อาณาจักรของ Elon Musk: เหตุใดจึงควบรวม Tesla และ SpaceX?

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Eugene Komchuk

เมื่อวานนี้

อาณาจักรของ Elon Musk: เหตุใดจึงควบรวม Tesla และ SpaceX? — ทำไมต้องควบรวมสองบริษัทนี้?

นักวิเคราะห์ของ Barclays เชื่อว่า Elon Musk อาจประกาศการควบรวมกิจการระหว่าง Tesla และ SpaceX ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า มูลค่ารวมโดยประมาณของทั้งสองบริษัทอยู่ที่ประมาณ $3.6T แต่เหตุใดมหาเศรษฐีรายนี้จึงต้องการควบรวมธุรกิจสองแห่งที่ทำงานร่วมกันอย่างใกล้ชิดอยู่แล้ว?

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

การควบรวมกิจการอาจเกิดขึ้นเมื่อใด?

การควบรวมกิจการที่อาจเกิดขึ้นระหว่าง Tesla และ SpaceX อาจประกาศก่อนการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของ Tesla ซึ่งต้องจัดขึ้นภายในวันที่ 6 ธันวาคม 2026 ตามที่ Barclays ระบุ เดือนตุลาคมเป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการประกาศดีล เนื่องจากบริษัทต่าง ๆ จำเป็นต้องมีเวลาเตรียมการลงมติของผู้ถือหุ้น

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

ย้อนกลับไปในเดือนมกราคม SpaceX เคยพิจารณาการควบรวมกิจการกับ Tesla อย่างไรก็ตาม Musk เลือกแนวทางอื่นในท้ายที่สุด โดยให้ SpaceX เข้าซื้อกิจการ xAI สตาร์ตอัปด้าน AI ของเขา ซึ่งเป็นผู้พัฒนาแชตบอต Grok

Barclays ยังพิจารณาสถานการณ์ที่การประกาศควบรวมกิจการจะไม่เชื่อมโยงกับการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของ Tesla ในกรณีดังกล่าว นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีข่าวเกี่ยวกับดีลที่อาจเกิดขึ้นภายใน 6–12 เดือนข้างหน้า

Barclays มองว่าสถานการณ์ที่มีความเป็นไปได้มากที่สุดคือ SpaceX เข้าซื้อ Tesla ผ่านธุรกรรมแลกหุ้นทั้งหมดโดยไม่มีการชำระเงินสด ปัจจุบัน SpaceX มีมูลค่าประมาณ $2.1T ขณะที่ Tesla มีมูลค่าประมาณ $1.5T ส่งผลให้มูลค่ารวมของทั้งสองบริษัทอยู่ที่ $3.6T

จากหุ่นยนต์สู่ดาวเทียม

Tesla และ SpaceX ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน แต่โครงการของทั้งสองบริษัทเชื่อมโยงกันมากขึ้นเรื่อย ๆ Tesla กำลังพัฒนายานยนต์ขับขี่อัตโนมัติและหุ่นยนต์ฮิวแมนนอยด์ Optimus หลังจากเข้าซื้อกิจการ xAI แล้ว SpaceX ก็ได้ควบคุมแชตบอต Grok และเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์อื่น ๆ

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

หนึ่งในโครงการร่วมที่ใหญ่ที่สุดของทั้งสองบริษัทคือ Terafab ซึ่งเป็นโรงงานผลิตเซมิคอนดักเตอร์ Musk ตั้งเป้าจัดตั้งการผลิตชิปสำหรับทั้งสองบริษัท เพื่อลดการพึ่งพาซัพพลายเออร์ภายนอก นอกจากนี้ คาดว่าจะใช้กำลังการผลิตบางส่วนเพื่อผลิตโปรเซสเซอร์ที่ออกแบบมาให้ทำงานบนดาวเทียมในวงโคจร

อย่างไรก็ตาม ความร่วมมือระหว่างบริษัททั้งสองมีความซับซ้อน เนื่องจากมีคณะกรรมการบริษัท งบประมาณ และผู้ถือหุ้นแยกจากกัน แม้ Musk จะเป็นผู้นำของทั้งสองธุรกิจ แต่การลงทุนและธุรกรรมสำคัญระหว่างกันยังต้องได้รับอนุมัติแยกกัน ประเด็นนี้มีความสำคัญเป็นพิเศษเมื่อเกี่ยวข้องกับการแบ่งปันต้นทุนของโครงการพัฒนาที่มีค่าใช้จ่ายสูง

