Біткоїн-опціони | Все, що вам потрібно знати

Примітка редакції. Хоча ми дотримуємося суворої редакційної доброчесності, ця публікація може містити посилання на продукти наших партнерів. Ось пояснення, як ми заробляємо гроші. Жодні дані та інформація на цій сторінці не є інвестиційною порадою відповідно до нашої відмови від відповідальності.

Біткоїн-опціони є похідними фінансовими інструментами, які надають покупцям право, але не обов'язок купувати (опціон кол) або продавати (опціон пут) BTC за встановленою ціною до закінчення певного терміну. Вони дозволяють трейдерам заробляти на змінах ціни Біткоїну, не володіючи активом безпосередньо.

В даний час більшість трейдерів та інвесторів шукають більш стратегічний та гнучкий спосіб взаємодії з цифровою валютою BTC, обираючи торгівлю Біткоїн - опціонами. Ці похідні фінансові інструменти дають унікальну можливість користувачам отримувати прибуток від зміни ціни біткоіну без фактичного володіння криптовалютним активом.

У цій статті ми розбираємо основні концепції опціонних біткоїн-контрактів - від основ їх виконання до передових стратегій, що використовуються такими компаніями, як Metaplanet, яка отримує значний дохід за рахунок торгівлі опціонами на пули біткоїнів. Також ми заглибимося в ризики, пов'язані з цими стратегіями, порівняємо їх з іншими відомими методами інвестування в біткоїни, такими, як підхід корпорації MicroStrategy, що використовує для інвестицій в цифрові інструменти запозичені кошти, та розглянемо зростаючі перспективи інвестування в біткоїн-ETF.

Що таке біткоїн-опціони?

Опціони на біткоїни - похідні фінансові інструменти, які надають покупцю право, але не обов'язок купувати або продавати біткоїни за заздалегідь визначеною ціною у конкретний строк або до закінчення терміну дії контракту. Ці інструменти дозволяють трейдерам заробляти на зміні ціни біткоїну без необхідності безпосереднього володіння криптовалютним активом. Біткоїн-опціони бувають двох типів:

Опціони Call, які дають право купувати цей фінансовий інструмент.
Опціони Put, які дають право продавати біткоїни.

Опціонні контракти біткоїн можуть торгуватись на спеціалізованих криптовалютних біржах, що забезпечує достатню гнучкість як роздрібним, так і інституційним інвесторам. Ці інвестиційні стратегії дозволяють ефективно управляти ризиками, заробляти на зміні ціни активу або хеджувати діючі позиції.

Що таке опціони пулу біткоїнів?

Замість концентруватися на окремих активах або біткоїн-контрактах, опціони пулу прив'язані до колективного пулу BTC. Яскравим прикладом є стратегія японської компанії Metaplanet, яка продавала опціони на пул біткоїнів та заробила 24 BTC у вигляді премій (за даними Metaplanet Tracker). Продаючи опціони пулу, компанія Metaplanet заробила премію за надання іншим права вимагати частину своїх біткоїн-активів, отримуючи прибуток від премій, одночасно утримуючи актив на рахунках.

Перевага цієї стратегії полягає в тому, що компанії з великими сумами криптовалют на рахунках (наприклад, Metaplanet) можуть отримувати дохід від своїх біткоїн-активів без необхідності продавати фактичні криптоактиви, що допомагає захищати фінансовий резерв у цифрових валютах від потенційного підвищення цін.

Ризики використання стратегій інвестування в опціони пулу біткоїнів

Хоча нагорода в 24 BTC, отримана корпорацією Metaplanet, виглядає досить привабливо, варто взяти до уваги той факт, що продаж опціонів на пул біткоїнів також пов'язаний з кількома ключовими ризиками:

Ризик ліквідації, якщо ціна біткоїну зростає. Зверніть увагу, що продавець опціонів зобов'язаний поставити біткоїни за нижчою ціною виконання. Це може призвести до суттєвих втрат, оскільки продавець зобов'язується надати біткоїни за ціною, нижчою від поточної ринкової вартості.
Примусовий продаж зі збитками. Умови контракту можуть змусити пул продати біткоїни зі збитком, якщо ринкова вартість перевищить ціну виконання контракту, що потенційно вплине на загальні активи пулу.
Ризик волатильності. Ціна біткоїну постійно змінюється під впливом ринкової волатильності. Раптові та непередбачувані коливання цін можуть збільшити вартість виконання опціонів, що робить цю стратегію ризикованою для емітента.

