Prăbușire după o creștere record: Ce se întâmplă cu piața argintului?

Argintul, care a fost unul dintre activele cu cea mai rapidă creștere de pe piața materiilor prime în cursul anului trecut, a suferit o vânzare bruscă și dramatică. Prețurile s-au prăbușit imediat după ce au atins niveluri record, înregistrând cea mai slabă performanță zilnică din ultimele decenii și declanșând un val de vânzări pe piețele conexe. Ce a cauzat această scădere și marchează ea sfârșitul trendului ascendent al argintului ca metal prețios?

Acest articol a fost tradus din original. Citiți versiunea originală a corespondentului nostru aici.

Argintul devine negativ pe fondul unei vânzări mai ample a pieței

Săptămâna trecută, perspectivele pentru piața metalelor prețioase păreau luminoase. Argintul a stabilit un nou maxim istoric, ajungând la 122 de dolari pe uncie. Dar, la un moment dat, a început o inversare bruscă. Vineri, metalul s-a prăbușit cu aproximativ 26-30%, marcând cea mai slabă performanță zilnică din martie 1980 și cea mai mare scădere înregistrată într-o singură zi. Vânzarea a continuat luni, argintul pierzând încă 12-16% și coborând în intervalul 72,63-74,36 dolari pe uncie.

Loading...

Tweetul a fost șters de autor.

Dar noi am salvat totul 🙂.

Argintul a atras atenția nu numai din cauza amplorii mișcării, ci și din cauza rapidității cu care piața a trecut de la euforie la lichidare: cu doar o săptămână mai devreme, mulți investitori considerau raliul drept o "nouă normalitate", însă doar câteva ședințe mai târziu prețurile testau deja niveluri care nu mai fuseseră atinse de la începutul creșterii.

Declinul nu a fost limitat doar la argint. Aurul a evoluat în tandem, scăzând vineri cu aproximativ 9-10% și, potrivit surselor citate, înregistrând cea mai puternică scădere într-o singură zi din 1983. Pe măsură ce metalele prețioase s-au vândut, presiunea s-a extins și la alte piețe, inclusiv la petrol, cupru, acțiuni și criptomonede.

De ce s-a produs prăbușirea

Așadar, ce s-a întâmplat de fapt cu argintul? Problema nu a fost un singur titlu negativ, ci mai degrabă faptul că piața a devenit supraîncălzită. Prețurile argintului au crescut prea repede și aproape fără pauză, iar la un moment dat s-a acumulat un număr excesiv de poziții speculative. Atunci când prețurile urcă timp de săptămâni întregi, mulți participanți cumpără nu din motive fundamentale, ci pur și simplu pentru că "totul crește". În acest mediu, piața devine foarte vulnerabilă la o inversare bruscă.

Odată ce prețurile au început să scadă, s-a declanșat un efect de domino. Unii participanți au început să ia profituri, alții au închis poziții pentru a limita pierderile, iar un al treilea grup s-a confruntat cu apeluri în marjă - cereri de a depune fonduri suplimentare pentru a menține pozițiile deschise. Acest lucru este deosebit de important pentru argint, unde efectul de levier este utilizat pe scară largă. Prin urmare, vânzările s-au intensificat nu pentru că investitorii și-au pierdut încrederea în metal, ci pentru că au avut nevoie urgentă să reducă riscul.

Factorii tehnici au jucat, de asemenea, un rol. După creșterea bruscă, argintul a intrat în ceea ce comercianții descriu ca o zonă de "supracumpărare", iar depășirea nivelurilor de preț cheie a declanșat automat vânzări suplimentare. În astfel de momente, piața "vinde totul" fără discernământ, motiv pentru care mișcarea a fost atât de rapidă și de profundă.

În cele din urmă, prăbușirea actuală pare mai puțin o respingere deliberată a argintului de către investitori și mai mult o lichidare dureroasă, dar tipică, a unei piețe supraîncălzite. Pentru a înțelege de ce argintul a atras atât de multă atenție în primul rând - și de ce cererea pentru acesta a crescut tot anul - este necesar să ne întoarcem la factorii fundamentali ai creșterii.

De ce argintul a fost în trend tot anul

Spre deosebire de multe alte mărfuri, argintul nu este doar un activ de refugiu, ci și un metal industrial. Acesta este utilizat pe scară largă în electronice, panouri solare, vehicule electrice și echipamente pentru infrastructura energetică. Pe măsură ce investițiile în energia verde și în tehnologiile digitale au crescut, cererea industrială de argint a crescut constant, susținând prețurile chiar și în perioadele de incertitudine generală a pieței.

Un alt factor important a fost interesul investitorilor pentru argintul fizic. În ultimele luni, participanții la piață au raportat o penurie de lingouri de argint cu amănuntul și o creștere a primelor față de prețurile spot, în special în Asia și Orientul Mijlociu. În regiuni precum China, India și Dubai, argintul fizic a fost vândut cu o primă vizibilă față de prețurile spot din Occident, indicând o deconectare tot mai mare între piața de hârtie și cererea reală.

În cele din urmă, argintul a beneficiat de contextul macroeconomic mai larg. Îngrijorările legate de inflație, slăbirea dolarului și politica băncilor centrale au împins investitorii către active considerate capabile să păstreze puterea de cumpărare. În acest context, argintul - ca alternativă mai volatilă la aur - a atras capital speculativ și a amplificat redresarea care, în cele din urmă, a dus prețurile la maxime record.

Concluzii în urma inversării bruște

În acest moment, piața argintului arată ca și cum "ceva s-a rupt", dar, în ceea ce privește structura pieței, acest lucru pare mai degrabă o corecție dură în urma supraîncălzirii și a poziționării aglomerate. Creșterea a fost susținută de mai multe surse de cerere - utilizarea industrială, cumpărarea fizică și interesul pentru investiții - și niciuna dintre acestea nu a dispărut peste noapte. Întrebarea cheie pe termen scurt nu este dacă argintul este "mort", ci cât de repede piața poate absorbi vânzarea și unde se va forma un nou echilibru.

Pentru investitori și pentru cei care urmăresc piața metalelor de pe margine, concluzia este simplă: argintul este un activ extrem de volatil și, după o creștere record, poate scădea la fel de brusc. Dar tocmai datorită naturii sale duale - atât un metal de refugiu, cât și un metal industrial - argintul revine adesea în centrul atenției odată ce panica se potolește și apare claritate în ceea ce privește dolarul, ratele dobânzii și cererea reală.