尽管代币化股票允许投资者全天候交易并购买零股，但事实证明，其波动性是传统股票的1.5倍。国际货币基金组织（IMF）在一项关于代币化资产市场的新研究中得出了这一结论。
本文翻译自原文。点击此处阅读由我们的通讯员撰写的原文.
根据这份报告 ，IMF研究人员分析了五种热门代币化产品的交易情况，这些产品分别与Tesla、Nvidia和Alphabet的股票，以及S&P 500和Nasdaq 指数挂钩。分析涵盖11家交易平台，包括中心化和去中心化交易所。
研究发现，超过50%的代币化股票交易发生在美国股市正常交易时段之外。同时，约80%的交易涉及不足1股。研究人员表示，这些发现证实了市场对全天候交易和小额投资能力的需求。
代币化股票带来额外风险
尽管具有优势，代币化股票的流动性明显低于传统股票。由于市场参与者数量有限，即使相对较小的交易也可能引发价格剧烈波动。去中心化交易所的波动性尤其高。
与此同时，代币化资产的价格走势可能领先于传统市场。研究发现，隔夜价格信息中有87%至99%会在美国市场开盘后的前五分钟内反映到传统股票价格中。
根据IMF估计，截至2026年7月底，代币化现实世界资产市场规模约为$65 billion。然而，代币化股票仅占$2.3 billion，而2025年全球股票市场总市值接近$160 trillion。
IMF呼吁加强市场监管
IMF专家指出，代币化有望加快结算、实现股息支付自动化，并简化抵押品转移。然而，区块链平台、交易场所和结算系统之间的不兼容，正阻碍该市场的发展。
自动清算和保证金要求带来额外风险。在全天候交易环境下，它们可能加速抛售，并放大市场冲击的影响。
IMF认为，由于市场规模相对较小，目前系统性风险仍然有限。然而，随着市场不断扩大，有必要制定更明确的代币化资产所有权规则，增加流动性保障，并采取一致的监管方式。
提醒一下，代币化股票市场 正在快速增长。
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