Акции европейских оборонных компаний выросли на фоне увеличения военных бюджетов
Акции европейских оборонных компаний демонстрируют уверенный рост на фоне увеличения военных бюджетов
Резкий рост военных расходов в Европе вызвал ралли в акциях оборонных компаний, в результате чего их стоимость достигла уровня, сопоставимого с такими брендами класса люкс, как LVMH и Hermès.
Основные выводы
- Цены на акции европейских оборонных компаний, включая Rheinmetall, Thales и Leonardo, взлетели до небес. Акции Rheinmetall в этом году подскочили более чем на 80 %, что привело к росту их стоимости до новых максимумов.
- Оптимизм инвесторов высок, его подпитывает стремление Германии увеличить военные расходы и надежда на то, что другие страны ЕС последуют ее примеру.
- Поскольку акции оборонных компаний продолжают расти, оценки опережают способность аналитиков корректировать ценовые ориентиры. Ценовой ориентир Rheinmetall вырос на 60 %, но он все еще предполагает ограниченный потенциал роста в краткосрочной перспективе.
Рост акций оборонных компаний
Европейские оборонные компании стали одними из самых горячих акций в этом году. Акции Rheinmetall, немецкого производителя танков и боеприпасов, подорожали более чем на 80 %. Это ралли привело к тому, что их оценочные коэффициенты достигли уровня, обычно присущего таким брендам класса люкс, как LVMH и Hermès, сообщает Bloomberg.
Другие крупные игроки сектора, такие как Thales и Leonardo, также значительно выросли, поскольку инвесторы спешат воспользоваться растущим аппетитом к военным расходам. Особую надежду инвесторы связывают с недавним обещанием Германии выделить миллиарды на оборону, а также с тем, что другие страны Европейского союза могут последовать ее примеру.
Однако, несмотря на этот оптимизм, проблема теперь заключается в том, смогут ли эти компании оправдать высокие ожидания роста прибыли, которые были заложены в их завышенные цены на акции. Аналитики не спешат корректировать свои прогнозы, что создает потенциальные риски для инвесторов в случае, если компании не справятся с поставленной задачей.
Ожидаемая оценка и перспективы роста
Оборонный сектор, который исторически был низкорастущим, теперь рассматривается как имеющий значительный потенциал роста. Инвесторы повышают цены на акции гораздо быстрее, чем аналитики успевают корректировать свои прогнозы, что приводит к расхождению между ожиданиями рынка и реальностью.
Динамика цен на акции Rheinmetall AG (2022 - март 2025) Источник: TradingView
По мнению Грэма Бенке, управляющего фондами Amati Global Investors, перспективы оборонных компаний резко изменились. "Сегодня перспективы роста этих компаний сильно отличаются от тех, что были полгода назад", - отметил он, добавив, что рынок оценивает будущий рост, который, возможно, еще не полностью отражен в оценках прибыли аналитиками.
Фокус на прибыли и государственных расходах
Результаты прибыли Rheinmetall, которые должны быть опубликованы в эту среду, станут ключевым моментом для оборонного сектора. Сильный рост акций компании привел к тому, что аналитики не успели повысить свои прогнозы, а солидный отчет может поднять акции компании еще выше.
Инвесторы особенно сосредоточены на том, какие области оборонного сектора получат наибольшее финансирование, и рекомендации компаний относительно будущих заказов и роста прибыли будут иметь решающее значение. Поскольку ожидается рост государственных расходов в оборонном секторе, будущее этих компаний выглядит радужным, но аналитики внимательно следят за тем, последуют ли за ними доходы.
В то время как ралли в акциях оборонных компаний продолжает поднимать оценки до новых максимумов, инвесторы сталкиваются с проблемой: Смогут ли эти компании оправдать ожидания высокого роста? Учитывая, что государственные расходы будут увеличиваться, сектор готов к потенциальному расширению, но аналитикам придется пересмотреть свои прогнозы, чтобы соответствовать быстрым темпам изменений.
Напомним, что в этом году китайские технологические мегакомпании заработали 439 миллиардов долларов, что позволило им значительно опередить своих некогда доминирующих американских коллег, и инвесторы считают, что у них еще есть возможности для дальнейшего роста.
