ตลาดพันธบัตรร่วง หลังแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง

Traders Union
ข่าวทั้งหมด
หุ้น
อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Treasury พุ่ง

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Andrey Mastykin

24.09.2026

ตลาดพันธบัตรร่วง หลังแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง — อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Treasury พุ่ง หลังตลาดเพิ่มเดิมพัน Fed ขึ้นดอกเบี้ย

การเทขายพันธบัตรทั่วโลกรุนแรงขึ้นในวันพฤหัสบดี หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังแข็งแกร่งและความต้องการพันธบัตรรัฐบาลที่อ่อนแอผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตร Treasury ขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมานานเกือบ 2 ทศวรรษ การปรับราคาใหม่แพร่กระจายไปทั่วตลาดเอเชีย ขณะที่นักลงทุนเพิ่มการเดิมพันว่า Federal Reserve จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหลายครั้งเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ

ไฮไลท์

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะประมาณ 5.12%
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปีขยับขึ้นเหนือ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007
ขณะนี้ตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อีก 3 ครั้งอย่างเต็มที่

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ทรงตัวใกล้ระดับ 5.12% ในการซื้อขายเอเชีย หลังพุ่งขึ้น 15 จุดเบสในวันพุธ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่ความผันผวนในตลาดจากการประกาศภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ในเดือนเมษายน 2025 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 5 ปีเพิ่มขึ้นเหนือ 5% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007 หลังการประมูลพันธบัตร Treasury ที่ได้รับการตอบรับไม่ดีเพิ่มแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตรที่เปราะบางอยู่แล้ว ตามรายงานของ Bloomberg

คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยถูกปรับใหม่

การเทขายสะท้อนการประเมินใหม่อย่างรวดเร็วว่าตลาด Fed อาจจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดเพียงใด ขณะนี้สัญญา swap สะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้ง ครั้งละ 0.25% อย่างเต็มที่ภายในปีหน้า โดยเทรดเดอร์ยังวางเฮดจ์อย่างมีนัยสำคัญเพื่อรับมือกับความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่ 4

การขึ้นดอกเบี้ยอีก 3 ครั้งจะทำให้กรอบเป้าหมาย federal funds rate จากระดับปัจจุบันที่ 3.75%-4% ขยับขึ้นเป็น 4.5%-4.75% ขณะที่การขึ้นครั้งที่ 4 จะดันกรอบดังกล่าวเป็น 4.75%-5%

Fed ขึ้นอัตราดอกเบี้ย เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ผู้กำหนดนโยบายกำลังรับมือกับเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่งพอสมควร ขณะที่ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นเสี่ยงทำให้เงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางต่อไป

แรงเทขายลุกลามออกนอกตลาด Treasury ในวันพฤหัสบดี พันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลดลงในญี่ปุ่น ออสเตรเลีย และนิวซีแลนด์ รวมถึงตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง อัตราผลตอบแทนเฉลี่ยของพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกขยับเข้าใกล้ 4%

อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นกดดันตลาดทั่วโลก

ความเคลื่อนไหวของตลาดพันธบัตรส่งผลต่อเนื่องไปยังสกุลเงิน หุ้น และสินค้าโภคภัณฑ์ ดัชนี ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ใกล้ระดับแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม เนื่องจากคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นเพิ่มความน่าสนใจของสกุลเงินเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น

หุ้นเอเชียลดลงประมาณ 0.6% ตามการปรับตัวลงของ Wall Street ขณะที่หุ้นจีนแผ่นดินใหญ่ร่วง 1.5% การลดลงเกิดขึ้นแม้มีการขยายเวลาพักรบด้านภาษีศุลกากรระหว่าง สหรัฐฯ และจีนออกไปอีก 2 เดือนจนถึง วันที่ 10 ม.ค.

ราคาทองคำลดลง 0.2% สู่ประมาณ $4,280 ต่อออนซ์ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่จ่ายดอกเบี้ย ราคาน้ำมัน Brent ฟื้นตัวจากการขาดทุนก่อนหน้านี้และซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $103 ต่อบาร์เรล ทำให้ความเสี่ยงเงินเฟ้อจากพลังงานยังคงอยู่ในความสนใจ

ต้นทุนการกู้ยืมคือบททดสอบถัดไปของตลาด

ความสำคัญของการเทขายพันธบัตร Treasury ขยายวงกว้างเกินกว่าตลาดหนี้ภาครัฐ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร Treasury เป็นปัจจัยพื้นฐานของต้นทุนการกู้ยืมในตลาดสินเชื่อประเภทต่าง ๆ ทั้งสินเชื่อที่อยู่อาศัย พันธบัตรบริษัท และสินเชื่ออื่น ๆ อีกทั้งยังส่งผลต่อมูลค่าที่นักลงทุนกำหนดให้กับหุ้น

ดังนั้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีที่สูงกว่า 5% จึงสะท้อนสภาพแวดล้อมทางการเงินที่ตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความต้องการประมูลที่อ่อนแอยังเพิ่มความกังวลอีกประการ เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ จำเป็นต้องออกพันธบัตรในปริมาณมากอย่างต่อเนื่อง ขณะที่นักลงทุนต้องการผลตอบแทนชดเชยที่สูงขึ้นเพื่อถือครองหลักทรัพย์ระยะยาว

ขณะที่ตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อีก 3 ครั้งแล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อและการเติบโตที่จะประกาศต่อไปจะเป็นตัวกำหนดว่าการปรับราคาใหม่ครั้งล่าสุดจะดำเนินต่อไปอย่างยั่งยืนหรือพิสูจน์แล้วว่ารุนแรงเกินไป

ก่อนหน้านี้เราเคยชี้ให้เห็นว่า แอฟริกาใต้ขึ้นดอกเบี้ยสู่ 7.25% ท่ามกลางแรงกดดันเงินเฟ้อที่กลับมา

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?