欧洲央行正在探索将央行货币引入区块链基础设施的三种方式。欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔·施纳贝尔在伦敦举行的英国央行“货币未来”会议上介绍了这些方案。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
根据监管机构发布的演示文稿 ，第一种方案是由央行直接在可编程平台上发行储备金。第二种模式下，现有的实时全额结算系统保持不变，同时通过独立的互操作层将其与 DLT 平台连接起来。储备金本身不会被代币化，但各系统将通过密码学机制实现连接。
第三种方案是将存放在央行的储备金代币化，并发行由这些储备金提供全额支持的结算代币。不过，这类代币代表的是私人债权，而非央行的直接负债。
施纳贝尔还解释了如何保留当前的双层货币体系。央行货币仍将处于结算核心，商业银行则继续向客户提供货币和金融服务。
在这一模式下，央行货币可以与代币化证券、存款和稳定币一同运行在 DLT 基础设施上。
代币化正成为银行的优先事项
大型金融机构对这类基础设施的兴趣也在不断增长。根据 Lloyds 的一项调查，英国最大金融机构中 71% 的高级决策者预计，代币化将显著重塑金融服务。
60% 的受访者认为，更快的支付和结算是代币化最主要的潜在益处。另有 41% 的受访者指出，抵押品和流动性管理将更加高效。与此同时，77% 的受访者表示，投资新技术已成为增长重点，高于 2025 年的 41%。
Lloyds 认为，代币化能够加快结算、提高抵押品使用效率，并使市场参与者之间的流动性转移更加便捷。
施纳贝尔还指出，代币化基础设施可以使金融交易具备可编程性和原子性。这意味着资产转移及其付款可以同时完成，同时货币和金融工具能够在相同或互联的 DLT 网络上直接交互。
欧洲央行已经开始在实践中测试这些方案。上月，欧洲央行启动了 Pontes 项目，旨在支持使用代币化央行货币进行基于 DLT 的交易。另一项目 Appia 正在探索代币化市场的不同架构，包括统一账本、互联网络和多个共享账本。
数字欧元仍是一个独立项目
与此同时，欧洲央行继续推进数字欧元 项目。该项目主要面向消费者和企业的日常支付，而非银行间结算。准备阶段于 2025 年 10 月结束，此后欧洲央行转入技术准备、与市场参与者合作以及支持立法程序等工作。
该项目目前处于试点准备阶段。欧洲央行已选定 36 家支付服务提供商，试点预计于 2027 年下半年启动，持续 12 个月。如果必要的立法在 2026 年获得通过，欧洲央行预计将为数字欧元可能于 2029 年推出做好准备。
此前，欧洲央行推进了数字欧元战略 ，以服务欧洲支付市场。
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