Что такое ликвидность в трейдинге и почему она важна

Что такое ликвидность? Расшифровка термина

Термин «ликвидность» соотносится с любым активом, который можно продать или купить. Высоколиквидными и неликвидными могут быть акции, валютные пары, наличные деньги, недвижимость и т.д. В широком понимании ликвидность — это свойство актива быть быстро купленным или проданным по цене, которая близка к его рыночной стоимости. Таким образом, чем быстрее вы сможете получить деньги за этот актив, тем он ликвиднее. Самым ликвидным в мире торговли активом являются наличные деньги, ведь их номинальная стоимость остается неизменной, и при этом их можно легко и быстро конвертировать в другие активы.

Оценка ликвидности очень поможет вам в принятии инвестиционных решений, поскольку исход ваших сделок напрямую зависит от того, какими активами (ликвидными или неликвидными) вы торгуете. К тому же определение ликвидности конкретного актива даст вам возможность определить, насколько быстро вы сможете заработать деньги, торгуя им.

Как измерить уровень ликвидности

В экономике ликвидность — это не абстрактное понятие. Специальные формулы позволяют рассчитать различные коэффициенты ликвидности, которые затем можно применить в торговле. Далее мы приведем самые распространенные формулы для определения уровня ликвидности, а также на примерах покажем, как вывести конкретные значения.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (он же коэффициент оборотного капитала) — это величина, характеризующая способность определенной компании расплатиться за свои текущие обязательства с помощью имеющихся у нее активов. Рассчитать это значение проще всего, и с этим заданием справится даже начинающий трейдер. Вот по какой формуле вы можете это сделать:

Пример

Представим, что активы компании (то есть вся совокупность ее имущества и денежных средств) составляют 280 000 долларов США, а текущие обязательства — 200 000 долларов США. Подставляем эти значения в представленную выше формулу и получаем:

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной, промежуточной) ликвидности, или Acid Test, является более консервативным способом расчета ликвидности. Он показывает, насколько быстро компания сможет погасить свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов, то есть обращающихся на рынке ценных бумаг, дебиторской задолженности и денежных средств. Для расчета применяется следующая формула:

Пример

Допустим, что текущие активы компании без учета запасов составляют 90 000 долларов США, а текущие обязательства — 150 000 долларов США. Используем формулу и получаем:

Такой показатель ликвидности означает, что компания для выполнения текущих обязательств должна будет продать свои запасы.

Коэффициент наличности

Третьим способом измерения ликвидности является расчет коэффициента наличности, или абсолютной ликвидности. Для его определения учитываются активы компании без учета запасов и дебиторской задолженности. Такой метод является консервативным и делает упор только на денежные ресурсы бизнеса. Формула для расчета коэффициента:

Пример

Представим, что у компании есть текущие активы или денежные средства (кроме дебиторской задолженности и запасов) в размере 60 000 долларов США. При этом ее текущие обязательства составляют 200 000 долларов США. Итак, коэффициент наличности будет:

Главный вывод, который вытекает из приведенных выше примеров: чем большими активами владеет компания, тем выше ее коэффициент ликвидности. Есть еще одна закономерность. Если полученный в ходе расчетов коэффициент ликвидности выше 1, то анализируемая компания стабильна, поэтому риски, связанные с торговлей ее ценными бумагами, минимальны.

Но также следует учитывать такой фактор, как переизбыток ликвидности. Он наблюдается, если компания владеет большим количеством активов, но при этом имеет недостаточно денежных средств. Коэффициент ликвидности подобных компаний значительно превышает 1, что является нехорошим знаком. Но в то же время значение ликвидности намного меньше 1 может свидетельствовать о том, что компания изо всех сил пытается выплатить свои долги и в конечном итоге может стать банкротом.

Не пренебрегайте расчетом коэффициентов ликвидности, ведь это поможет вам в торговле. К тому же все необходимые цифры есть в свободном доступе — на сайтах компаний и в открытых финансовых отчетах.

Факторы, влияющие на ликвидность рынка

На ликвидность любого финансового инструмента влияет огромное количество факторов, таких как процентные ставки, текущая цена, правила и положения центральных банков, количество активов в обращении и т.д. Также ликвидность зависит от класса актива. Например, недвижимость намного менее ликвидна по сравнению с акциями. Кроме того, ликвидность некоторых активов, таких как товары и деривативы, обычно зависит от объема торгов и количества бирж, на которых совершаются сделки с ними.

В целом между ликвидностью и типом используемых для торговли бирж прослеживается некоторая закономерность. Как правило, высоколиквидными активами являются те, которыми торгуют на популярных и крупных биржах. В то время как инструменты, торгуемые на менее развитых или небольших рынках, неликвидны.

Еще один фактор, влияющий на ликвидность, — это выбранное для торговли время дня. Например, вы получите лучшие цены продажи или покупки валютных пар с участием евро в официальные часы работы всех европейских бирж. Но ликвидность тех же пар в часы азиатской сессии будет значительно меньше.

Приведем еще один пример сопоставления ликвидности различных активов. Сравним ликвидность акций Google и Tesla Motors. Например, 9 октября 2020 года общий торговый объем акций Google составил 1,3 миллиона долларов США. Эти цифры огромны, поэтому ценные бумаги этой компании высоколиквидны. Но если сравнить их с показателями концерна Tesla Motors, общий объем торгов которого в тот день составил 42 миллиона долларов США, то сразу станет понятно, что акции Google в тот день показали более низкую ликвидность, чем акции Tesla Motors.

Мы не рекомендуем вам торговать ценными бумагами компаний, дневной объем торгов которых выражается двузначным или трехзначным числом, так как зачастую они считаются неликвидными.

Где торговать на ликвидных рынках

Успех вашей торговли на финансовых рынках во многом зависит от брокера, поэтому его нужно выбирать с особой тщательностью. Однако при анализе брокерской компании вы должны обращать внимание не только на размер комиссионных сборов. При выборе посредника обязательно проверьте, предоставляет ли он доступ к крупным и известным рынкам с высоколиквидными инструментами.

В целом процесс подбора брокера с оптимальными торговыми условиями нельзя назвать простым и быстрым. Особенно нелегко это занятие дается начинающим трейдерам, которые мало знают о торговле на Форекс. Мы решили максимально упростить вам поиск подходящего онлайн-брокера, поэтому составили свой рейтинг лучших компаний, предоставляющих доступ на рынок с высоколиквидными инструментами. Кроме того, все эти брокеры регулируются и пользуются большим доверием среди своих клиентов, а также предлагают условия, которые подойдут трейдеру с любым торговым опытом.