Ці ризики необхідно ретельно враховувати під час використання стратегій опціонів на пул біткоїнів, оскільки вони можуть суттєво вплинути на прибутковість.

Стратегії використання біткоїн-опціонів

Крім безпосереднього продажу біткоїн-опціонів, існує кілька стратегій використання компаніями та приватними особами цього інвестиційного інструменту:

Стратегії хеджування. Інвестори використовують біткоїн -опціони для захисту від волатильності ринкових цін. Наприклад, трейдер, який має велику позицію в біткоїнах, може укласти контракт пут-опціону, щоб обмежити втрати, якщо ціна знизиться.
Арбітраж. Деякі трейдери використовують різницю котирувань біткоїнів на різних ринках або у лістингах різних бірж за допомогою арбітражних стратегій. Вони підтримують одночасну купівлю та продаж біткоїнів на різних ринках, щоб зафіксувати прибуток.
Кредитне плече та запозичення. Такі компанії, як MicroStrategy, застосовують іншу стратегію, займаючи кошти для купівлі біткоїнів. Такий підхід дозволяє їм накопичувати значні резерви біткоїнів, одночасно використовуючи переваги довгострокового потенціалу зростання криптовалюти. На відміну від стратегії корпорації Metaplanet, яка генерує дохід за рахунок опціонів, методика інвестування компанії MicroStrategy є більш спекулятивною та ризикованою, особливо в періоди зниження ціни активу, коли корпорація стикається з труднощами щодо погашення боргових зобов'язань.

Як компанії заробляють гроші на біткоїнах: порівняння стратегій MicroStrategy та Metaplanet

Підхід корпорації MicroStrategy до накопичення біткоїнів спрямований на інвестування з використанням позикових коштів, коли компанія запозичує гроші для купівлі великої кількості цифрових монет. Це досить ризикована спекулятивна стратегія, яка базується на припущенні, що вартість біткоїну з часом зростатиме. Використовуючи позикові кошти для вкладень у купівлю біткоїнів, компанія MicroStrategy прагне отримати вигоду з довгострокового підвищення цін на біткоїн. Однак цей метод несе в собі суттєве боргове навантаження, оскільки компанії потрібно обслуговувати позичені кошти незалежно від поточної вартості біткоїну. Якщо ціна монети впаде, MicroStrategy зіткнеться зі значним фінансовим тиском через потенційний розрив між вартістю їх біткоїн-активів та фінансовими зобов'язаннями з обслуговування боргу.

У той же час компанії, подібні Metaplanet, застосовують інший підхід, отримуючи дохід за рахунок продажу опціонів пула біткоїнів. Замість того, щоб покладатися на майбутнє зростання ціни, корпорація заробляє преміальний дохід за рахунок продажу опціонів іншим інвесторам, надаючи їм право купувати біткоїни з активів компанії за наперед визначеною ціною. Ця стратегія дозволяє Metaplanet генерувати стабільний грошовий потік без необхідності безпосереднього продажу цифрових активів. Зосередивши увагу на отриманні опціонних премій, компанія Metaplanet отримує вигоду з волатильності ціни біткоїну.

Ключова відмінність між цими двома стратегіями полягає в характері ризику та винагороди. Компанія MicroStrategy робить ставку на довгострокове зростання цін на біткоїн, приймаючи при цьому на себе значні боргові зобов'язання, що може призвести до збитків у разі падіння ціни. Корпорація Metaplanet застосовує більш консервативну модель отримання доходу шляхом збору премій, отримуючи прибуток від поточної волатильності ціни біткоїну, а не від його майбутньої цінової динаміки. Це дозволяє їм утриматись від прямих ринкових спекуляцій або великомасштабних покупок біткоїнів, роблячи їх стратегію менш залежною від ринкових тенденцій та більш орієнтованою на генерацію поточного доходу.

Де торгувати біткоїн-опціонами

Опціонні контракти на біткоїни доступні на спеціалізованих криптовалютних біржах. Ми порівняли умови провідних криптобірж, де доступна торгівля опціонами на біткоїни.

