BIS avertizează că stablecoins raportate la dolar ar putea slăbi reglementarea financiară

Traders Union
Toate știrile
Criptomonede
Stablecoins pot ocoli controalele de capital

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Afaceri și Prosperitate

Știri de la liderii din industrie

Parshwa Turakhiya

22.07.2026

BIS avertizează că stablecoins raportate la dolar ar putea slăbi reglementarea financiară — BIS avertizează că stablecoins provoacă controalele de capital

Stablecoins garantate prin dolar creează o nouă cale de acces la moneda americană în afara sistemului bancar tradițional, făcând mai dificilă pentru guverne aplicarea controalelor de capital și a restricțiilor valutare. Aceasta este concluzia unui nou studiu al Băncii Reglementelor Internaționale (BIS). Raportul concluzionează că activele stablecoin funcționează tot mai mult ca o formă paralelă de dolarizare care ar putea complica politica monetară în economiile emergente.

Repere

Stablecoins pot ocoli controalele de capital.
Stresul economic stimulează dolarizarea.
Dolarizarea este greu de inversat.
Autoritățile de reglementare ar putea avea nevoie de instrumente noi.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

BIS a comparat datele privind depozitele în valută străină cu fluxurile de stablecoins în peste 130 de economii și a constatat că ambele forme de dolarizare sunt alimentate de presiuni macroeconomice similare, inclusiv crize bancare, stresul datoriei suverane și deprecierea bruscă a cursului de schimb. Totuși, spre deosebire de depozitele convenționale în dolari, fluxurile de stablecoins par a fi în mare măsură neafectate de controalele de capital sau de restricțiile valutare, deoarece circulă adesea în afara sistemului de reglementare tradițional, raportează BIS.

Stablecoins creează o nouă provocare pentru factorii de decizie

Potrivit studiului, gospodăriile și companiile din piețele emergente utilizează tot mai mult stablecoins raportate la dolar ca rezervă de valoare atunci când încrederea în monedele locale slăbește. Cercetarea sugerează că, odată ce dolarizarea depozitelor sau adoptarea stablecoin devine larg răspândită, inversarea tendinței este dificilă.

BIS a găsit puține dovezi că activele stablecoin înlocuiesc depozitele bancare în valută străină. În schimb, ambele instrumente par să extindă accesul la dolarul american simultan, consolidând dolarizarea generală în loc să se substituie reciproc.

Cercetătorii au descoperit, de asemenea, că țările cu niveluri moderate de dolarizare a depozitelor au experimentat istoric riscuri de inflație ceva mai ridicate. În același timp, raportul a găsit dovezi limitate că dolarizarea tradițională sau cea prin stablecoin ar fi slăbit semnificativ transmisia politicii monetare.

Reglementarea ar putea avea dificultăți în a ține pasul

Una dintre principalele constatări ale raportului este că tranzacțiile cu stablecoins rămân relativ reziliente chiar și acolo unde guvernele impun restricții asupra fluxurilor de capital. Deoarece multe tranzacții au loc pe rețele blockchain în afara sistemelor bancare interne, autoritățile pot avea mai puține instrumente pentru a monitoriza sau limita transferurile transfrontaliere de dolari.

BIS susține că acest lucru creează noi provocări pentru autoritățile de reglementare care încearcă să păstreze suveranitatea monetară menținând în același timp stabilitatea financiară. Pe măsură ce stablecoins devin tot mai utilizate, factorii de decizie ar putea fi nevoiți să actualizeze cadrele de reglementare care au fost concepute în principal pentru canalele bancare tradiționale.

Stablecoins trec în zona financiară mainstream

Constatările BIS vin în contextul în care guvernele dezvoltă tot mai mult cadre juridice pentru stablecoins, în loc să le trateze exclusiv ca active crypto. Până la sfârșitul anului 2025, piața globală de stablecoin a depășit 300 de miliarde de dolari, marea majoritate a tokenurilor fiind ancorate la dolarul american.

Mai multe jurisdicții au accelerat adoptarea și reglementarea în ultimul an. Statele Unite avansează cu GENIUS Act, care ar stabili un cadru federal pentru stablecoins de plată, în timp ce Uniunea Europeană continuă implementarea cadrului său de reglementare MiCA. Între timp, jurisdicții precum Singapore, Emiratele Arabe Unite și Hong Kong au extins inițiativele reglementate de stablecoin pentru a sprijini plățile transfrontaliere și piețele financiare tokenizate, reflectând o schimbare mai amplă către integrarea dolarilor digitali în sistemele financiare mainstream.

După cum am raportat anterior, volumul tranzacțiilor cu stablecoin se apropie de 1,8 trilioane de dolari într-o singură lună.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?