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国际知名经纪公司 RoboForex 对亚马逊公司（Amazon.com, Inc.该分析是在亚马逊发布最新财报后进行的，尽管一次性成本巨大且资本投资繁重，但亚马逊的收入、盈利和分部业绩均超出了市场预期。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
RoboForex 认为，亚马逊股价在财报发布后创下历史新高，随后进入修正阶段，这一走势被视为技术上健康，而非基本面疲软的迹象。
亚马逊财报凸显运营韧性
亚马逊 2025 年第三季度财报显示，营收为 1801.7 亿美元，同比增长 13%，每股收益达到 1.95 美元，远高于一致预期。净利润增至 211.9 亿美元，部分得益于亚马逊重估人工智能公司 Anthropic 所持股份带来的 95 亿美元非现金收益。
营业利润总额为 174.2 亿美元，但这一数字包括了与联邦贸易委员会诉讼和重组相关的约 43 亿美元的一次性费用。RoboForex指出，如果不计入这些费用，运营利润率将大幅提高。亚马逊网络服务（AWS）实现了近三年来的最快增长，同比增长 20%，利润率保持在 35% 附近，而广告收入增长超过 20%，巩固了其作为关键利润引擎的地位。
管理层对 2025 年第四季度的预期是，收入达到 2060-213 亿美元，营业利润达到 210-260 亿美元，2025 年的资本支出约为 1250 亿美元，主要用于人工智能基础设施、云容量和物流。
估值、风险和 2026 年展望
RoboForex 的分析强调了亚马逊强大的资产负债表，拥有 942 亿美元的流动资金和净现金头寸。过去 12 个月的运营现金流达到了 1307 亿美元，但由于投资水平上升，自由现金流下降到了 148 亿美元。
亚马逊的股价接近 233 美元，市盈率为 32.9，市净率为 3.6，这反映了与 AWS 和人工智能驱动的持续增长预期相关的溢价估值。分析师对 2026 年的预测依然广泛看好，目标价从 230 美元到 360 美元不等，具体取决于增长假设。
RoboForex 和下一步看点
RoboForex为交易者提供全球股票交易，包括亚马逊等美股，以及详细的分析材料和风险披露。展望未来，投资者将密切关注 AWS 的加速增长、人工智能货币化，以及资本密集度是否开始缓解，从而有可能在 2026 年释放出更强劲的自由现金流。
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