Aave står inför interna splittringar om transparens och intäktsfördelning.

Traders Union
Alla nyheter
Kryptonyheter
Aave styrning spänningar ökar

Alla nyheter

Redaktörernas val

Kryptonyheter

Finansiella nyheter

Nyheter från branschledare

Miljardärer

Företag

Nyheter om mäklare

Nyheter från tillsynsmyndigheterna

Hanna Syniavska

25.02.2026

Aave står inför interna splittringar om transparens och intäktsfördelning. — Omröstning om Aaves styrning väntar

En styrningstvist eskalerar på Aave, det största DeFi-låneprotokollet, inför en finansieringsomröstning på 51 miljoner dollar under parollen "Aave Will Win". Aave Chan Initiative (ACI) och dess grundare Marc Zeller publicerade en detaljerad revision av Aave Labs aktiviteter. I rapporten hävdas att den kumulativa finansieringen som Labs har tagit emot har nått cirka 86 miljoner dollar.

Höjdpunkter

En styrningskonflikt har intensifierats på Aave inför en viktig finansieringsomröstning.
ACI har ifrågasatt transparensen i utgifterna och effektiviteten i Aave Labs.
Osäkerheten har redan sammanfallit med kapitalutflöden och starkare konkurrensmomentum.
Utfallet av omröstningen kommer att testa motståndskraften hos Aaves styrning och dess ledarskap inom DeFi.

Denna artikel har översatts från originalet. Läs originalversionen av vår korrespondent här.

Denna siffra inkluderar intäkter från ICO 2017, riskkapitalinvesteringar, direkta DAO-betalningar och gränssnittsgenererade avgifter, rapporterade The Block. ACI uppmanade tokeninnehavare att noggrant granska beräkningarna innan de fattade ett beslut. Omröstningen kommer vid en tidpunkt då ansvarsskyldighet och offentliggörande har blivit centrala frågor i hela ekosystemet. På spel är inte bara budgeten utan också fördelningen av inflytande inom protokollet.

Zeller hävdade att Labs inte har tillhandahållit en detaljerad uppdelning av utgifter eller mätbara resultatindikatorer. Kritiken riktar sig också mot den påskyndade övergången till Aave V4 och strukturen för intäktsallokering. Enligt ACI gör avsaknaden av tydliga ROI-mått det svårt att bedöma effektiviteten i tidigare utgifter. Tvisten handlar också om redovisning av plånböcker och koncentration av röststyrka i styrningen. Tjänsteleverantörer, som sägs ha drivit mycket av den operativa tillväxten efter V3, är också en del av debatten. Konflikten återspeglar bredare spänningar över maktbalansen mellan utvecklare och DAO. För marknaden signalerar den strukturella risker inom det ledande utlåningsprotokollet.

Horisont, avgifter och intäktsstruktur

En betydande del av revisionen fokuserar på RWA-marknaden Horizon. Enligt publicerade uppgifter uppgår Horizons totala utbud till cirka 466 miljoner dollar. Cirka 69% består av stablecoins, medan endast 31% representerar tokeniserade tillgångar i den verkliga världen, till stor del koncentrerade till ett enda instrument. Efter att ha uteslutit incitamentsdrivna positioner uppskattar ACI att den "effektiva" RWA-marknaden är betydligt mindre än vad TVL-siffrorna antyder. Detta väcker frågor om diversifiering och hållbarhet. Kritiker menar att aggregerade mått inte fullt ut återspeglar den faktiska marknadsstrukturen. Horizon har därför blivit centralt i transparensdebatten.

DAO-intäkterna från Horizon uppskattas till cirka 216 000 dollar, medan incitamentsutbetalningar och relaterade kostnader uppgår till flera miljoner dollar. Kritiker lyfter fram en obalans mellan kostnader och genererade intäkter. ACI hävdade också att en del av partneravgifterna omdirigerades utan en separat styrningsomröstning. Publicerad data visar 933 ETH distribuerade på mainnet, med totala tilldelningar inklusive Layer 2 som närmar sig 5,5 miljoner dollar. Dessa siffror har intensifierat granskningen av protokollets avgiftsmekanik. Intäktsmodellen har blivit en fokuspunkt för den bredare styrningstvisten.

Likviditetsutflöden och konkurrenstryck

Styrningskonflikten har sammanfallit med en förändrad marknadsdynamik. Aaves TVL uppgår till cirka 42,8 miljarder USD, vilket innebär att bolaget behåller sin ledande position. Tillväxten under de senaste sex månaderna var dock endast 3,8%, medan nettokapitalutflödena nådde 5,2% under de senaste 30 dagarna. Instabila styrelseskick har fått investerare att omfördela likviditeten. Marknaderna tenderar att reagera snabbt på tecken på interna spänningar. Framför allt institutionella aktörer prioriterar förutsägbara styrningsstrukturer. Även tillfälliga tvister kan påskynda kapitalrotationen.

Under tiden får konkurrenterna fart. Enligt CoinGecko steg Morpho med 46% under den senaste månaden och attraherade institutionell likviditet genom sin modulära arkitektur och flexibla riskhanteringsramverk. Dessa siffror tyder på en omfördelning av kapital inom sektorn. Marknadsaktörer kopplar trenden till strategiska meningsskiljaktigheter kring Aaves utveckling. I en alltmer konkurrensutsatt miljö påverkar styrningsrisker direkt marknadsandelar. Tvisten har utvecklats till en faktor som formar kapitalflödena.

V3-lönsamhet, V4-övergång och strategiska risker för AAVE-innehavare

Aave är fortfarande det största DeFi-låneprotokollet, men tillväxten avtar i takt med ökad konkurrens. Offentliga analyspaneler uppskattar att V3 genererar cirka 150 miljoner dollar i årliga intäkter, vilket gör det till en av de mest lönsamma utlåningsmotorerna i sektorn. Den planerade övergången till V4 skulle omforma protokollarkitekturen och tjänsteleverantörsmodellen. För AAVE-innehavare sträcker sig nyckelfrågan bortom budgetgodkännande till den ekonomiska grunden bakom det strategiska skiftet. Omfördelningen av intäkterna påverkar direkt tokenomics och incitamentsanpassningen.

Om DAO fortsätter att öka finansieringen utan tydliga prestationsmått kan investerarnas förtroende försvagas ytterligare. Segmentet RWA och institutionell utlåning är på väg in i en konsolideringsfas. Kapitalet flödar i allt högre grad mot plattformar med transparent styrning och förutsägbara intäktsmodeller. Aaves beslut om rapporteringsstandarder, avgiftsfördelning och maktbalans kommer att avgöra om bolaget behåller sitt ledarskap. I ett allt hårdare konkurrenslandskap kan felsteg i styrningen leda till att marknadsandelar urholkas. Omröstningen kommer att fungera som ett test av Aaves styrningsmognad.

Läs också om detta: BGD Labs lämnar Aave efter fyra år

Detta material kan innehålla åsikter från tredje part, ingen av uppgifterna och informationen på denna webbsida utgör investeringsrådgivning enligt vår Ansvarsfriskrivning. Även om vi följer strikt Redaktionell Integritet, kan detta inlägg innehålla referenser till produkter från våra partners.

Gillade du artikeln?