Aurul crește pe măsură ce randamentele obligațiunilor scad de la maximele multianuale

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Afaceri și Prosperitate

Știri de la liderii din industrie

Igor Krasulya

02.10.2026

Aurul crește pe măsură ce randamentele obligațiunilor scad de la maximele multianuale — Aurul crește pe măsură ce randamentele titlurilor de Trezorerie ale SUA scad

Aurul a crescut ușor vineri, pe măsură ce randamentele titlurilor de Trezorerie ale SUA au scăzut, iar așteptările privind o nouă majorare a dobânzii de către Rezerva Federală s-au diminuat. Mișcarea a oferit o oarecare susținere aurului după declinul accentuat din septembrie, deși costurile ridicate ale împrumuturilor și riscurile de pe piața energiei continuă să limiteze redresarea.

Repere

Prețurile aurului sunt în creștere, iar aurul spot se află în apropierea nivelului de 4.200 USD.
Randamentele mai scăzute ale titlurilor de Trezorerie susțin aurul.
Așteptările privind majorarea dobânzilor de către Fed s-au diminuat.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Aurul spot se tranzacționa la 4.186,05 USD pe uncie, în creștere cu 0,21%, în timp ce contractele futures pe aur cu scadența în decembrie au urcat cu 0,32%, la 4.215,95 USD, potrivit celor mai recente date de piață. Randamentele titlurilor de Trezorerie au scăzut joi pe întreaga curbă, inclusiv randamentul titlurilor pe 10 ani, care s-a retras de la cel mai ridicat nivel din ultimii 24 de ani, a relatat Bloomberg.

Randamentele mai scăzute oferă aurului mai mult spațiu de creștere

Retragerea randamentelor titlurilor de Trezorerie contează direct pentru aur, deoarece metalul nu generează dobândă. Atunci când randamentele obligațiunilor cresc, investitorii pot obține randamente mai mari din datoria guvernamentală, ceea ce sporește costul de oportunitate al deținerii aurului. Scăderea randamentelor reduce acest dezavantaj.

Această relație a afectat puternic aurul în septembrie. Aurul a scăzut cu aproximativ 6% în cursul lunii, pe măsură ce randamentele obligațiunilor au crescut, iar piețele s-au pregătit pentru o politică monetară mai strictă.

Cea mai recentă schimbare a fost consolidată de comentariile vicepreședintelui Rezervei Federale, Philip Jefferson. El a declarat că factorii de decizie ar putea avea nevoie de mai mult timp pentru a determina traiectoria adecvată a ratelor dobânzilor și că vor evalua datele disponibile, perspectivele economice și balanța riscurilor înainte de a face noi ajustări.

Evaluarea pieței indică acum o probabilitate de aproximativ 26% pentru o majorare a dobânzii în octombrie, față de circa 70% la începutul acestei săptămâni. Fed și-a majorat intervalul țintă cu un sfert de punct procentual în septembrie, până la 3,75%–4%, iar Jefferson a declarat că inflația se menține peste ținta băncii centrale, riscurile rămânând orientate în sens ascendent.

Riscurile energetice complică perspectivele ratelor dobânzilor

Aurul evoluează, de asemenea, într-un context inflaționist incert. Prețurile petrolului s-au menținut la niveluri ridicate, deoarece conflictul care implică SUA, Israelul și Iranul amenință fluxurile de energie din Orientul Mijlociu. Costurile mai mari ale energiei ar putea încetini progresul în ceea ce privește inflația și ar putea îngreuna renunțarea Fed la politica restrictivă.

Jefferson a declarat că șocurile recente de pe piața energiei se numără printre factorii care mențin inflația pe termen scurt la un nivel ridicat, deși scenariul său de bază rămâne acela că presiunile asupra prețurilor își vor relua scăderea pe măsură ce aceste efecte se estompează.

Aurul rămâne prins între randamente și inflație

Aurul a recâștigat o parte din susținere pe măsură ce randamentele titlurilor de Trezorerie scad, iar așteptările privind o intervenție imediată a Fed se diminuează. Randamentele mai scăzute ale obligațiunilor reduc concurența activelor purtătoare de dobândă și pot face aurul relativ mai atractiv.

Obstacolul este că riscurile inflaționiste nu au dispărut. Presiunile persistente asupra energiei sau datele economice mai solide ar putea menține politica monetară restrictivă și ar putea împinge din nou randamentele obligațiunilor în sus. Prin urmare, o redresare susținută a aurului depinde nu doar de amânarea unei noi majorări de către Fed, ci și de continuarea retragerii randamentelor titlurilor de Trezorerie de la maximele recente.

După cum am relatat anterior, prima pentru cererea de aur susține noi câștiguri pe măsură ce randamentele obligațiunilor SUA cresc.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?