ตลาดพันธบัตรทั่วโลกเผชิญการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนอีกครั้ง

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
หุ้น
พันธบัตรทั่วโลกร่วงลง

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Olga Shendetskaya

02.09.2026

ตลาดพันธบัตรทั่วโลกเผชิญการพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนอีกครั้ง — ความกังวลเรื่องน้ำมันและเงินเฟ้อซ้ำเติมการเทขายพันธบัตรทั่วโลก

พันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกเผชิญแรงเทขายอย่างหนักต่อเนื่องในวันพุธ หลังราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่กลับมาอีกครั้งผลักดันต้นทุนการกู้ยืมสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาหลายปี แรงกดดันลุกลามจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไปยังญี่ปุ่น ออสเตรเลีย และยุโรป เพิ่มความเสี่ยงที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่สูงขึ้นจะกดดันหุ้น ภาคครัวเรือน และรัฐบาลที่มีหนี้สูง

ไฮไลท์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสู่ 4.81%
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปียังคงอยู่เหนือ 3%
ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง
ความเสี่ยงด้านการคลังกำลังเพิ่มแรงกดดันต่อพันธบัตร

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับขึ้นสู่ระดับ 4.81% ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงของญี่ปุ่นยังคงอยู่เหนือ 3% หลังแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ทศวรรษ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นสู่ 5,198% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบกว่า 15 ปี ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีร่วงลงสู่ระดับอ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่ปี 2011 ตามรายงานของ Reuters

น้ำมันเพิ่มแรงกดดันต่อพันธบัตร

การเคลื่อนไหวล่าสุดสะท้อนการผสมผสานระหว่างความกังวลด้านเงินเฟ้อ การคลัง และอุปทาน ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ผลักดันราคาพลังงานให้สูงขึ้น ทำให้แนวโน้มการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางซับซ้อนยิ่งขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางเหล่านี้ยังพยายามทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายอย่างยั่งยืน

ในวันพุธ ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจส่งผ่านไปยังต้นทุนการขนส่ง การผลิต และสินค้าอุปโภคบริโภค ทำให้นักลงทุนไม่เต็มใจถือครองตราสารหนี้ระยะยาว หากไม่ได้รับผลตอบแทนชดเชยเพิ่มเติม

ความต้องการกู้ยืมจำนวนมากกำลังเพิ่มแรงกดดันอีกด้าน รัฐบาลต่าง ๆ เผชิญภาวะขาดดุลสูงและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น ขณะที่บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่กำลังออกตราสารหนี้เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ อุปทานเพิ่มเติมดังกล่าวกำลังแข่งขันเพื่อดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุน ในช่วงเวลาที่ผู้ซื้อเรียกร้องอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นอยู่แล้ว

คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยปรับสูงขึ้น

นโยบายของธนาคารกลางกำลังเสริมแรงการเคลื่อนไหวดังกล่าว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นสู่ 4.41% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 หลังความคิดเห็นล่าสุดของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้ความคาดหวังต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น แข็งแกร่งขึ้น

ตลาดกำลังสะท้อนความเป็นไปได้ที่ยุโรปจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า และความน่าจะเป็นราว 68% ที่สหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์ถัดไป การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวลดความน่าสนใจของพันธบัตรเดิมที่ให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่า และเพิ่มแรงกดดันต่อราคา

ญี่ปุ่นเป็นตัวอย่างที่แสดงให้เห็นว่าการปรับตัวครั้งนี้ครอบคลุมกว้างเพียงใด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีอยู่ที่ 3.01% ในวันพุธ สะท้อนทั้งแรงกดดันทั่วโลกต่อต้นทุนการกู้ยืมและความกังวลเกี่ยวกับแผนการใช้จ่ายภายในประเทศ

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นทดสอบรัฐบาลและตลาด

เส้นทางของตลาดพันธบัตรมีความสำคัญมากกว่าหนี้ภาครัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทำหน้าที่เป็นอัตราอ้างอิงสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัย การกู้ยืมของภาคธุรกิจ และต้นทุนทางการเงินอื่น ๆ ซึ่งหมายความว่าการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องสามารถทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้นได้ แม้ธนาคารกลางจะไม่ได้ดำเนินการเพิ่มเติม

การที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีขยับเข้าใกล้ 5% อาจเพิ่มแรงกดดันต่อมูลค่าหุ้น โดยเฉพาะหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตอื่น ๆ ที่คาดการณ์กำไรไว้ในอนาคตอีกยาวไกล รัฐบาลต่าง ๆ เผชิญแรงกดดันในลักษณะเดียวกัน เนื่องจากการรีไฟแนนซ์มีต้นทุนสูงขึ้น

สำหรับนักลงทุน การผสมผสานระหว่างพลังงานราคาแพง เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ และหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้นกำลังเปลี่ยนแปลงการประเมินความเสี่ยง หากอัตราผลตอบแทนยังคงปรับตัวสูงขึ้น ตลาดอาจทดสอบมากขึ้นว่าภาคครัวเรือน บริษัท และรัฐบาลสามารถรองรับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นได้มากเพียงใด ก่อนที่การเติบโตจะเริ่มชะลอตัว

ก่อนหน้านี้ เรารายงานว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี ขณะที่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยปรับสูงขึ้น

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?