ตามที่นักวิเคราะห์ของ Barclays ระบุ การควบรวมกิจการจะช่วยขจัดอุปสรรคเหล่านี้ แทนที่จะต้องเจรจาและผ่านกระบวนการอนุมัติแยกกัน บริษัททั้งสองจะสามารถตัดสินใจภายใต้โครงสร้างการบริหารเดียวกัน นักวิเคราะห์เชื่อว่าการเร่งพัฒนาโครงการจะสร้างประโยชน์ได้มากกว่าการประหยัดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่อาจเกิดขึ้น

การควบคุมอาณาจักรธุรกิจและผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้น

อีกเหตุผลหนึ่งที่อาจนำไปสู่การควบรวมกิจการคือความต้องการของ Musk ที่จะเพิ่มอำนาจควบคุมธุรกิจของตน มหาเศรษฐีรายนี้เคยกล่าวว่าเขาต้องการถือหุ้น Tesla ประมาณ 25% เพื่อให้มีอิทธิพลเพียงพอต่อการพัฒนาปัญญาประดิษฐ์และหุ่นยนต์ อย่างไรก็ตาม การควบรวมกับ SpaceX อาจทำให้เขามีอำนาจควบคุมมากขึ้นอย่างมาก

จากการคำนวณของ Barclays หาก SpaceX เข้าซื้อ Tesla Musk จะถือหุ้นประมาณ 37% ในบริษัทที่ควบรวมกัน และยังคงมีอำนาจโหวตราว 56% ซึ่งเป็นไปได้เนื่องจากโครงสร้างหุ้นของ SpaceX ที่หุ้นแต่ละประเภทมีสิทธิออกเสียงแตกต่างกัน ปัจจุบัน Musk ถือหุ้น SpaceX ประมาณ 48% แต่ควบคุมสิทธิออกเสียงราว 82%

ผลประโยชน์ทางการเงินของ Musk ก็มีมูลค่ามหาศาลเช่นกัน ตามข้อมูลจาก Forbes มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของเขาเพิ่มกลับมาแตะ $1T ในเดือนตุลาคม หลังหุ้น Tesla และ SpaceX ปรับตัวขึ้น เนื่องจากความมั่งคั่งส่วนสำคัญของเขาผูกอยู่กับบริษัทเหล่านี้ เงื่อนไขของการควบรวมกิจการที่อาจเกิดขึ้นจึงส่งผลโดยตรงต่อทรัพย์สินส่วนตัวของเขา

ดูโพสต์บน X กำลังโหลด...

news.removed-tweet-widget.title

news.removed-tweet-widget.content

อย่างไรก็ตาม การควบรวมกิจการจะต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นของ Tesla และ SpaceX รวมถึงหน่วยงานกำกับดูแลด้านการต่อต้านการผูกขาด ประเด็นสำคัญประการหนึ่งคือเงื่อนไขการแลกหุ้น เนื่องจากนักลงทุนของทั้งสองบริษัทจะต้องเห็นพ้องกับมูลค่าที่เป็นธรรม บทบาทผู้นำของ Musk ในทั้งสองบริษัทอาจก่อให้เกิดความซับซ้อนเพิ่มเติม

ควบรวมกิจการหรือร่วมมือกัน

ดีลที่อาจเกิดขึ้นระหว่าง Tesla และ SpaceX อาจกลายเป็นหนึ่งในการควบรวมกิจการครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จของดีลจะขึ้นอยู่ไม่เพียงแค่แผนการของ Musk เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับว่าบริษัททั้งสองจะสามารถแสดงให้ผู้ถือหุ้นเห็นถึงประโยชน์ทางเศรษฐกิจของธุรกรรมนี้ได้หรือไม่

ในขณะนี้ Tesla และ SpaceX ยังคงพัฒนาโครงการร่วมกันโดยไม่ได้ควบรวมกิจการอย่างเป็นทางการ ดังนั้น นักลงทุนจำเป็นต้องประเมินว่าบริษัทเดียวจะดำเนินงานได้มีประสิทธิภาพมากกว่าธุรกิจอิสระสองแห่งหรือไม่ และประโยชน์ดังกล่าวจะคุ้มค่ากับต้นทุนและความเสี่ยงของดีลมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์หรือไม่

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?