Azure görünümü makro riskleri dengelerken Microsoft, AI öncülüğündeki toparlanmasını genişletiyor

Traders Union
Tüm Haberleri
Hisse Senetleri
Azure görünümü makro riskleri dengelerken Microsoft, AI öncülüğündeki toparlanmasını genişletiyor

Tüm haberler

Öne Çıkan Haberler

Editörlerin Seçtikleri

Hisse Senetleri

Kripto paralar

Ekonomi

Para Birimleri

Emtialar

İş Dünyası ve Servet

Piyasa Görüşleri

Anton Kharitonov

07.08.2026

Azure görünümü makro riskleri dengelerken Microsoft, AI öncülüğündeki toparlanmasını genişletiyor — Microsoft

Microsoft hisseleri, şirketin beklenenden daha güçlü bir mali dördüncü çeyrek sonuçları açıklamasının ardından sunulan bir saatlik grafikte görülen keskin toparlanmayı sürdürerek 504 dolar civarında işlem görüyor. Gelir geçen yılın aynı dönemine göre %18 artarak 90,0 milyar dolara, faaliyet geliri %18 artışla 40,6 milyar dolara yükseldi ve düzeltilmiş seyreltilmiş EPS %23 artışla 4,74 dolara ulaştı.

Bu makale orijinalinden tercüme edilmiştir. Muhabirimiz tarafından hazırlanan orijinal versiyonu okumak için buraya tıklayın.

Temel itici güç, gelir büyümesinin %43'e hızlandığı Azure olmaya devam ederken, Microsoft Cloud geliri %27 artışla 59,3 milyar dolara tırmandı. Ticari kalan performans yükümlülükleri %84 artışla 678 milyar dolara fırlayarak, sözleşmeli talebe yönelik alışılmadık derecede güçlü bir ileriye dönük görünürlük sağladı.

Öngörüler AI harcama tezini koruyor

Yönetim, patlama sonrası bir yavaşlama sinyali vermek yerine büyüme anlatısını pekiştirdi. Microsoft, mali birinci çeyrek gelirinin %16 ila %17 büyümeyi temsil eden 89,85 milyar dolar ile 90,95 milyar dolar arasında olmasını beklerken, Azure'un sabit kur bazında yaklaşık %45 büyüyeceği tahmin ediliyor. Talep, mevcut kapasiteyi aşmaya devam ediyor; bu durum fiyatlandırma gücünü ve kullanım oranlarını destekliyor ancak sermaye yoğunluğunun neden yüksek kaldığını da açıklıyor. Microsoft, 4. çeyrekte sermaye harcamalarına (capex) 41 milyar dolar harcadı ve 1. çeyrekte 50 milyar dolardan fazla harcama bekliyor; 2027 mali yılı capex'inin ise yıllık bazda artmaya devam etmesi öngörülüyor. Aradaki denge netleşiyor: AI talebi geliri ve birikmiş iş hacmini hızlandırıyor, ancak yatırımcılar giderek serbest nakit akışının ve marjların altyapı kurulumuna ayak uydurup uyduramayacağına odaklanıyor.

Zayıf istihdam raporu faiz ortamını iyileştiriyor

En son ABD istihdam verileri, uzun vadeli teknoloji hisseleri için ek bir değerleme desteği sağlıyor. Tarım dışı istihdam Temmuz ayında, önemli bir artış beklentisine karşın 23.000 azaldı; Mayıs ve Haziran ayı istihdam artışları ise toplamda 103.000 aşağı yönlü revize edildi. İşsizlik oranı %4,1'e geriledi ancak işgücüne katılım %61,4'e düşerek işgücü piyasası ivmesinin zayıfladığına dair işaretleri güçlendirdi. Federal Rezerv, enflasyonun hedefin üzerinde kalması nedeniyle üç politika yapıcının 25 baz puanlık bir artıştan yana olmasına rağmen, Temmuz ayında faizleri %3,50 ile %3,75 arasında sabit tuttu. Haziran ayı TÜFE'si yıllık %3,5, çekirdek enflasyon ise %2,6 seviyesindeydi; bu nedenle istihdam raporu, enflasyon kısıtlamasını tamamen ortadan kaldırmadan daha fazla sıkılaştırma baskısını azaltıyor.

Orta Doğu riski bulut maliyet görünümünü karmaşıklaştırıyor

Orta Doğu'daki savaş; enerji fiyatları, veri merkezi işletme maliyetleri ve daha geniş enflasyon kanalı üzerinden Microsoft için dolaylı ancak önemli bir risk olmaya devam ediyor. Hürmüz Boğazı çevresindeki gerilimler petrol piyasalarında dalgalanma yaratmaya devam ederken, nakliye erişimi konusundaki müzakereler, dünyanın en önemli enerji rotalarından birinde yeniden aksama yaşanacağı endişeleriyle yarışıyor. Fed, yüksek belirsizliği ve bazı fiyat baskılarını açıkça Orta Doğu çatışmasına bağladı. Microsoft için bu durum önemli çünkü AI altyapısı halihazırda sermaye yoğun ve elektriğe duyarlı. Sürekli enerji enflasyonu Azure talebini doğrudan tehdit etmez, ancak ek bilgi işlem kapasitesi sağlama maliyetini daha pahalı hale getirebilir ve gelir büyümesinin serbest nakit akışına dönüşme hızını yavaşlatabilir.

MSFT teknik yapısı 490 doların üzerinde yapıcıya dönüyor

Teknik olarak, bir saatlik grafik kararlı bir şekilde toparlanma modundan kırılma moduna geçti. MSFT, 380 ila 400 dolarlık konsolidasyon alanından yükseldi ve 430, 465 ve 490 dolar civarındaki eski dirençleri aşarak fiyatı 504 dolar yakınına ve önemli kısa vadeli hareketli ortalamaların oldukça üzerine taşıdı. Hemen üzerindeki direnç bölgesi kabaca 505 ila 510 dolar; kalıcı bir kırılma, önceki dağıtım alanının önem kazandığı 520 ila 530 dolara doğru alan açacaktır. İlk destek 495 ila 490 dolara yükseldi, bunu 480 dolar izliyor.

Hisse senedi 490 doların üzerinde kaldığı sürece teknik yapı yukarı yönlü devamı destekliyor, ancak hareketin hızı hisseleri kısa vadeli kar realizasyonuna karşı savunmasız bırakıyor. Temel olarak, Kazanç odaklı rallinin ardından Microsoft 500 dolara yaklaşıyor başlıklı yazıda belirtildiği gibi, Azure büyümesi, Copilot benimsenmesi ve 678 milyar dolarlık birikmiş iş hacminin, en azından şu an için yatırımcıların capex konusundaki endişelerinden daha ağır bastığına dair güçlü bir sinyal var.

Bu materyal üçüncü taraf görüşlerini içerebilir, bu web sayfasındaki hiçbir veri ve bilgi Feragatnamemize göre yatırım tavsiyesi teşkil etmez. Katı Editoryal Dürüstlük ilkelerine bağlı kalmamıza rağmen, bu gönderi ortaklarımızın ürünlerine referanslar içerebilir.

Bu makaleyi beğendiniz mi?