas, isto é inteiramente possível.
O montante do lucro da transação é normalmente partilhado entre a empresa e o prop trader, mas o risco é assimétrico. Isto significa que, em caso de perda, o investidor suporta 100% das perdas e não recebe 100% dos lucros. A maioria das empresas retém entre 10-25% de todos os lucros e dá ao prop trader o resto. Deve compreender que o trading, especialmente o day trading, é altamente volátil, o que significa que pode ganhar milhões e, ao mesmo tempo, pode perder o mesmo.
Como escolher uma empresa de prop trading?
A escolha da empresa de prop trading envolve a avaliação de vários fatores para garantir que ela se alinhe com seus objetivos e preferências de trading. Aqui está um guia para o ajudar a tomar uma decisão informada:
Modelo de partilha de lucros. Verifique a percentagem de lucros que retém. A maioria das empresas oferece divisões que variam de 70% a 90% para o negociante.
Processo de avaliação. Compreender o processo de avaliação da empresa, muitas vezes através de desafios de negociação de demonstração ou de programas de negociação financiados.
Classes de activos e mercados. Certifique-se de que a empresa oferece suporte às suas classes de ativos preferidas, seja Forex, ações, opções ou criptografia.
Estrutura de taxas. Avalie as taxas iniciais ou contínuas, como custos de assinatura, taxas de avaliação ou taxas de retirada de lucro.
Suporte e ferramentas. Verifique a qualidade das plataformas e ferramentas de negociação fornecidas, como software de gráficos, sistemas de gerenciamento de risco e feeds de notícias.
Políticas de pagamento. Examine a frequência de pagamento (semanal, quinzenal ou mensal) e os métodos de levantamento.
Reputação. Pesquise análises e testemunhos sobre a credibilidade da empresa e o apoio ao investidor.
Prós e contras da negociação proprietária
- Prós
- Contras
Ganhos mais elevados. As empresas mantêm todos os lucros das transacções bem sucedidas, o que pode levar a ganhos significativos.
Fornecimento de liquidez. A negociação ativa acrescenta liquidez ao mercado, melhorando o fluxo de transacções.
Flexibilidade estratégica. As empresas podem executar diversas estratégias sem limitações relacionadas com o cliente.
Acesso a ferramentas avançadas. Plataformas e análises sofisticadas ajudam a tomar melhores decisões.
Incentivos alinhados. A utilização do capital da empresa incentiva a concentração na rendibilidade e na gestão do risco.
Risco elevado. As transacções especulativas podem resultar em perdas substanciais, afectando a estabilidade financeira.
Impacto no mercado. As grandes transacções podem afetar os preços de mercado, criando condições desfavoráveis.
Controlo regulamentar. As actividades de negociação podem ser objeto de supervisão, especialmente se estiverem associadas à volatilidade.
Implicações em termos de custos. O investimento em tecnologia e em profissionais qualificados pode ser dispendioso.
Potenciais conflitos. Questões como ordens de front-running podem prejudicar a reputação da empresa.
Os principiantes podem ganhar vantagem ao dominarem estratégias de arbitragem a longo prazo
A negociação proprietária não se trata apenas de alavancar o capital de uma empresa; trata-se de alavancar os seus próprios conhecimentos em nichos de mercado. Os principiantes devem concentrar-se no desenvolvimento de competências numa classe de activos específica - como pares de divisas com baixa volatilidade ou acções de sectores emergentes.
Em vez de tentar dominar vários mercados, mergulhe a fundo numa área, aprenda o seu comportamento e antecipe movimentos com base em factores macroeconómicos e padrões de mercado. Por exemplo, monitorizar a forma como as decisões do banco central afectam uma moeda específica pode dar-lhe uma vantagem preditiva. Este enfoque reduz o ruído, mantém as estratégias de negociação precisas e melhora a sua taxa de sucesso.
