Якими бувають ETF фондового ринку

Емітент ETF, зазвичай фінансова компанія або фонд, створює нові одиниці ETF шляхом купівлі кошика базових активів, що становлять індекс або портфель, який ETF відстежує. Ці активи депонуються у надійному сховищі. Після того, як кошик активів створений, нові одиниці ETF можуть бути емітовані та продані інвесторам на ринку через біржу за поточною ринковою ціною.

Ціна акції ETF може коливатися протягом торгового дня в залежності від попиту та пропозиції на ринку. Однак наприкінці кожного торговельного дня вартість активів ETF, відома як чиста вартість активів (NAV), розраховується на основі ціни всіх активів, які містяться у ETF. Взагалі, мета ETF – відстежувати продуктивність вибраного індексу або портфеля активів. Це досягається шляхом стратегій інвестування, таких як пасивне відстеження, реплікація індексу або використання інших методів керування активами. Вкладники можуть отримувати дивіденди у вигляді виплати готівкою або автоматичної реінвестиції.

ETF найбільш широко торгуються на акційних ринках, де інвестори можуть купувати та продавати частки фондів на біржі. Ці ринки включають біржі цінних паперів у різних країнах та регіонах світу, такі як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) у США, Лондонська фондова біржа (LSE) у Великій Британії, Токійська фондова біржа (TSE) у Японії та інші.

• За строком погашення: короткострокові (мають термін погашення менше року, наприклад, короткострокові облігації та комерційні векселі), середньострокові та довгострокові цінні папери (строк погашення — більше року, включаючи облігації термінових, довгострокових та супердовгострокових проміжків часу).

• За видом прибутку: прибуткові (забезпечують стабільний дохід у формі процентних платежів, наприклад облігації і т. зв. «переважні акції») та ростові цінні папери (основний наголос робиться на зростання вартості активу з часом — власне, це і є звичайні акції).

• За рейтингом кредитоспроможності: активи інвестиційного рівня (цінні папери з високим кредитним рейтингом, які вважаються надійнішими) і т. зв. «хай-йєлд» (High Yield or Junk Bonds — цінні папери з низьким кредитним рейтингом, які зазвичай пропонують вищі відсоткові ставки для компенсації підвищеного ризику).

• За типом виплати доходу: безперервні (для них не встановлено термін погашення, вони можуть виплачувати дохід вічно) і строкові цінні папери (мають фіксований термін звернення, після закінчення якого можуть бути погашені).

• За способом погашення: амортизаційні (цінні папери, що погашаються поступово за певний період часу) та одноразові цінні папери (погашаються один раз в кінцеву дату терміну обігу).

• За типом активу: облігації (виконують функцію позики, де інвестор надає кредит емітенту в обмін на фіксований або змінний процентний дохід), акції (частки власності компанії, які забезпечують право на участь у прибутку) і деривативи (включають контракти, ціна яких залежить від вартості інших активів, таких як опціони, ф'ючерси, свопи і т. д.) До цієї класифікації ми повернемося нижче.

ETF використовують різні способи компонування цінних паперів в залежності від їх інвестиційної стратегії та портфеля, що формується.

Акційні ETF інвестують в акції компаній, метою яких є спостереження за індексами S&P 500, NASDAQ Composite, Dow Jones Industrial Average та іншими. Це загальновідомі SPDR S&P 500 ETF (SPY), Invesco QQQ Trust (QQQ) та Vanguard Total Stock Market ETF (VTI).

Облігаційні ETF працюють із облігаціями різних типів — державними, корпоративними, муніципальними. Вони можуть мати різні терміни погашення та кредитні рейтинги. Це, наприклад, фонди iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG), Vanguard Total Bond Market ETF (BND).

Сировинні ETF відстежують ціни на сировинні товари, такі як золото, нафту, зерно та інші. Вони дають інвесторам доступ до сировинних ринків без необхідності фізичного володіння сировиною. Приклади: SPDR Gold Shares (GLD), що відстежує коливання золота, або United States Oil Fund (USO), що інвестує у ф'ючерси на нафту WTI. Прикладом ETF на срібло є iShares Silver Trust (SLV), що інвестує у фізичне срібло, яке зберігається у сховищах

Валютні ETF вкладаються у валюти різних країн, кошики валют або криптовалюти, стежачи за змінами в обмінних курсах. До них відносяться Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP), CurrencyShares Euro Trust (FXE) та ін.