Криптобіржі для торгівлі біткоїн-опціонами
	Мін. депозит, $	Futures комісія Taker, %	Spot комісія Maker, %	Рік заснування	Відкрити рахунок
OKX	10	0,05	0,08	2017	ВІДКРИТИ РАХУНОК Ваш капітал під загрозою.
3Commas	10	Variable		2017	ВІДКРИТИ РАХУНОК Ваш капітал під загрозою.
Bybit	1	0,055	0,1	2018	ВІДКРИТИ РАХУНОК Ваш капітал під загрозою.
Binance		0,05	0,1	2017	ВІДКРИТИ РАХУНОК Ваш капітал під загрозою.
HTX	1	0,05	0,2	2013	ВІДКРИТИ РАХУНОК Ваш капітал під загрозою.

Види криптоопціонів

На криптовалютних біржах, як і на традиційних ринках, є різні типи опціонів:

Біткоїн-опціони кол і пут. Це стандартні варіанти криптоопціонів, що дозволяють трейдерам робити ставки на рух цін обраного фінансового активу. Власник контракту отримує право купувати або продавати біткоїни за певною ціною до закінчення терміну контракту.
Європейський та американський варіанти. Європейські опціони можуть бути виконані лише у день закінчення терміну дії договору, тоді як американські опціонні контракти можуть виконуватись у будь-який час до закінчення терміну. Більшість криптобірж пропонують опціони в американському форматі.
Опціони біткоїн-ETF. Опціони біткоїн-ETF є похідними контрактами, прив'язаними до біржових фондів BTC. Ці опціони дозволяють трейдерам спекулювати на динаміці ціни біткоїн -ETF, а не на безпосередній вартості біткоїну. Заявки на ці опціонні контракти все ще перебувають на розгляді регулюючих органів, таких як SEC в США. Багато трейдерів та організацій з нетерпінням чекають їх схвалення.

У чому привабливість опціонів біткоїн-ETF

Опціони біткоїн-ETF можуть змінити спосіб взаємодії роздрібних та інституційних інвесторів з біткоінами, створюючи міст між динамічним ринком криптовалют та більш традиційною сферою регульованих фінансових активів.

Біткоїн-ETF (Біржовий фонд) — це фінансовий продукт, який відслідковує ціну біткоїнів та торгується на традиційних фондових біржах, надаючи інвесторам регульований та доступний спосіб отримати доступ до біткоїнів без необхідності безпосередньо купувати, зберігати та керувати криптовалютним активом.

Запуск опціонів на біткоїн-ETF зробить операції з криптовалютами ще доступнішими, дозволяючи інвесторам торгувати опціонними контрактами на основі ETF. Це дасть можливість учасникам ринку заробляти на змінах цін на біткоїни або хеджувати відкриті позиції, використовуючи опціони кол та пут. Такі опціонні контракти прив'язані до вартості ETF, уникаючи прямої взаємодії з базовою криптовалютою. Це створює нові можливості для криптоінвесторів, забезпечуючи більш звичний та регульований спосіб заробітку на коливаннях вартості біткоїну за допомогою деривативних стратегій.

Для інституційних інвесторів старт торгів опціонами біткоїн-ETF стане значним проривом. Ці продукти зроблять доступним більш складне хеджування та впровадження стратегій управління ризиками, аналогічно до торгових операцій з традиційними активами. Інституційні інвестори, більшість з яких обмежені правилами, що не дозволяють їм безпосередньо володіти криптовалютами, тепер зможуть заробляти на зростанні та падінні ціни біткоїну, використовуючи знайомий фінансовий інструмент.

Однак важливо зазначити, що заявки на опціони біткоїн-ETF все ще перебувають на розгляді регулюючих органів, особливо у США. Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) з обережністю ставиться до схвалення фінансових продуктів, пов'язаних з біткоїном, через побоювання з приводу маніпулювання ринком, волатильності та необхідності забезпечити адекватний захист інвесторам. Хоча кілька компаній надали пропозиції щодо опціонів біткоїн-ETF, терміни їх схвалення залишаються невизначеними.

Якщо ці опціони будуть схвалені, це прискорить процеси прийняття біткоїну у традиційній фінансовій сфері.

Зосередьтеся на термінах виконання контракту у торгівлі опціонами

Починаючи впровадження стратегій з торгівлі опціонами на біткоїни, інвесторам варто звернути увагу на розпад часу (тета), тому що на ринку криптовалют він поводиться по-іншому. Різкі рухи ціни біткоїну та інших криптовалют не відповідають традиційній схемі. Один із підходів - «гамма-скальпінг», дозволяє швидко коригувати позицію, коли ціна біткоїну різко змінюється. Ця методика допоможе вам отримувати прибуток від коливань цін, навіть коли з часом знижується вартість опціону. Такий підхід не варто використовувати новачкам, але при правильних діях цей спосіб допоможе випередити конкурентів.

