Ліквідність у трейдингу – що це таке та чому вона важлива?

Що таке ліквідність? Розшифровка терміну

Термін «ліквідність» співвідноситься з будь-яким активом, який можна продати чи купити. Високоліквідними та неліквідними можуть бути акції, валютні пари, готівка, нерухомість тощо. У широкому розумінні ліквідність – це властивість активу бути швидко купленим або проданим за ціною, яка близька до його ринкової вартості. Отже, чим швидше ви зможете отримати гроші за цей актив, тим він є ліквіднішим. Найліквіднішим у світі торгівлі активом є готівка, адже її номінальна вартість залишається незмінною, і при цьому готівку можна легко та швидко конвертувати в інші активи.

Оцінка ліквідності дуже допоможе вам у прийнятті інвестиційних рішень, оскільки результат ваших угод безпосередньо залежить від того, якими активами (ліквідними чи неліквідними) ви торгуєте. До того ж, визначення ліквідності конкретного активу дасть вам можливість визначити, наскільки швидко ви зможете заробити гроші, торгуючи ним.

Як виміряти рівень ліквідності

В економіці ліквідність – це не абстрактне поняття. Спеціальні формули дозволяють розрахувати різні коефіцієнти ліквідності, які потім можна застосувати у торгівлі. Далі ми наведемо найпоширеніші формули визначення рівня ліквідності і навіть на прикладах покажемо, як вивести конкретні значення.

Коефіцієнт поточної ліквідності

Коефіцієнт поточної ліквідності (він же коефіцієнт оборотного капіталу) – це величина, що характеризує здатність певної компанії розплатитися за свої поточні зобов'язання за допомогою наявних у неї активів. Розрахувати це значення найпростіше, і з цим завданням впорається навіть трейдер-початківець. Ось за якою формулою ви можете це зробити:

Приклад

Уявімо, що активи компанії (тобто вся сукупність її майна та коштів) становлять 280 000 доларів США, а поточні зобов'язання – 200 000 доларів США. Підставляємо ці значення у наведену вище формулу і отримуємо:

Коефіцієнт швидкої ліквідності

Коефіцієнт швидкої (термінової, проміжної) ліквідності, або Acid Test, є консервативнішим способом розрахунку ліквідності. Він показує, наскільки швидко компанія зможе погасити свої короткострокові зобов'язання за рахунок продажу ліквідних активів, тобто цінних паперів, що звертаються на ринку, дебіторської заборгованості та грошових коштів. Для розрахунку застосовується така формула:

Приклад

Припустимо, що поточні активи компанії без урахування запасів становлять 90 000 доларів США, а поточні зобов'язання – 150 000 доларів США. Використовуємо формулу та отримуємо:

Такий показник ліквідності означає, що компанія для виконання поточних зобов'язань має продати свої запаси.

Коефіцієнт готівки

Третім способом виміру ліквідності є розрахунок коефіцієнта готівки, або абсолютної ліквідності. Для його визначення враховуються активи компанії без урахування запасів та дебіторської заборгованості. Такий метод є консервативним і робить наголос лише на фінансових ресурсах бізнесу. Формула для розрахунку коефіцієнта:

Приклад

Уявімо, що компанія має поточні активи або кошти (крім дебіторської заборгованості та запасів) у розмірі 60 000 доларів США. При цьому її поточні зобов'язання становлять 200 000 доларів. Отже, коефіцієнт готівки буде:

Головний висновок, який випливає з наведених вище прикладів: чим більшими активами володіє компанія, тим вищий її коефіцієнт ліквідності. Є ще одна закономірність. Якщо отриманий під час розрахунків коефіцієнт ліквідності вище 1, то аналізована компанія стабільна, тому ризики, пов'язані з торгівлею цінними паперами, мінімальні.

Але також слід враховувати такий чинник, як надлишок ліквідності. Він спостерігається, якщо компанія має велику кількість активів, але при цьому має недостатньо коштів. Коефіцієнт ліквідності таких підприємств істотно перевищує одиницю, що є поганим знаком. Але в той же час значення ліквідності набагато менше 1 може свідчити про те, що компанія щосили намагається виплатити свої борги і в підсумку може стати банкрутом.

Не нехтуйте розрахунком коефіцієнтів ліквідності, адже це допоможе вам у торгівлі. До того ж усі необхідні цифри є у вільному доступі – на сайтах компаній та у відкритих фінансових звітах.

Фактори, що впливають на ліквідність ринку

На ліквідність будь-якого фінансового інструменту впливає величезна кількість факторів: процентні ставки, поточна ціна, правила та положення центральних банків, кількість активів у обігу тощо. Також ліквідність залежить від класу активу. Наприклад, нерухомість набагато менш ліквідна порівняно з акціями. Крім того, ліквідність деяких активів, таких як товари та деривативи, зазвичай залежить від обсягу торгів та кількості бірж, на яких відбуваються угоди з ними.

У цілому нині між ліквідністю і типом бірж, що використовуються для торгівлі, простежується деяка закономірність. Як правило, високоліквідними активами є ті, якими торгують на популярних та великих біржах. У той час як інструменти, які торгуються на менш розвинених або невеликих ринках, є неліквідними.

Ще один фактор, що впливає на ліквідність, – це обраний для торгівлі час дня. Наприклад, ви отримаєте найкращі ціни продажу або купівлі валютних пар за участю євро в офіційний час роботи всіх європейських бірж. Але ліквідність тих самих пар у години азіатської сесії буде значно меншою.

Наведемо ще один приклад зіставлення ліквідності різних активів. Порівняємо ліквідність акцій Google та Tesla Motors. Наприклад, 9 жовтня 2020 року загальний торговий обсяг акцій Google становив 1,3 мільйона доларів США. Ці цифри величезні, тому цінні папери компанії високоліквідні. Але якщо порівняти їх із показниками концерну Tesla Motors, загальний обсяг торгів якого в той день становив 42 мільйони доларів США, то одразу стане зрозуміло, що акції Google того дня показали нижчу ліквідність, ніж акції Tesla Motors.

Ми не рекомендуємо вам торгувати цінними паперами компаній, денний обсяг торгів яких виражається двоцифровим чи трицифровим числом, оскільки часто вони вважаються неліквідними.

Де торгувати на ліквідних ринках

Успіх вашої торгівлі на фінансових ринках багато в чому залежить від брокера, тому його потрібно вибирати з особливою ретельністю. Однак під час аналізу брокерської компанії ви маєте звертати увагу не лише на розмір комісійних зборів. Вибираючи посередника, обов'язково перевірте, чи надає він доступ до великих і відомих ринків з високоліквідними інструментами.

У цілому нині процес підбору брокера з оптимальними торговими умовами не можна назвати простим і швидким. Особливо нелегко це завдання дається трейдерам-початківцям, які мало знають про торгівлю на Форекс. Ми вирішили максимально спростити вам пошук відповідного онлайн-брокера, тому склали свій рейтинг найкращих компаній, які надають доступ на ринок із високоліквідними інструментами. Крім того, всі ці брокери регулюються і мають велику довіру серед своїх клієнтів, а також пропонують умови, які підійдуть трейдеру з будь-яким торговим досвідом.