Embora muitos prop traders procurem lucros a curto prazo, os principiantes podem obter uma vantagem ao dominarem estratégias de arbitragem a longo prazo. Isto envolve a identificação de discrepâncias de preços em activos transfronteiriços ou entre diferentes bolsas. Por exemplo, compreender como os riscos geopolíticos influenciam as mercadorias pode ajudá-lo a explorar essas lacunas de forma lucrativa.
Para além disso, analise sempre as ferramentas e os limites de alavancagem da empresa de corretagem. Opte por empresas que ofereçam algoritmos dinâmicos e plataformas flexíveis em vez de apenas uma alavancagem elevada - é a qualidade dos dados e das ferramentas de execução que muitas vezes determina o sucesso em mercados de ritmo acelerado.
Conclusão
A negociação proprietária oferece aos investidores qualificados a oportunidade de alavancar o capital de uma empresa para um potencial de lucro significativo, enquanto aperfeiçoam estratégias avançadas. Embora proporcione acesso a ferramentas poderosas e maior influência no mercado, também acarreta riscos e responsabilidades mais elevados. Compreender a dinâmica do prop trading, desde a avaliação das empresas até ao domínio das principais estratégias, é crucial para o sucesso.
Perguntas frequentes
O prop trading é ilegal?
Não, o prop trading não é ilegal, mas é preciso ter cuidado, especialmente em países estritamente regulamentados, como os EUA.
O que é um prop trader?
Um prop trader é um indivíduo que utiliza os recursos de uma empresa para investir numa variedade de activos como acções, obrigações, mercadorias, etc. Um prop trader compromete-se a pagar uma pequena quantia à empresa para garantir que efectuará transacções responsáveis, tendo em conta os interesses da empresa.
Um prop trader pode negociar o que quiser?
Os prop traders recebem normalmente diretrizes rigorosas da empresa relativamente ao montante que podem negociar e ao tipo de transacções que podem fazer.
O prop trading é rentável?
É necessário compreender que o prop trading envolve vários riscos, tanto quanto é lucrativo. Se conseguir gerir os riscos associados ao prop trading, pode certamente ganhar uma fortuna com esta atividade.
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Equipe que trabalhou neste artigo
Especialista em conteúdo, Parshwa é um profissional de finanças com profundo conhecimento em pesquisa de patrimônio, negociação de ações e opções, e análise técnica e fundamental. Como Contador Finalista da Ordem dos Contadores Certificados, Parshwa também possui experiência em negociação de Forex, criptomoedas e tributos pessoais. Sua experiência é demonstrada pela escrita de mais de 100 artigos sobre Forex, criptomoedas, ações e finanças pessoais, além de prestar consultoria personalizada para tributação.
O índice na negociação é a medida do desempenho de um grupo de acções, que pode incluir os activos e os títulos nele contidos.
A gestão de risco é um modelo de gestão de risco que envolve o controlo de potenciais perdas enquanto maximiza os lucros. As principais ferramentas de gestão do risco são o stop loss, o take profit, o cálculo do volume da posição tendo em conta a alavancagem e o valor do pip.
A volatilidade refere-se ao grau de variação ou flutuação do preço ou do valor de um ativo financeiro, como acções, obrigações ou criptomoedas, durante um período de tempo. Uma maior volatilidade indica que o preço de um ativo está a sofrer oscilações de preço mais significativas e rápidas, enquanto uma menor volatilidade sugere movimentos de preços relativamente estáveis e graduais.
A negociação proprietária (prop trading) é uma estratégia de negociação financeira em que uma empresa ou instituição financeira utiliza o seu próprio capital para negociar em vários mercados financeiros, tais como acções, obrigações, mercadorias ou derivados, com o objetivo de gerar lucros para a própria empresa. Normalmente, os prop traders não negoceiam em nome de clientes, mas negoceiam com o dinheiro da empresa, assumindo os riscos e as recompensas associados.
O rendimento refere-se aos ganhos ou rendimentos derivados de um investimento. Reflecte os rendimentos gerados pela posse de activos como acções, obrigações ou outros instrumentos financeiros.
