เศรษฐกิจยูโรโซนเร่งตัว หลังภาคบริการแข็งแกร่งขึ้น

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
ข้อมูลเศรษฐกิจ
การเติบโตของยูโรโซนแข็งแกร่งขึ้น

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Olga Shendetskaya

23.09.2026

เศรษฐกิจยูโรโซนเร่งตัว หลังภาคบริการแข็งแกร่งขึ้น — กิจกรรมในยูโรโซนแตะระดับสูงสุดในรอบสามปีในเดือนกันยายน

กิจกรรมทางธุรกิจในยูโรโซนเร่งตัวขึ้นในเดือนกันยายนสู่ระดับแข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าสามปี โดยการฟื้นตัวของภาคบริการที่เหนือความคาดหมายช่วยหนุนภาคการผลิตที่แข็งแกร่งขึ้น ตัวเลขดังกล่าวชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังรับมือกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นได้ดีกว่าที่กังวล แม้เงินเฟ้อและต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นจะทำให้แนวโน้มเศรษฐกิจซับซ้อนขึ้น

ไฮไลท์

PMI ภาคการผลิตและบริการโดยรวมของยูโรโซนเพิ่มขึ้นสู่ 53.1 ในเดือนกันยายน
เยอรมนีและฝรั่งเศสต่างทำผลงานได้ดีกว่าคาด
กิจกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นอาจสนับสนุนเหตุผลในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

ดัชนี S&P Global Composite Purchasing Managers Index เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 53.1 จาก 52.0 ในเดือนสิงหาคม ตามข้อมูลที่รายงานโดย Bloomberg นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าดัชนีจะลดลงมาอยู่ที่ 51.7 ค่าดัชนีที่สูงกว่า 50 บ่งชี้ถึงการขยายตัว ทำให้การเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายนเป็นการเร่งตัวอย่างชัดเจน ไม่ใช่เพียงการเติบโตเล็กน้อยอีกหนึ่งเดือน

เยอรมนีและฝรั่งเศสทำผลงานเหนือความคาดหมาย

การปรับตัวดีขึ้นกระจายไปทั่วเศรษฐกิจขนาดใหญ่ที่สุดของยูโรโซน กิจกรรมภาคเอกชนของเยอรมนีขยายตัวในอัตราเร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากภาคการผลิต ขณะที่ฝรั่งเศสมีการขยายตัวแข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่าสองปีโดยไม่คาดคิด

ภาคการผลิตได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นด้านปัญญาประดิษฐ์และกลาโหม โดยเฉพาะในเยอรมนี ภาคบริการก็มีแรงส่งเพิ่มขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้การฟื้นตัวครอบคลุมมากขึ้น หลังจากก่อนหน้านี้พึ่งพากิจกรรมภาคอุตสาหกรรมเป็นหลัก คำสั่งซื้อใหม่ปรับตัวดีขึ้นทั้งในภาคการผลิตและบริการ สะท้อนแรงส่งที่ยังคงต่อเนื่องเข้าสู่ไตรมาสที่สี่

อุปสงค์แบตเตอรี่และการลงทุนภาคอุตสาหกรรมช่วยให้เศรษฐกิจรับมือกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง และการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ตามมาได้ ECB ระบุในเดือนนี้ว่ายูโรโซนมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่คาด และปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็น 0.9%

การเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นมาพร้อมเงินเฟ้อที่สูงขึ้น

การฟื้นตัวครั้งนี้มาพร้อมความท้าทายด้านนโยบาย ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกำลังส่งผ่านกลับไปยังเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันกิจกรรมทางธุรกิจก็แข็งแกร่งขึ้น ทำให้ความจำเป็นเร่งด่วนที่ ECB จะต้องใช้นโยบายการเงินผ่อนคลายเพื่อปกป้องการเติบโตลดลง

ธนาคารกลางได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักทั้งสามอัตรา 25 จุดเบสิกพอยต์เมื่อวันที่ 10 กันยายน ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สองนับตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเริ่มต้นขึ้น เจ้าหน้าที่ ECB คาดว่าเงินเฟ้อจะเฉลี่ยอยู่ที่ 3.0% ในปี 2026 และ 2.5% ในปี 2027 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ตลอดช่วงเวลาดังกล่าว

เจ้าหน้าที่หลีกเลี่ยงการให้คำมั่นเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยระบุว่าการตัดสินใจในอนาคตจะขึ้นอยู่กับเงินเฟ้อ ข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาใหม่ และประสิทธิผลของการส่งผ่านนโยบายการเงิน

ความยืดหยุ่นเปิดทางให้ ECB มากขึ้น

ข้อมูล PMI เดือนกันยายนเปลี่ยนสมดุลที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังเผชิญ เศรษฐกิจที่ขยายตัวเร็วกว่าคาดสามารถรับภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นได้ง่ายกว่า ขณะที่อุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้นอาจเปิดทางให้ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นส่งผ่านไปยังราคาผู้บริโภคได้มากขึ้น

OECD ก็มีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อแนวโน้มของภูมิภาคในรายงานคาดการณ์เดือนกันยายนฉบับล่าสุด ขณะเดียวกัน ECB ยังคงมองว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผลกระทบด้านพลังงานจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางอยู่ในระดับสูง โดยผลกระทบสุดท้ายจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาของเหตุการณ์เป็นอย่างมาก

สำหรับตลาด การผสมผสานระหว่าง PMI ที่ 53.1 เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และการเติบโตที่ยืดหยุ่น ทำให้ประเด็นการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมยังคงอยู่ในจุดสนใจอย่างชัดเจน

ตามที่เราเคยรายงานไปก่อนหน้านี้ Nagel เตือนว่า ECB อาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?