BCE face presiuni pentru reformarea rezervelor stablecoin-urilor prevăzute de MiCA

Traders Union
Toate știrile
Criptomonede
BCE vizează regula MiCA privind rezervele

Toate știrile

Știri de Top

Alegerile editorilor

Acțiuni

Criptomonede

Economie

Valute

Mărfuri

Afaceri și Prosperitate

Știri de la liderii din industrie

Jose Antonio Gastelum

22.09.2026

BCE face presiuni pentru reformarea rezervelor stablecoin-urilor prevăzute de MiCA — BCE dorește modificarea normelor MiCA privind rezervele stablecoin-urilor

Banca Centrală Europeană și băncile centrale naționale din UE fac presiuni pentru modificarea normelor MiCA, care le impun emitenților mari de stablecoin-uri să păstreze cea mai mare parte a rezervelor în depozite la bănci comerciale. Propunerea reflectă îngrijorarea tot mai mare că cerința menită să asigure lichiditatea ar putea, în schimb, să transmită stresul de la stablecoin-uri către sistemul bancar.

Repere

Băncile centrale doresc eliminarea cerinței MiCA privind depozitele de 60%.
Propunerea favorizează active de rezervă pe termen scurt, foarte lichide.
Modificarea urmărește reducerea riscurilor de lichiditate bancară.

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Sistemul European al Băncilor Centrale, care reunește BCE și băncile centrale naționale din UE, dorește eliminarea cerinței ca 60% din rezervele stablecoin-urilor semnificative să fie păstrate în depozite bancare, potrivit CoinPedia. Băncile centrale favorizează o structură a rezervelor care le oferă emitenților un acces mai mare la active ce pot fi convertite în numerar sau decontate rapid atunci când deținătorii solicită răscumpărări.

Băncile centrale se concentrează pe riscul de lichiditate

MiCA le impune în prezent emitenților de tokenuri de monedă electronică semnificative și de tokenuri raportate la active să plaseze cel puțin 60% din rezervele relevante în depozite bancare. Pentru emitenții nesemnificativi, minimul este de 30%. Cercetările BCE au identificat anterior o posibilă vulnerabilitate a acestui aranjament: depozitele pot oferi un tampon imediat de lichiditate, însă retragerile masive în timpul unei crize a unui stablecoin ar putea transfera direct stresul către bănci.

În schimb, ESCB dorește norme care să impună investirea unei părți minime a rezervelor în active foarte lichide, cu scadența în termen de una până la cinci zile lucrătoare. O astfel de structură le-ar oferi emitenților o sursă suplimentară de fonduri pentru răscumpărări, reducându-le totodată dependența de depozitele deținute la creditorii comerciali.

Problema este deosebit de relevantă deoarece stablecoin-urile funcționează continuu, în timp ce unele active tradiționale de rezervă sunt decontate în continuare pe baza T+1 sau T+2. Neconcordanța poate deveni mai importantă în perioadele cu cerere intensă de răscumpărare.

Stablecoin-urile în euro se confruntă cu o reevaluare a rezervelor

Orice revizuire ar putea afecta stablecoin-urile reglementate denominate în euro, inclusiv EURC al Circle. MiCA le impune emitenților să mențină rezerve pentru tokenurile aflate în circulație, ceea ce înseamnă că modificările activelor eligibile sau ale cerințelor de lichiditate i-ar putea determina pe emitenți să reconsidere modul în care alocă aceste rezerve.

Piața mai largă a stablecoin-urilor în euro rămâne relativ mică. Datele BCE indică o capitalizare de piață de aproximativ 450M € în ianuarie 2026, comparativ cu aproximativ 300B $ pentru stablecoin-urile denominate în dolari la momentul respectiv.

Băncile centrale au ridicat și o preocupare distinctă privind aplicarea normelor, în special atunci când companii crypto cu sediul în afara UE continuă să deservească clienți europeni fără a îndeplini aceleași cerințe impuse furnizorilor reglementați.

MiCA este pusă la încercare pe măsură ce stablecoin-urile se dezvoltă

Dezbaterea ilustrează un compromis în reglementarea stablecoin-urilor în Europa. Păstrarea unor rezerve mari la bănci le oferă emitenților fonduri accesibile imediat, dar concentrează totodată finanțarea care ar putea dispărea rapid în perioade de stres pe piețe.

BCE a avertizat deja că depozitele stablecoin-urilor pot crea contagiune în ambele sensuri: problemele unei bănci pot submina un emitent, în timp ce răscumpărările masive de stablecoin-uri pot declanșa retrageri bruște de la bănci. Prin urmare, revizuirea MiCA ar modifica nu doar modul în care companiile de stablecoin-uri gestionează lichiditatea, ci și felul în care autoritățile europene de reglementare încearcă să protejeze creditorii tradiționali de o piață în creștere a activelor digitale.

Am relatat, de asemenea, despre eforturile BCE de a atrage comercianții în proiectul-pilot pentru euro digital, în timp ce se apropie obiectivul emiterii în 2029.

Acest material poate conține opinii ale unor terți, niciuna dintre datele și informațiile de pe această pagină web nu constituie sfaturi de investiții conform Declinării noastre de responsabilitate. Deși respectăm o Integritate Editorială strictă, această postare poate conține referințe la produse de la partenerii noștri.

Ți-a plăcut articolul?