Fed ขึ้นดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายต่อเนื่อง

ข่าวทั้งหมด

ข่าวเด่น

บทความที่คัดสรรโดยบรรณาธิการ

หุ้น

สกุลเงินดิจิทัล

เศรษฐกิจ

สกุลเงิน

สินค้าโภคภัณฑ์

ธุรกิจและความมั่งคั่ง

เสียงจากตลาด

Hanna Syniavska

17.09.2026

Fed ขึ้นดอกเบี้ยพร้อมส่งสัญญาณคุมเข้มนโยบายต่อเนื่อง — Fed ขึ้นดอกเบี้ยและส่งสัญญาณขึ้นอีกครั้งในปี 2026

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่า 3 ปี นับเป็นการเปลี่ยนทิศทางอย่างชัดเจนกลับสู่นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายอย่างมาก ผู้กำหนดนโยบายยังส่งสัญญาณว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี สะท้อนว่าการปรับขึ้นในวันพุธอาจเป็นจุดเริ่มต้นของวงจรการคุมเข้มที่กว้างขึ้น

ไฮไลท์

Fed ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิกพอยต์ สู่ระดับ 3.75%-4%
การตัดสินใจเป็นเอกฉันท์
เจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2026
คาดการณ์เงินเฟ้อ PCE ที่ 3.7% ในปีนี้

บทความนี้ได้รับการแปลจากต้นฉบับ อ่านเวอร์ชันต้นฉบับโดยผู้สื่อข่าวของเราที่นี่.

คณะกรรมการตลาดกลางเปิดของสหรัฐฯ มีมติเป็นเอกฉันท์ให้เพิ่มกรอบเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลาง 25 จุดเบสิกพอยต์ สู่ระดับ 3.75%-4% ตามรายงานของ Bloomberg การปรับขึ้นครั้งนี้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 และเป็นการเปลี่ยนแปลงนโยบายครั้งแรกภายใต้ประธาน Fed อย่าง Kevin Warsh ซึ่งเข้ารับตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม

เงินเฟ้อผลักดัน Fed กลับสู่การคุมเข้มนโยบาย

แรงกดดันด้านราคาที่ยืดเยื้อเป็นปัจจัยผลักดันการตัดสินใจครั้งนี้ เงินเฟ้อพื้นฐานเร่งตัวขึ้นมากกว่าคาดการณ์ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้น ภาษีศุลกากร และอุปสงค์ภายในประเทศที่แข็งแกร่ง ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นว่าเงินเฟ้อกำลังขยายตัวเกินกว่าปัญหาด้านอุปทานชั่วคราว

ขณะนี้ Fed คาดการณ์เงินเฟ้อ PCE ที่ 3.7% ในปี 2026 เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดือนมิถุนายนที่ 3.6% เจ้าหน้าที่ยังเลื่อนคาดการณ์การกลับสู่เป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ออกไปเป็นปี 2029 ซึ่งช้ากว่าประมาณการเดิม 1 ปี

ขณะเดียวกัน ผู้กำหนดนโยบายมองเห็นหลักฐานเพียงเล็กน้อยว่าสภาวะทางการเงินในปัจจุบันกำลังจำกัดเศรษฐกิจอย่างมีนัยสำคัญ ประมาณการการเติบโตของ GDP ค่ามัธยฐานสำหรับปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 2.3% จาก 2.2% ขณะที่คาดการณ์อัตราว่างงานลดลงเหลือ 4.1% จาก 4.3%

Warsh เน้นย้ำความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ พร้อมชี้ว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ยังแข็งแกร่ง ผลิตภาพที่เพิ่มขึ้น และการลงทุนในสินทรัพย์ทุนที่แข็งแกร่ง เป็นหลักฐานว่าเศรษฐกิจสามารถรองรับต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นได้

ประมาณการของ Fed ชี้อาจขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

ประมาณการใหม่แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในหมู่ผู้กำหนดนโยบาย ค่ามัธยฐานของประมาณการอัตราดอกเบี้ยกองทุนรัฐบาลกลาง ณ สิ้นปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 4.1% จาก 3.8% ในเดือนมิถุนายน

เจ้าหน้าที่ 16 คนคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอย่างน้อย 1 ครั้งในปีนี้ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้โอกาสราว 90% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก 25 จุดเบสิกพอยต์ภายในสิ้นปี

ตลาดตอบสนอง ทันที ต่อแนวโน้มที่เข้มงวดขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบาย ปรับขึ้นสู่ราว 4.73% สูงกว่าระดับก่อนประกาศมากกว่า 12 จุดเบสิกพอยต์ ขณะที่ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ขยับขึ้นเหนือ 5% ระหว่างการแถลงข่าวของ Warsh ดอลลาร์ก็แข็งค่าขึ้นเช่นกัน

การเคลื่อนไหวดังกล่าวสวนทางกับความต้องการของประธานาธิบดี Donald Trump ที่ต้องการต้นทุนการกู้ยืมต่ำลงอย่างมาก หลังการประกาศ Trump ย้ำเรียกร้องให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 1% หรือต่ำกว่า ก่อนกล่าวในเวลาต่อมาว่ายังคงเชื่อมั่นใน Warsh

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นปรับเปลี่ยนแนวโน้มตลาด

การตัดสินใจในวันพุธเปลี่ยนประเด็นถกเถียงจากคำถามว่า Fed จะกลับมาคุมเข้มหรือไม่ ไปสู่คำถามว่าอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นได้ไกลเพียงใด เมื่อเงินเฟ้อคาดการณ์อยู่ที่ 3.7% การเติบโตทางเศรษฐกิจอยู่ที่ 2.3% และอัตราว่างงานอยู่ที่ 4.1% ผู้กำหนดนโยบายกำลังส่งสัญญาณว่าเสถียรภาพด้านราคามีความสำคัญเป็นอันดับแรกในขณะนี้ แม้ต้นทุนการกู้ยืมจะอยู่ในระดับสูงแล้วก็ตาม

การขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งจะทำให้กรอบเป้าหมายเพิ่มเป็น 4%-4.25% แนวโน้มดังกล่าวมีความสำคัญเกินกว่าตลาดการเงิน เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลส่งผลต่อสินเชื่อที่อยู่อาศัย การจัดหาเงินทุนของบริษัท และสินเชื่อรูปแบบอื่น ๆ ขณะที่อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านอายุ 30 ปีโดยเฉลี่ยกำลังเข้าใกล้ 7% แล้ว

ขณะนี้ความท้าทายของ Fed คือการควบคุมเงินเฟ้อโดยไม่ทำให้เศรษฐกิจที่เจ้าหน้าที่ยังคงมองว่าแข็งแกร่งอ่อนแอลงโดยไม่จำเป็น

ก่อนหน้านี้เราเคยชี้ให้เห็นว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลของประเทศเศรษฐกิจหลักทั่วโลก พุ่งขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลก ส่งผลให้แรงกดดันด้านต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นสำหรับรัฐบาลและบริษัทต่าง ๆ ที่มีภาระหนี้สูงอยู่แล้ว

เนื้อหานี้อาจมีความคิดเห็นจากบุคคลที่สาม ข้อมูลและข้อมูลใด ๆ บนเว็บเพจนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุนตาม ข้อจำกัดความรับผิดชอบ ของเรา แม้ว่าเราจะยึดมั่นใน ความซื่อสัตย์ทางบรรณาธิการ อย่างเคร่งครัด โพสต์นี้อาจมีการอ้างอิงถึงผลิตภัณฑ์จากพันธมิตรของเรา

คุณชอบบทความนี้หรือไม่?