Fed tăng lãi suất, phát tín hiệu tiếp tục thắt chặt

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Hanna Syniavska

17.09.2026

Fed tăng lãi suất, phát tín hiệu tiếp tục thắt chặt — Fed tăng lãi suất và phát tín hiệu sẽ tăng thêm vào năm 2026

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tăng lãi suất lần đầu tiên sau hơn ba năm, đánh dấu sự chuyển hướng dứt khoát trở lại chính sách tiền tệ thắt chặt hơn trong bối cảnh lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu. Các nhà hoạch định chính sách cũng phát tín hiệu rằng một đợt tăng khác có thể diễn ra trước cuối năm, cho thấy động thái hôm thứ Tư có thể là khởi đầu của một chu kỳ thắt chặt rộng hơn.

Điểm nổi bật

Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75%-4%.
Quyết định được thông qua nhất trí.
Các quan chức phát tín hiệu có thể tăng thêm vào năm 2026.
Lạm phát PCE được dự báo ở mức 3,7% trong năm nay.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang đã nhất trí tăng biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75%-4%, theo Bloomberg. Đây là lần tăng đầu tiên kể từ tháng 7/2023 và cũng là thay đổi chính sách đầu tiên dưới thời Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người nhậm chức vào tháng 5.

Lạm phát đưa Fed trở lại hướng thắt chặt

Áp lực giá dai dẳng đã thúc đẩy quyết định này. Lạm phát lõi tăng nhanh hơn dự kiến trong tháng 8, trong khi giá năng lượng cao hơn, thuế quan và nhu cầu nội địa bền bỉ làm gia tăng lo ngại rằng lạm phát đang lan rộng מעבר beyond các gián đoạn nguồn cung tạm thời.

Fed hiện dự báo lạm phát PCE ở mức 3,7% vào năm 2026, tăng từ mức 3,6% trong dự báo tháng 6. Các quan chức cũng lùi thời điểm dự kiến đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% đến năm 2029, muộn hơn một năm so với dự báo trước đó.

Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách nhận thấy rất ít bằng chứng cho thấy điều kiện tài chính hiện tại đang hạn chế đáng kể nền kinh tế. Dự báo trung vị về tăng trưởng GDP năm 2026 tăng lên 2,3% từ 2,2%, trong khi dự báo tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1% từ 4,3%.

Warsh nhấn mạnh các rủi ro lạm phát, đồng thời chỉ ra chi tiêu tiêu dùng bền bỉ, năng suất cao và đầu tư vốn mạnh mẽ là bằng chứng cho thấy nền kinh tế có thể hấp thụ chi phí vay cao hơn.

Dự báo của Fed chỉ ra một đợt tăng khác

Các dự báo mới cho thấy sự chuyển dịch đáng kể trong quan điểm của các nhà hoạch định chính sách. Ước tính trung vị về lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2026 tăng lên 4,1% từ 3,8% trong tháng 6.

Mười sáu quan chức dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất bổ sung trong năm nay. Hợp đồng tương lai lãi suất cũng cho thấy xác suất khoảng 90% Fed sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm.

Thị trường phản ứng ngay lập tức trước triển vọng thắt chặt hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, vốn nhạy cảm với chính sách, tăng lên khoảng 4,73%, cao hơn hơn 12 điểm cơ bản so với mức trước khi công bố, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 5% trong cuộc họp báo của Warsh. Đồng USD cũng mạnh lên.

Động thái này đi ngược mong muốn của Tổng thống Donald Trump về chi phí vay thấp hơn đáng kể. Sau thông báo, Trump một lần nữa kêu gọi lãi suất Mỹ giảm xuống 1% hoặc thấp hơn, đồng thời nói sau đó rằng ông vẫn tin tưởng Warsh.

Lãi suất cao hơn định hình lại triển vọng thị trường

Quyết định hôm thứ Tư chuyển trọng tâm tranh luận từ việc Fed có nối lại quá trình thắt chặt hay không sang mức lãi suất có thể tăng cao đến đâu. Với lạm phát được dự báo ở mức 3,7%, tăng trưởng kinh tế 2,3% và tỷ lệ thất nghiệp 4,1%, các nhà hoạch định chính sách phát tín hiệu rằng ổn định giá cả hiện được ưu tiên, bất chấp chi phí vay vốn đã ở mức cao.

Một đợt tăng khác sẽ đưa biên độ mục tiêu lên 4%-4,25%. Triển vọng này quan trọng không chỉ với thị trường tài chính: lợi suất trái phiếu Kho bạc ảnh hưởng đến thế chấp, hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp và các hình thức tín dụng khác, trong khi lãi suất thế chấp trung bình kỳ hạn 30 năm đã tiến gần 7%.

Thách thức của Fed hiện là kiềm chế lạm phát mà không làm suy yếu không cần thiết một nền kinh tế vẫn được các quan chức mô tả là bền bỉ.

Trước đây, chúng tôi đã lưu ý rằng lợi suất trái phiếu chính phủ tại các nền kinh tế lớn đã tăng lên những mức chưa từng thấy kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu, làm gia tăng áp lực tài chính lên các chính phủ và doanh nghiệp vốn đã gánh khoản nợ lớn.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?