Вам також слід стежити за «перекосом у торгівлі», який розглядає різницю у волатильності між опціонами, що роблять ставку на зростання ціни (кол), і контрактами на зниження вартості активу (пут). У торгівлі біткоїну поява значних розбіжностей щодо ціни опціонних контрактів свідчить про настрої учасників ринку. Якщо раптовий рух ціни призводить до розбіжності в вартості, ви можете виявити, що одна сторона угоди переоцінена. Наприклад, якщо всі робитимуть ставки на падіння ціни біткоїнів, пут-опціони можуть стати набагато дешевшими, ніж у звичайний час. Ви можете скористатися цією невідповідністю, продавши ці пут-опціони та збалансувавши свій ризик за допомогою простого спреду. Думайте про це як про пошук підказок, на які інші не звертають уваги.

Резюме

Фінансові холдинги та приватні інвестори використовують різні стратегії для заробітку грошей, використовуючи біткоїн та інші цифрові активи - від продажу опціонів до використання позикових коштів для прямих інвестицій. Такі стратегії, як опціони на пули Біткоїнів, що використовуються компанією Metaplanet, створює унікальний спосіб отримання доходу, зберігаючи при цьому біткоїни на рахунках. Однак ці стратегії пов'язані з такими ризиками, як волатильність та проблеми з ліквідністю. Розуміння різних типів опціонів, доступних на криптобіржах та традиційному ринку, таких як опціони біткоїн-ETF, дозволяє трейдерам приймати більш обґрунтовані рішення щодо торгівлі цифровими активами.

Поширені запитання

Що таке опціони «кол» і «пут» на біткоїни?

Опціони «кол» на біткоїни дають право купити активи, а опціони «пут» дають право продати біткоїни за певною ціною протягом заданого часу.

Як працюють опціони на пул біткоїнів?

Опціони пулу дозволяють компаніям продавати право доступу до частини своїх біткоїн-активів задля отримання преміального доходу.

У чому різниця між стратегією компанії MicroStrategy та опціонами пулу біткоїнів?

Корпорація MicroStrategy інвестує у купівлю біткоїнів, використовуючи запозичені кошти, тоді як пулові опціони спрямовані на отримання преміального доходу.

Чи доступні опціони біткоїн-ETF?

Заявки на дозвіл опціонів біткоїн-ETF ще розглядаються регулюючими органами, але схвалення цих запитів може призвести до появи цієї опції на ринку.

Команда, яка працювала над статтею

Паршва — експерт з контенту та фахівець у галузі фінансів, який володіє глибокими знаннями у сферах торгівлі акціями та опціонами, технічного та фундаментального аналізу, а також досліджень акцій. Як дипломований фінансист, Паршва також має практичний досвід торгівлі на Форекс, криптотрейдингу та розуміється на питаннях персонального оподаткування. Він став автором більш ніж 100 статей про ринок Форекс, торгівлю криптовалютами, акціями та управління особистими фінансами. Також обіймав посаду спеціаліста у галузі податкового консультування.

Дізнайтеся про нашу редакційну політику

Автор, редактор та коректор порталу Traders Union з 2017 року. З 2020 року обіймає посаду заступника головного редактора сайту міжнародного об'єднання трейдерів Traders Union, має 10-річний досвід роботи з текстами в економічній та фінансовій сферах. У період з 2017 по 2020 рік Ольга виконувала обов'язки журналіста та редактора інформаційного агентства IaftNews, рубрик «Економічні новини» та «Фінансові новини». Зараз Ольга входить до команди провідних галузевих експертів та працює над створенням освітніх статей фінансово-інвестиційної тематики, курирує їх формування та публікацію на сайті Traders Union.

Мірджан Іполіто — журналіст і редактор новин у Traders Union. Вона експерт у галузі криптовалют з 5-річним стажем роботи на фінансових ринках. Її спеціалізація — щоденні новини ринку, прогнози цін і первинні пропозиції монет (ICO).

Інвестор

Інвестор - це фізична особа, яка вкладає гроші в актив з надією, що його вартість зросте в майбутньому. Активом може бути що завгодно, включаючи облігації, боргові зобов'язання, пайові інвестиційні фонди, акції, золото, срібло, біржові фонди (ETF) та нерухомість.

Топ-5 брокерів для вас