Існують ETF т.з. «альтернативних інвестицій», що вкладають в інші види активів, такі як нерухомість (REIT ETF), інфраструктура, фонди сировинних товарів, хедж-фонди і т. д. Також є змішані ETF, які інвестують у комплексні портфелі акцій та облігацій, пропонуючи вкладникам більш збалансований підхід до інвестування.

Фонди ETF бувають також глобальні та регіональні. Приклади глобальних – iShares MSCI ACWI ETF (ACWI) та Vanguard Total World Stock ETF (VT). Такі ETF інвестують у акції найбільших компаній у всьому світі. Регіональні ETF орієнтовані на конкретні регіони, наприклад — iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) з спрямованістю на акції компаній країн, що розвиваються (в основному Азії), і Vanguard FTSE Europe ETF (VGK) з інвестуванням в акції компаній Європи (відстежує FTSE Developed Europe All Cap Index).

За принципом групування активів розрізняють індексні, секторні, факторні та тематичні ETF.

Індексні ETF

Індексні ETF є одними з найпоширеніших типів ETF і є інвестиційними фондами, створеними для відстеження та реплікації продуктивності певного індексу, наприклад S&P-500, NASDAQ, Dow Jones та інших. Для цього вони інвестують в активи, що входять до складу обраного індексу, у пропорціях, максимально наближених до їх ваги в індексі. Наприклад, якщо індекс складається на 50% із акцій компанії X, ETF також інвестує 50% своїх активів в акції компанії X.

Такі ETF містять портфель активів, який збалансований і переглядається з часом для відображення змін у складі індексу. Вони мають низку переваг – низькі витрати, рівномірний розподіл ризиків. Індексні ETF надають інвесторам доступ до різноманітних ринків та сегментів без необхідності інвестувати у кожну окрему акцію чи облігацію. Однак, як і з будь-яким інвестиційним продуктом, важливо пам'ятати про ризики, пов'язані з інвестуванням на ринку цінних паперів, та ретельно вивчати індекс, який відстежує ETF, перш ніж приймати рішення щодо його придбання.

Приклади:

• SPDR S&P 500 ETF (SPY). SPY є одним із найбільш використовуваних індексних ETF. Він відстежує продуктивність S&P 500 Index, який включає 500 найбільших компаній з капіталізації в США, таких як Apple, Microsoft та Amazon.

• Invesco QQQ Trust (QQQ). QQQ стежить за продуктивністю NASDAQ-100 Index, який включає 100 найбільших компаній, що торгують на біржі NASDAQ. Цей ETF фокусується на технологічних та інтернет-компаніях, таких як Apple, Microsoft та Alphabet.

• Vanguard Total Stock Market ETF (VTI). VTI відстежує CRSP US Total Market Index, що включає більшість акцій з капіталізацією у США. Він надає інвесторам доступ до всіх сегментів ринку акцій.

• iShares MSCI EAFE ETF (EFA). EFA інвестує в компанії, що входять до індексу MSCI EAFE Index, який включає акції з розвинених країн за межами Північної Америки. Цей ETF працює з акціями Європи, Азії та Австралії.

• Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO). VWO відстежує продуктивність FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index, який являє собою великий спектр капіталізацій акцій у країнах, що розвиваються. Він включає акції компаній з Китаю, Бразилії, Індії та інших країн.

ETF із цього списку — найбільш значущі та торговані на світових ринках. Кожен з них є ефективним способом інвестування в широко диверсифікований портфель акцій, що відповідають конкретному індексу.

Галузеві ETF

Ці фонди інвестують у певні сектори економіки, такі як технології, охорона здоров'я, енергетика і т. д. Наприклад, технологічний ETF може включати акції компаній, що розробляють програмне забезпечення, що виробляють комп'ютери та електроніку, а також надають послуги у сфері технологій. Інвестори вибирають ETF, що відповідають секторам, які вони вважають найбільш перспективними або в яких розбираються найкраще.

