Prognoza prețului aurului: XAU se menține la 4.360 $ după cea mai mare scădere din octombrie

Aurul se stabilizează marți deasupra zonei $4,360, după una dintre cele mai violente zguduiri pe care piața le-a văzut în acest an, iar semnalul din acțiunea prețului este lipsit de ambiguitate. Aceasta nu a fost o întrerupere a tendinței. A fost o resetare dură.

Scăderea de 4 % de luni, cea mai mare scădere intrazilnică din octombrie încoace, a făcut să dispară titlurile cu efect de levier și a forțat luarea profiturilor la sfârșitul anului, dar vânzările ulterioare nu au apărut. Cumpărătorii au revenit rapid, menținând suportul lingourilor, în timp ce riscul geopolitic și așteptările privind viitoarele reduceri ale ratelor continuă să ancoreze cererea. Viteza revenirii a mutat atenția de la dimensiunea declinului la ceea ce nu s-a întâmplat în continuare. Nu a avut loc nicio scădere în cascadă, nicio lichidare susținută și nicio încălcare a nivelurilor cheie ale tendințelor. În schimb, piața a absorbit șocul și s-a stabilizat, un model care s-a repetat în timpul corecțiilor anterioare din cadrul acestui ciclu bull.

Structura trendului rămâne intactă în ciuda crizei

Pe graficul zilnic, aurul rămâne ferm în cadrul unui trend ascendent mai larg. Prețul încă se tranzacționează confortabil peste EMA-urile de 50, 100 și 200 de zile, cu EMA-ul de 200 de zile crescând aproape de jumătatea valorii de 3.650 de dolari. Această pantă pe termen lung contează. Fiecare corecție majoră din acest an care s-a menținut peste EMA de 100 de zile a avut în cele din urmă o rezoluție mai mare, iar această retragere urmează o traiectorie similară până acum. EMA de 20 de zile de lângă 4.325 $ a apărut ca primul suport dinamic, amortizând consolidarea post-selloff. Sub aceasta, EMA de 50 de zile din jurul valorii de 4.180 $ marchează linia mai adâncă pe care taurii nu își pot permite să o piardă dacă tendința mai largă trebuie să rămână intactă. Atâta timp cât prețul se menține deasupra acestei zone, cadrul tehnic continuă să favorizeze creșterea prețurilor în timp.

Dinamica prețului aurului (Sursa: TradingView)

Indicatorii Momentum susțin narațiunea de resetare. RSI zilnic s-a răcit brusc din condițiile de supracumpărare și se situează în prezent în jurul valorii de 50 de puncte. În piețele puternice de creștere, această zonă semnalează de obicei mai degrabă consolidarea decât inversarea. Nu există nicio divergență descendentă pe intervalul de timp superior. În schimb, impulsul elimină excesul de spumă acumulat în timpul raliului aproape vertical din noiembrie, creând spațiu pentru ca tendința să se extindă fără a fi nevoie de o altă pierdere agresivă.

Cadrele temporale inferioare dezvăluie o luptă mai tactică. Pe graficul de 30 de minute, aurul a trecut prin suportul pe termen scurt în timpul vânzării de luni, înainte de a găsi o bază solidă chiar deasupra valorii de 4.300 $. De atunci, prețul a intrat într-o consolidare strânsă, înregistrând minime mai mari în raport cu un supertrend aplatizat. Această structură sugerează că vânzătorii își pierd urgența. Rezistența pe termen scurt se situează între 4.380 $ și 4.400 $, de unde au provenit lumânările anterioare de defalcare. O recucerire curată a acestei zone ar atrage, probabil, cumpărături bazate pe momentum spre 4.460 $ și, eventual, o retestare a maximelor de 4.500 $.

Comportamentul volumului întărește ideea că cea mai mare parte a vânzărilor este în spatele pieței. Cea mai mare creștere a volumului a coincis cu scăderea inițială, o semnătură clasică de capitulare. Sesiunile ulterioare au fost tranzacționate pe un volum mai mic, indicând că presiunea lichidării a trecut în mare parte. Acest model este în concordanță cu piețele bull de sfârșit de ciclu, unde corecțiile tind să fie bruște, emoționale și scurte, mai degrabă decât prelungite și dureroase.

Aspectele macroeconomice și fundamentale continuă să susțină cererea

Dincolo de grafice, contextul fundamental rămâne favorabil. Cererea de valori de refugiu a reapărut pe măsură ce speranțele pentru o rezolvare rapidă a conflictului dintre Rusia și Ucraina s-au estompat în urma rapoartelor privind loviturile din apropierea reședinței președintelui Vladimir Putin și a avertismentelor că poziția de negociere a Moscovei s-ar putea înăspri. Tensiunile care implică Iranul și Venezuela au adăugat un alt nivel de incertitudine geopolitică, consolidând rolul aurului de asigurare mai degrabă decât de tranzacționare tactică.

Cererea băncilor centrale continuă într-un ritm nemaiîntâlnit în ultimele decenii, asigurând o ofertă constantă sub piață. Fluxurile fondurilor tranzacționate la bursă au rămas rezistente chiar și în timpul retragerii, ceea ce sugerează că investitorii pe termen lung nu s-au grăbit să iasă. În același timp, piețele estimează din ce în ce mai mult reduceri suplimentare ale ratelor în SUA în 2026. Așteptările unor randamente reale mai scăzute au susținut în mod istoric metalele prețioase, limitând presiunea descendentă chiar și în timpul perioadelor de volatilitate crescută.

Perspectivele pieței

De aici, foaia de parcurs ascendentă este clară. Atâta timp cât aurul se menține peste banda de suport cuprinsă între 4.300 și 4.320 de dolari pe o bază de închidere zilnică, scăderile sunt susceptibile de a fi absorbite. O revenire susținută peste 4.400 de dolari ar pune accentul pe 4.500 de dolari, cu un potențial de extindere spre 4.600 de dolari dacă impulsul se accelerează și incertitudinea macroeconomic persistă până la începutul anului 2026. Cei care urmăresc tendințele vor considera consolidarea deasupra unei EMA de 50 de zile în creștere ca fiind mai degrabă constructivă decât îngrijorătoare.

Cazul bearish se bazează pe un eșec al suportului mai degrabă decât pe schimbări de sentiment. O închidere zilnică decisivă sub 4.180 $ ar fi primul indiciu că mișcarea a fost mai mult decât o preluare de profit. Aceasta ar expune nivelul psihologic de 4.000 $ și, eventual, EMA de 100 de zile de lângă 3.970 $. Pentru moment, acest scenariu pare secundar, cu excepția cazului în care riscul geopolitic dispare brusc și datele economice forțează piețele să reevalueze așteptările privind ratele mai mari.

Anterior, am observat că avansul parabolic al aurului l-a făcut vulnerabil la corecții bruște și bruște, chiar dacă tendința mai largă a rămas constructivă. Mișcarea din această săptămână a validat această opinie. Aurul trece de la un raliu vertical la o fază de digestie. Dacă suportul continuă să se mențină, este posibil ca acest episod să fie amintit ca o resetare, nu ca un vârf.