Vàng tăng khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất hạ nhiệt

Tất cả tin tức

Tin nổi bật

Lựa chọn của Ban Biên tập

Cổ phiếu

Tiền điện tử

Kinh tế

Tiền tệ

Hàng hóa

Kinh doanh & Thịnh vượng

Tiếng nói của thị trường

Ivan Andriyenko

05.10.2026

Vàng tăng khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất hạ nhiệt — Vàng tăng khi dữ liệu việc làm yếu của Mỹ làm giảm áp lực lãi suất

Vàng tăng vào thứ Hai khi đà tuyển dụng tại Mỹ chậm lại đáng kể, làm suy yếu cơ sở cho một đợt tăng lãi suất nữa của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong thời gian tới. Diễn biến này giúp vàng phần nào phục hồi sau tháng 9 đầy khó khăn, dù lợi suất Kho bạc cao và đồng USD mạnh vẫn tiếp tục hạn chế đà tăng.

Điểm nổi bật

Giá vàng giao ngay tiến gần 4.170 USD.
Tuyển dụng yếu tại Mỹ làm giảm kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 10.
Lợi suất Kho bạc cao tiếp tục gây áp lực lên vàng.

Bài viết này đã được dịch từ bản gốc. Đọc phiên bản gốc của phóng viên chúng tôi tại đây.

Giá vàng giao ngay tăng 0,67% lên 4.168,225 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai vàng tháng 12 tăng 0,74% lên 4.193,05 USD, theo dữ liệu thị trường mới nhất. Số việc làm phi nông nghiệp tháng 9 chỉ tăng 29.000, thấp hơn mọi dự báo trong khảo sát các chuyên gia kinh tế, tạo thêm dư địa để Fed chờ đợi trước khi tiếp tục nâng chi phí vay, Bloomberg đưa tin.

Tuyển dụng yếu làm thay đổi tính toán lãi suất

Báo cáo việc làm đã tạo ra sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng lãi suất. Hiện thị trường chỉ đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 ở mức khoảng 20%, so với khoảng 70% một tuần trước.

Việc định giá lại này hỗ trợ giá vàng vì kim loại này không trả lãi và thường chịu sự cạnh tranh lớn hơn từ trái phiếu khi chi phí vay tăng. Thay đổi này diễn ra sau đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 9, lần tăng đầu tiên trong ba năm.

Tuy nhiên, vàng vẫn đang phục hồi sau một cú sụt giảm mạnh. Vàng đã mất hơn 6% trong tháng 9 do lợi suất trái phiếu tăng, lo ngại lạm phát quay trở lại và đồng USD mạnh lên. Chỉ riêng tuần trước, giá vàng đã giảm 3,4%, mức giảm theo tuần mạnh nhất kể từ tháng 6.

Lợi suất trái phiếu tiếp tục kìm hãm đà phục hồi

Dữ liệu lao động yếu hơn chưa loại bỏ áp lực từ thị trường thu nhập cố định. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn quanh mức 5,2%, mang lại cho nhà đầu tư lợi suất cao bất thường từ nợ chính phủ và làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng.

Lạm phát là một yếu tố phức tạp khác. Dầu thô Brent vẫn trên 100 USD/thùng, khiến chi phí năng lượng tiếp tục được chú ý sau khi góp phần làm gia tăng lo ngại lạm phát trong tháng trước. Trong khi đó, Chỉ số Bloomberg Dollar Spot tăng 0,3% sau ba tuần liên tiếp tăng. Đồng USD mạnh khiến vàng định giá bằng USD trở nên đắt hơn đối với nhiều người mua ở nước ngoài.

Thông tin quan trọng tiếp theo sẽ đến từ biên bản cuộc họp Fed tháng 9. Biên bản có thể cung cấp thêm chi tiết về cách các quan chức cân bằng giữa việc làm suy yếu, lạm phát dai dẳng và chi phí vay cao.

Vàng được hỗ trợ nhưng các lực đối nghịch vẫn hiện hữu

Các số liệu việc làm mới nhất đã làm suy yếu một trong những lập luận chính ủng hộ việc tăng lãi suất ngay lập tức, tạo dư địa để vàng phục hồi sau đợt bán tháo tháng 9. Tuy vậy, điều này không loại bỏ áp lực cạnh tranh từ lợi suất trái phiếu cao, đồng USD vững và lạm phát do năng lượng thúc đẩy.

Đối với vàng, cán cân hiện phụ thuộc ít hơn vào một báo cáo kinh tế đơn lẻ và nhiều hơn vào việc đà tuyển dụng chậm lại có tiếp diễn trong khi lạm phát vẫn dai dẳng hay không. Nếu Fed có thể chờ lâu hơn trước khi thắt chặt, một nguồn áp lực đối với vàng sẽ giảm bớt; trong khi lợi suất Kho bạc duy trì ở mức cao sẽ tiếp tục cạnh tranh với kim loại này trong việc thu hút nhu cầu đầu tư.

Trước đây, chúng tôi đã nhấn mạnh rằng đồng euro chạm mức thấp nhất 17 tháng khi lo ngại về nợ của Pháp gia tăng.

Tài liệu này có thể chứa ý kiến của bên thứ ba, không có dữ liệu và thông tin nào trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư theo Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm của chúng tôi. Mặc dù chúng tôi tuân thủ nghiêm ngặt Tính toàn vẹn biên tập, bài viết này có thể chứa tham chiếu đến các sản phẩm từ các đối tác của chúng tôi.

Bạn có thích bài viết không?