Портфель секторного ETF складається з урахуванням ваги кожної компанії відповідно до її значущості в заданому секторі. Крім можливості зосередитися на конкретних, найбільш бажаних галузях ринку, такі ETF використовуються інвесторами також для вираження спеціалізованих макроекономічних стратегій.

Приклади:

• Technology Select Sector SPDR Fund (XLK). Цей ETF інвестує у компанії, діяльність яких пов'язана з технологічним сектором. Він відстежує продуктивність S&P Technology Select Sector Index і включає такі великі компанії, як Apple, Microsoft та Alphabet (материнська компанія Google).

• Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV). XLV вкладає кошти у компанії галузі медицини, такі як виробники ліків, біотехнологічні компанії та інші установи охорони здоров'я. ETF стежить за коливаннями S&P Health Care Select Sector Index та містить такі концерни, як Johnson & Johnson, Pfizer та UnitedHealth Group.

• Financial Select Sector SPDR Fund (XLF). Цей ETF інвестує у сектор фінансів: банки, страхові компанії та фінансові інститути тощо. XLF прив'язаний до роботи S&P Financial Select Sector Index та включає JPMorgan Chase, Bank of America, Berkshire Hathaway.

• Energy Select Sector SPDR Fund (XLE). XLE вкладається в гравців енергетичного сектора – це постачальники нафти, газу та енергетичних послуг. ETF відстежує S&P Energy Select Sector Index, працює з компаніями Exxon Mobil, Chevron та Schlumberger.

• Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY). Фонд інвестує в учасників споживчого ринку, роздрібні мережі, розважальні компанії та автовиробників. XLY спостерігає за S&P Consumer Discretionary Select Sector Index і містить таких гігантів, як Amazon, Home Depot та Tesla.

Факторні ETF

Ці ETF інвестують в активи на основі певних економічних факторів, таких як вартість, розмір, якість тощо. Факторні ETF використовують алгоритми та спеціалізовані стратегії для вибору активів, які відповідають заданим факторам чи характеристикам. Наприклад, ETF, націлені на вартість, вибирають акції з низьким коефіцієнтом Р/Е (ціна/прибуток), у той час як фонди, націлені на якість, віддають перевагу компаніям з високими показниками прибутковості та низькими рівнями боргу. Факторні ETF можуть використовувати стратегії ціни, зростання, якості, мінімальної волатильності і т.д.

Факторні ETF зазвичай дають інвесторам доступ до активів, що представляють різні сегменти ринку та індустрії, що допомагає диверсифікувати портфель. Більшість факторних ETF мають нижчі витрати в порівнянні з активно керованими фондами, що робить їх привабливими для інвесторів.

Приклади:

• iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF (VLUE). Фонд інвестує в акції, які мають низьку оцінку вартості (value factor), відстежуючи MSCI USA Enhanced Value Index, і включає компанії з низьким коефіцієнтом Р/Е.

• Vanguard Growth ETF (VUG). Цей ETF має на меті інвестування в гравців ринку з великим потенціалом зростання (growth factor). Він стежить за CRSP US Large Cap Growth Index та компаніями з високим зростанням прибутку.

• iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL). QUAL вкладає в активи з високою якістю (quality factor), що означає стабільні показники доходів, довгострокові прибутки та низький рівень боргу. Цей ETF спостерігає за MSCI USA Sector Neutral Quality Index.

• Invesco S&P 500 High Beta ETF (SPHB). ETF націлений на компанії, які мають високу бету (high beta) по відношенню до S&P-500. Бета — це міра мінливості ціни активу порівняно з ринковим індексом. SPHB відстежує продуктивність S&P 500 High Beta Index.

• iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM). MTUM інвестує в акції з високим «моментумом» (momentum factor), тобто в ті, у яких спостерігається сильний тривалий рух цін. Відповідно, ETF базується на MSCI USA Momentum Index.

Тематичні ETF

Тематичні ETF — це інвестиційні фонди, які зосереджуються на конкретній темі, ідеї або тренді в економіці чи суспільстві. Вони дозволяють інвесторам висловлювати свої погляди і отримувати доступ до певної тематики або сектору, який вони вважають перспективним або важливим для майбутнього, наприклад, відновлювана енергія, криптовалюти, кібербезпека, охорона здоров'я та ін.

