Guld och silver: Varför du bör köpa i juli

​Varför köpa i juli? Eftersom det historiskt sett har fungerat väl för investerare att köpa ädelmetaller i slutet av juni eller början av juli – och behålla dem resten av året. Även om guld och silver tekniskt sett inte har faktiska ”säsongsvariationer” som en jordbruksråvara, har de väletablerade mönster i prisutvecklingen. Och ett av de mest konsekventa mönstren är att ädelmetaller når en betydande bottennotering i juni... för att sedan stiga kraftigt hela vägen fram till jul (eller åtminstone till Thanksgiving – ibland sker en liten dipp vid årsskiftet mellan jul och nyårsdagen).

Under 2025 rusade guldpriserna upp från omkring 3 300 dollar per uns i juni till cirka 4 300 dollar per uns vid årsskiftet. Silver presterade ännu bättre och fördubblades ungefär från 35 dollar per uns till att avsluta året runt 70 dollar per uns. Ta en titt på diagrammet över silvrets säsongsvariationer nedan:

Diagrambilder över säsongsvariationer för silver och koppar med tillstånd från EquityClock.com

Den tydliga tendensen är att silver pressas ner och bottnar i slutet av juni, för att sedan stiga mot nya årshögsta i slutet av november/början av december. Guld följer historiskt sett ungefär samma mönster – även om det tenderar att handlas lite sidledes i juli medan silver vanligtvis upplever en kraftig uppgång i juli. Detta prismönster med ”uppgång under andra halvåret” sträcker sig även till koppar, som visas nedan:

Koppar ligger precis bakom silver som en oumbärlig industrimetall. Och när silverpriserna stiger kommer användare sannolikt att försöka ersätta det med billigare koppar när och var de kan. Utbuds- och efterfrågebilden för koppar, precis som för silver, talar för högre priser. Den beräknade efterfrågan på koppar år 2040 uppskattas vara nästan 50 % högre än nuvarande nivåer, på över 40 miljoner ton årligen. Koppar kan utgöra en möjlighet som missas av investerare som bara håller koll på ädelmetallerna.

Anledningar att köpa guld och silver 2026

Det finns fler – många fler – anledningar utöver bara de starka säsongstendenserna att överväga att köpa in sig på ädelmetallmarknaderna under andra halvåret 2026. Här är en kort genomgång av de viktigaste som jag ser för tillfället.

1. Centralbanker fortsätter att köpa guld och silver – Även om den febriga takten i centralbankernas guldköp under 2024 och 2025 kan ha avtagit något, fortsätter centralbanker över hela världen sin strävan att öka sina guld- och silverreserver. Och de köper förmodligen inte för att de förväntar sig att priserna ska sjunka. USA, Ryssland och Kina har alla deklarerat silver som en viktig strategisk reservtillgång. Guld har gått om amerikanska statsobligationer som den mest spridda reservtillgången tillsammans med den amerikanska dollarn. Och länder vidtar också kraftfulla åtgärder för att repatriera sina guldreserver hem från valv i London, New York eller på andra håll.

En undersökning från World Gold Council (se grafik nedan) visar att 45 % av centralbankerna – den högsta andelen under de senaste sju åren – planerar att öka sina guldreserver under 2026 (endast 1 % planerar att minska sina guldinnehav). Under de senaste fyra åren har centralbankerna lagt till dubbelt så mycket guld till sina reserver jämfört med hur mycket de hade lagt till under hela det föregående decenniet.

Grafik med tillstånd från gold.org

Jämför de närliggande siffrorna för dessa två statistiska uppgifter från undersökningen:

- 74 % förväntar sig att reserver i form av amerikanska dollar i världen kommer att minska

- 84 % förväntar sig att reserver i form av guld kommer att öka

2. Marknadsmanipulation/press på ädelmetallpriser avtar – Under årtionden har stora storbanker (bullion banks) artificiellt pressat ner guld- och silverpriser genom att ta massiva korta positioner på terminsmarknaderna i London och New York. Men i takt med att marknadsmakten har skiftat österut till Shanghai och Hongkong har de bränt sig på den fortsatta bull-marknaden för ädelmetaller, och det finns tydliga tecken på att samma banker äntligen ger upp kampen. JP Morgan – som för bara några år sedan tvingades betala en enorm böter för marknadsmanipulation – stängde under 2025 en kort position i silver på totalt mer än tre miljoner uns.

3. Underskottet i silverutbudet kontra efterfrågan fortsätter – Och utbuds-/efterfrågesituationen förväntas bara bli värre. Det beräknade utbudsunderskottet för 2026 förutspås landa på omkring 40 miljoner uns. AI, humanoida robotar och militära applikationer gör solpaneler, elfordon, medicinsk utrustning, mobiltelefoner och en ständigt växande lista över industriella användningsområden för silver sällskap för att skapa mer och mer press varje år på det tillgängliga silverutbudet. Med en global gruvproduktion på omkring 800 miljoner uns förväntas efterfrågan på silver enbart från elfordon och solpaneler överstiga 1,5 miljarder uns till 2030. Ett relativt nytt efterfrågeområde – den snabbväxande sektorn för ”elektriska vertikalstartande farkoster” (eVTOL – flygtaxi) – beräknas redan konsumera 12 miljoner uns silver per år till 2030. Sammanfattningsvis ser vi en årlig efterfrågan på över 2 miljarder uns mot ett årligt utbud på knappt 800 miljoner uns. Det innebär att den totala årliga gruvproduktionen knappt täcker 40 % av den totala efterfrågan.

Grafik med tillstånd från thesilveracademy

4. Inflationen är otämd och på uppgång – De över 1 biljon dollar som USA har spenderat på kriget mot Iran gör ingenting för att minska den amerikanska statsskulden. Den nya Federal Reserve-ordföranden har redan signalerat att han förväntar sig att inflationen kommer att vara ett fortsatt problem inom den närmaste framtiden. Inflation innebär en urholkning av den amerikanska dollarns köpkraft, och det innebär högre priser för riktiga pengar – guld och silver.

Slutsats

Nuvarande analytikerprognoser för guld- och silverpriser per uns mellan nu och 2030 sträcker sig upp till 18 000 dollar (eller högre) för guld och 1 500 dollar (eller högre) för silver. Även konservativa uppskattningar ser guld över 5 000 dollar och silver över 100 dollar per uns under 2027.

Bara en sista notering innan jag avslutar: Jag har inte glömt det ofta upprepade ryktet att president Trump sa till sin mångåriga ekonomiska rådgivare, Judy Shelton, att han – som en del av Amerikas 250-årsjubileum – planerar att lansera en guldbackad statsobligation och/eller revalvera de amerikanska guldreserverna. Om något av dessa drag blir verklighet skulle det enkelt kunna fungera som en raketuppskjutning för guld- och silverpriser. Hur som helst, även om jag naturligtvis kan ha fel, räknar jag med att guld och silver kommer att handlas till betydligt högre priser när de avslutar 2026 och går in i 2027.

Vi får se…