ตลาดตราสารหนี้เผชิญแรงขาย หลังความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกลับมา

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
หุ้น
ตลาดตราสารหนี้เผชิญแรงกดดันจากการเทขาย

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

อิกอร์ คราซูลยา

31.08.2026

ตลาดตราสารหนี้เผชิญแรงขาย หลังความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกลับมา — ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นกระตุ้นแรงขายระลอกใหม่ทั่วตลาดตราสารหนี้

ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกเผชิญแรงกดดันอีกครั้งในวันจันทร์ หลังราคาน้ำมันพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจยังคงอยู่ในระดับสูงและบีบให้ธนาคารกลางต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้สูงขึ้นทวีความรุนแรงขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นในยุโรปและญี่ปุ่นปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี

ไฮไลท์

ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกเผชิญแรงกดดันจากการเทขายอีกครั้ง
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังปลุกความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ
ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยกำลังผลักดันให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

การเทขายเร่งตัวขึ้นหลังราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งเหนือระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางการปฏิบัติการทางทหารระลอกใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออีกประการหนึ่ง ในช่วงที่นักลงทุนกำลังประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินใหม่ หลังสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ Jackson Hole ตามรายงานของ Reuters

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวขึ้นในตลาดสำคัญทั่วโลก

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 2 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี สะท้อนความคาดหวังว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องดำเนินนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นต่อไป ในยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีและฝรั่งเศสอายุ 2 ปีปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2024

แรงกดดันขยายไปตามเส้นอัตราผลตอบแทนของยุโรปด้วย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุยาวในยูโรโซนแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 15 ปี สานต่อการเพิ่มขึ้นในวงกว้างของต้นทุนการกู้ยืมที่เร่งตัวขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

แรงกระแทกจากราคาน้ำมันครั้งล่าสุดทำให้นักลงทุนตราสารหนี้มีเหตุผลเพิ่มเติมในการเรียกร้องอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น พลังงานที่มีราคาแพงขึ้นอาจส่งผ่านไปยังต้นทุนการขนส่ง การผลิต และผู้บริโภค ทำให้ความพยายามของธนาคารกลางในการควบคุมเงินเฟ้ออย่างยั่งยืนมีความซับซ้อนมากขึ้น

ตลาดคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางยุโรปจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 9-10 กันยายน ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันต่อหนี้ภาครัฐ

ความคาดหวังต่อ Fed เพิ่มแรงกดดันด้านการเทขาย

การปรับราคาใหม่ได้ขยายไปถึงนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เช่นกัน ขณะนี้ตลาดประเมินความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณ 60% เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำกว่า 50% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ถ้อยแถลงของ Warsh ที่ Jackson Hole ตอกย้ำความคาดหวังว่า Fed อาจตอบสนองอย่างแข็งกร้าวมากขึ้น หากเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะนี้ Barclays คาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยครั้งละ 0.25% ทั้งในเดือนกันยายนและธันวาคม ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์บางส่วนยังคงมองว่าเดือนธันวาคมมีแนวโน้มเป็นจุดเริ่มต้นมากกว่า

ตลาดหุ้นสะท้อนความระมัดระวังเช่นเดียวกัน แต่การเคลื่อนไหวไม่ได้รุนแรงเท่าตลาดตราสารหนี้ ดัชนี STOXX 600 ของยุโรปลดลงประมาณ 0.2% ขณะที่ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ขยับลงเล็กน้อย ส่วนทองคำกำลังมุ่งหน้าสู่ผลการดำเนินงานรายเดือนที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงให้ตลาด

การผสมผสานระหว่างราคาพลังงานที่สูงขึ้นและความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลาง ทำให้ตลาดตราสารหนี้มีความเสี่ยงต่อแรงขายเพิ่มเติม หากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทวีความรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมัน Brent ที่สูงกว่า 90 ดอลลาร์ มีความสำคัญเป็นพิเศษ เพราะแรงกระแทกด้านพลังงานที่ยืดเยื้ออีกครั้งอาจบั่นทอนสมมติฐานที่ว่าแรงกดดันด้านราคาจะยังคงผ่อนคลายลง

สำหรับนักลงทุน คำถามต่อไปคือ อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเป็นเพียงผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ชั่วคราวอีกครั้ง หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการปรับราคาอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกอย่างยั่งยืนมากขึ้น

ก่อนหน้านี้เราได้รายงานว่า Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เรียกร้องให้ G20 เพิ่มแรงกดดันต่อจีน

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?