Портфель тематичного ETF формується з акцій компаній, пов'язаних із обраною темою чи галуззю. Цей процес зазвичай ґрунтується на індексі, але може також включати експертне управління. Незважаючи на те, що ці ETF концентруються на певному тренді, у його межах вони досить добре диверсифіковані. У той же час, саме тематичні ETF найчастіше інвестують у високоризикові швидко зростаючі компанії, що знаходяться на передовій інноваційному розвитку.

Приклади:

• ARK Innovation ETF (ARKK). Фонд інвестує в компанії, які працюють із передовими інноваціями – геномне секвенування, штучний інтелект, технології автономного водіння (безпілотні засоби).

• Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT). LIT займається фірмами, пов'язаними з видобутком літію та виробництвом акумуляторів, оскільки літій використовується в акумуляторах для електромобілів та зберігання енергії.

• iShares Cybersecurity and Tech ETF (IHAK). Цей ETF робить інвестиції в компанії, що спеціалізуються на кібербезпеці – у розробників програмного забезпечення, постачальників обладнання та послуг.

• Global X Cloud Computing ETF (CLOU). Фонд вкладає в компанії, які надають хмарні обчислення та пов'язані послуги (хмарні платформи, хостинг та зберігання даних).

• VanEck Vectors Video Gaming and eSports ETF (ESPO). Інвестує в учасників ігрової індустрії та електронного спорту, таких як розробники ігор, видавці та оператори стрімінгових платформ.

• Зростання вартості акцій у портфелі. Якщо акції, що входять до складу ETF, збільшують свою вартість, то вартість ETF також зростає. Інвестори можуть продати свої частки ETF за вищою ціною та отримати прибуток.

• Дивіденди та відсоткові доходи. Деякі ETF виплачують дивіденди від доходів, отриманих від акцій, що входять до їх складу. У разі облігаційних ETF вкладник отримує дохід у вигляді процентних виплат, що здійснюються за облігаціями у портфелі фонду.

• Торгівля та арбітраж. Трейдери одержують прибуток від ETF шляхом звичайної торгівлі на біржі. У деяких випадках можна заробити і на різниці між ціною ETF та вартістю його активів окремо. Якщо ETF торгується з дисконтом по відношенню до його внутрішньої вартості, інвестор може купити частки ETF на біржі, а потім викупити його складові активи за нижчою ціною.

• Ребалансування портфеля. Деякі ETF періодично ребалансують свої портфелі для підтримки відповідності базовому індексу чи стратегії інвестування. Це дає торговельні можливості інвесторам, щоб заробити на змінах у складі портфеля.

• Пасивне інвестування (Passive Investing). Підхід, за якого інвестори довгостроково зберігають інвестиції, не намагаючись активно керувати своїм портфелем. Новачкам рекомендується вибрати ETF, який відстежує великий та відомий індекс, такий як S&P 500 або MSCI World Index. Пасивні стратегії інвестування часто пов'язані з низькими комісіями та прості у виконанні для початківців.

• Доларове усереднення (Dollar-Cost Averaging). Це стратегія, коли інвестори регулярно інвестують той самий грошовий внесок в ETF протягом часу, незалежно від поточної ринкової ситуації. Новачкам буде легко освоїтися на ринку, використовуючи цю стратегію, оскільки вона дозволяє уникнути впливу різких ринкових рухів і знизити ефекти від волатильності.

• Купівля та утримання (Buy-and-Hold). Популярна довгострокова стратегія, за якої вкладники купують частки ETF і тримають їх протягом тривалого часу, ігноруючи короткострокові коливання ринку. Для початківців це простий та ефективний спосіб створити інвестиційний портфель без необхідності частих торгових операцій.

• Ротація секторів (Sector Rotation). Це методика, за якою інвестори можуть обирати ETF, що інвестують в окремі сектори економіки, в залежності від прогнозів щодо перспективи зростання. Початківцям важливо проводити досконале дослідження секторів та вибирати ETF з урахуванням довгострокових цілей.

Вибір стратегії залежить від особистих фінансових ресурсів, уподобань та очікувань. Починати слід із простих стратегій і поступово заглиблюватися в інвестування, ґрунтуючись на отриманому досвіді та знаннях.