Bernstein consideră că vânzarea masivă de Bitcoin este cel mai slab scenariu bearish din istorie, reafirmând ținta de 150.000 de dolari.

Bernstein și-a reafirmat ținta de preț Bitcoin de 150.000 de dolari, numind recenta scădere "cel mai slab scenariu de piață bear din istorie", chiar dacă unii comercianți avertizează că Bitcoin ar putea scădea la 50.000 de dolari. Deci, pe cine ar trebui să creadă investitorii?

Analiștii Bernstein au declarat că cea mai recentă vânzare Bitcoin reflectă o "criză de încredere auto-provocată", mai degrabă decât daune structurale, descriind-o ca fiind cel mai slab setup bear-market pe care activul l-a văzut vreodată. Pe baza acestei evaluări, Bernstein și-a reiterat ținta de preț de 150.000 $ BTC în ultima sa notă pentru investitori.

După cum a raportat The Block, firma a remarcat că niciunul dintre catalizatorii tipici ai pieței de scădere nu a apărut, subliniind absența eșecurilor majore, a efectului de levier ascuns sau a defalcărilor sistemice.

Analiștii au adăugat că Bitcoin continuă să se tranzacționeze ca un activ de risc sensibil la lichidități, mai degrabă decât ca un refugiu sigur matur, ajutând la explicarea subperformanței sale față de aur pe fondul condițiilor financiare mai stricte.

Bernstein a respins, de asemenea, îngrijorările cu privire la creșterea inteligenței artificiale, susținând că blockchains și portofele programabile sunt bine poziționate pentru economia emergentă bazată pe agenți, care necesită șine financiare globale.

În plus, Bernstein a declarat că potențialele riscuri legate de calculul cuantic justifică pregătire, dar nu sunt unice pentru Bitcoin, observând că toate sistemele digitale critice vor migra în cele din urmă la standarde rezistente la cuantică. Bilanțurile corporative mai solide și veniturile diversificate ale minerilor au redus, de asemenea, riscul de vânzare forțată.

În acest context, strategia lui Michael Saylor a achiziționat încă 1 142 BTC pentru aproximativ 90 de milioane de dolari, la un preț mediu de 78 815 dolari, deoarece valoarea totală a participațiilor Bitcoin ale societății rămâne sub baza de cost. Deținerile totale ale Strategy se ridică acum la 714.644 BTC, în valoare de aproximativ 49,2 miliarde de dolari.

Achizițiile au fost finanțate prin vânzarea pe piață a acțiunilor ordinare de clasă A ale Strategy, compania raportând că acțiunile MSTR în valoare de aproximativ 8 miliarde de dolari rămân disponibile în cadrul programului.

Directorii Strategy și analiștii din industrie au declarat recent că riscurile de bilanț rămân limitate, menționând că Bitcoin ar trebui să scadă la aproximativ 8.000 de dolari pe parcursul mai multor ani înainte ca serviciul datoriei să devină o preocupare serioasă.

Vânturile contra macroeconomice se intensifică

Între timp, evoluțiile macroeconomice din această săptămână sunt puțin probabil să sprijine prețurile cripto. Cointelegraph a raportat un consens larg că Bitcoin ar putea stabili noi minime macro, putând scădea la 50.000 de dolari sau mai puțin.

Evenimentul cheie al acestei săptămâni este publicarea datelor privind indicele prețurilor de consum (IPC) din SUA, pe măsură ce mișcările puternice ale metalelor prețioase încep să se estompeze.

"Sezonul câștigurilor este în plină desfășurare, iar incertitudinea macro rămâne ridicată", a scris The Kobeissi Letter în perspectivele sale săptămânale.

De la anunțarea nominalizării unui nou președinte al Rezervei Federale, președintele Donald Trump nu a reușit să calmeze îngrijorările pieței cu privire la viitoarea politică monetară. Persoana aleasă de acesta, Kevin Warsh, este considerată în general ca fiind împotriva unor condiții financiare mai relaxate - un factor care a influențat deja randamentele activelor de risc.

Ca urmare, piețele văd puține șanse de reducere a ratei la reuniunea Fed de la jumătatea lunii martie, chiar dacă Warsh nu este așteptat să preia funcția până în mai. Instrumentul FedWatch al CME Group indică în prezent o probabilitate de 82% ca ratele să rămână neschimbate.

Mosaic Asset Company a citat inflația "persistentă" din SUA ca motiv pentru politica mai strictă a Fed și pentru anxietatea crescută a pieței.

"Combinația dintre o creștere economică mai puternică și o inflație de bază ridicată și persistentă ar putea începe să pună sub semnul întrebării așteptările privind ratele pe întreaga curbă a randamentelor", a declarat Mosaic în ultimul său buletin informativ Market Mosaic, adăugând că aceste condiții au fost un catalizator cheie în spatele vânzării din acest an a acțiunilor legate de creștere și IA.

Aurul a urcat înapoi spre 5.000 de dolari la începutul săptămânii, în timp ce contractele futures pe acțiuni americane și Bitcoin au revenit de la minimele de vineri.

Atât pentru Bitcoin, cât și pentru piețele de risc în general, întărirea dolarului american devine o sursă tot mai importantă de volatilitate potențială. Indicele dolarului american (DXY), care și-a revenit după ce a scăzut la minime multianuale în jurul valorii de 95,5 la sfârșitul lunii ianuarie, s-a luptat să recupereze nivelul de 98.

Un dolar puternic presează de obicei Bitcoin și, în timp ce corelațiile s-au schimbat în mod repetat în ultimii ani, tendința pe termen lung ar putea oferi în cele din urmă un fundal mai favorabil pentru tauri. Analiștii, cu toate acestea, rămân divizați cu privire la faptul dacă actuala revenire a dolarului marchează începutul unui raliu prelungit.

Incertitudinea suplimentară provine din noua eră a politicii fiscale din Japonia. Piețele cripto rămân extrem de sensibile la evoluțiile legate de Japonia, unele teorii legând chiar tranzacțiile cu yeni de scăderea prețului Bitcoin de săptămâna trecută.

În urma realegerii prim-ministrului Sanae Takaichi, acțiunile japoneze au urcat la niveluri record, analizele indicând acum efecte negative pentru produsele de investiții și criptomonedele americane.

"Victoria decisivă a lui San ae Takaichi marchează orientarea Japoniei către stimulente fiscale agresive și toleranță față de deprecierea monedei", a scris XWIN Research Japan într-o postare pe blogul CryptoQuant.

XWIN a citat cercetarea care avertizează cu privire la o "încetinire a afluxului" în ETF-urile de acțiuni din SUA, deoarece un yen mai slab sporește atractivitatea obligațiunilor japoneze - lăsând Bitcoin expus riscurilor de scădere pe termen scurt.

Așa cum am scris, Crypto ETPs vedea ieșiri reduse, indicând la un posibil fund de piață